Analiza: Te 3 banki są zagrożone z powodu obecnej masakry na rynku. Czy uda im się to osiągnąć?

SVB to zaczęło. W krótkim czasie zabrała ze sobą kilka innych banków. Teraz Credit Suisse walczy o przetrwanie. Ale jest mnóstwo innych, które mogą nie przetrwać największego krachu od 2008 roku. Jak wygląda ich sytuacja?

Niektóre banki są teraz w niebezpieczeństwie

Silicon Valley Bank był źle przygotowany na rosnące stopy procentowe. Inne banki wykazują podobne znaki ostrzegawcze. Wraz ze wzrostem stóp procentowych wiele banków stało się bardziej dochodowych, ponieważ zwiększyła się różnica między tym, co zarabiają na kredytach i inwestycjach, a tym, co płacą za finansowanie. Jednak zawsze są wyjątki.

Gdy stopy rosną, banki powinny stać się bardziej dochodowe. Ale nie zawsze. Źródło

SVB Financial Group (SIVB) sprzedał 8 marca papiery wartościowe o wartości 21 mld USD ze stratą 1,8 mld USD. SVB powiedział 9 marca, że zmienia pozycję, aby "zwiększyć wrażliwość aktywów, wykorzystać potencjał wyższych stóp krótkoterminowych, częściowo zablokować koszty finansowania, lepiej chronić dochód odsetkowy netto i marżę odsetkową netto oraz poprawić rentowność."

Silicon Valley Bank od dawna koncentruje się na udzielaniu pożyczek i zbieraniu depozytów od firm venture capital. 8 marca powiedział, że konsumpcja gotówki przez klientów pozostała podwyższona i dalej wzrosła w lutym, co doprowadziło do niższych niż oczekiwano wolumenów depozytów. SVB Financial nie był w stanie uspokoić klientów na tyle, by zapobiec runowi na depozyty. Kalifornijscy regulatorzy zamknęli więc w piątek Silicon Valley Bank i przekazali go Federal Deposit Insurance Corporation.

A potem już wszyscy wiemy... Ale teraz interesuje nas przyszłość. Obecna sytuacja. Oto krótki przegląd sytuacji 5 najgłośniejszych i najbardziej eksponowanych banków, których upadku (a tym samym spekulacyjnych zakupów) obawiają się teraz wszyscy.

First Republic Bank

Nie śmiałbym w najmniejszym stopniu wypowiadać się na temat tego, czy akcje są dobrym wyborem w obecnej sytuacji. To po prostu zbyt skomplikowana i dzika sytuacja. Ale mogę przynajmniej podsumować dla każdego z banków jego ostatnie wyniki i fundamenty, które mogą na coś wskazywać. First Republic Bank $FRC ma silną pozycję finansową z niskimi kosztami finansowania i wysokimi marżami. Bank ma również niski poziom strat kredytowych. First Republic Bank ma wysoki potencjał wzrostu dzięki skupieniu się na bankowości prywatnej i zarządzaniu majątkiem. Bank koncentruje się na wysokiej jakości klientach i ma silną reputację w zakresie świadczenia usług o wysokiej wartości dodanej.

First Republic Bank ma stabilną stopę dywidendy i historycznie zwiększał swoją dywidendę każdego roku. Bank posiada również silną pozycję rynkową i wysoki poziom zysków, co powinno pozwolić na dalszy wzrost dywidendy w przyszłości.

Ogólnie rzecz biorąc, First Republic Bank ma silną pozycję finansową i wysoki potencjał wzrostu, co może być interesujące dla inwestorów poszukujących możliwości inwestycyjnych w sektorze bankowym.

Ten wykres prawdopodobnie będzie się tutaj wielokrotnie powtarzał

First Republic jest regionalnym bankiem z zamożnymi klientami, a z 0% obciążeniami kredytowymi, jego kredytodawcy wydają się mieć zdolność kredytową. Jednakże, ponieważ wiele depozytów nie jest ubezpieczonych, istnieje ryzyko, że deponenci mogą wycofać pieniądze z First Republic.

JPMorgan zaoferował bankowi 70 mld dolarów płynności, a Fed zaoferował dodatkowe środki w ramach swojego programu Term Bank Financing. Nie sądzę więc, by wielu deponentów wycofało pieniądze z banku w zamian za dodatkową płynność. A biorąc pod uwagę, że jego portfel inwestycyjnych papierów wartościowych stanowi jedynie 15% całości aktywów, nie spodziewam się, by poniósł on duże straty w przypadku ucieczki deponentów. Pojawiła się również analiza JPMorgan pokazująca nam dramatyczny wynik współczynnika kapitałowego CET1 SVB Financial. Oczekuje się, że współczynnik kapitałowy CET1 First Republic będzie silny na poziomie 6%. Ponadto zarządzanie ryzykiem First Republic jest korzystne, ponieważ bank nie inwestuje w egzotyczne instrumenty pochodne, nie inwestuje w obligacje śmieciowe, nie wydaje kart kredytowych ani kredytów samochodowych i nie posiada kredytów subprime.

Customers Bancorp

Akcje Customers Bancorp $CUBI wzrosły o 10,8% podczas ostatniej sesji giełdowej i zamknęły się na poziomie 20,04 USD. Ten ruch był wspierany przez solidny wolumen, z wieloma akcjami wymienionymi niż w regularnej sesji. Dla porównania, w ciągu ostatnich czterech tygodni akcje straciły 43,2%.

$CUBI przynajmniej trochę odbiło się od dna.

Akcje Customers Bancorp $CUBI wzrosły drugi dzień z rzędu po tym jak potknęły się znacząco w ciągu ostatnich kilku dni handlowych. Po spadku dwóch banków z indeksu S&P 500 inwestorzy odzyskali nieco zaufania do sektora w związku z krokami podjętymi przez regulatorów, aby zapobiec pełnoprawnemu runowi na banki. Ponadto, ukazały się oczekiwane dane o inflacji, co dodatkowo zwiększyło optymizm inwestorów. Te wydarzenia doprowadziły do wzrostu akcji CUBI.

Oczekuje się, że w najbliższym raporcie bankowy holding opublikuje kwartalny zysk w wysokości 1,24 USD na akcję, co oznacza zmianę w ujęciu rocznym o -43,4%. Przychody mają wynieść 158,1 mln dolarów, co oznacza spadek o 15% w stosunku do poprzedniego kwartału. Na to jednak duży wpływ mają krótkoterminowe wyniki akcji. Ogólnie rzecz biorąc, analitycy uważają tutaj, że bank powinien być stosunkowo bezpieczny.

New York Community Bancorp

Akcje New York Community Bancorp $NYCB zyskały 7,6% podczas ostatniej sesji giełdowej, aby zamknąć się na poziomie 6,96 USD. Ruch ten można przypisać niezwykłemu wolumenowi z większą ilością akcji w obrocie niż podczas obecnej sesji. Dla porównania jednak, w ciągu ostatnich czterech tygodni akcje straciły 32,5%.

Ostatnio podano, że lutowa inflacja konsumencka w USA wyniosła 6%, czyli nieco mniej niż styczniowe 6,4%. To oraz upadki banków spowodowane wyższymi stopami procentowymi, które wpłynęły na kondycję finansową amerykańskich banków regionalnych, prawdopodobnie zwiększyły zaufanie inwestorów, że Rezerwa Federalna może złagodzić podwyżki stóp procent owych na najbliższym posiedzeniu w marcu. Po nagłym upadku SVB Financial i Signature Bank , szerokie rynki i akcje banków odbiły się od dna, ponieważ nastroje inwestorów uspokoiły się pod wpływem uspokajających kroków podjętych przez agencje rządowe. To doprowadziło do wzrostu akcji New York Community.

Oczekuje się, że w najbliższym raporcie holding bankowy opublikuje zysk kwartalny w wysokości 0,27 USD na akcję, co oznacza zmianę w stosunku do roku poprzedniego o -15,6%. Przychody mają wynieść 619,7 mln dolarów, co oznacza wzrost o 79,1% w stosunku do poprzedniego kwartału . Oczekiwania dotyczące wzrostu zysków i przychodów z pewnością dają dobre wyobrażenie o potencjalnej sile akcji.

Druga strona medalu - Comerica

Po drugiej stronie w kontraście do poprzedniej trójki jest Comerica, której udało się utrzymać naprawdę wysokie marże i kondycję.

Comerica Incorporated $CMA ma siedzibę w Dallas, należy do sektora finansowego i w tym roku zebrała cięgi. Spółka wypłaca obecnie dywidendę w wysokości 0,68$ na akcję, co daje jej dividend yield na poziomie 6,53%. Dla porównania sektor Banki daje yield na poziomie 3,95%. Stopa zwrotu dla S&P 500 wynosi 1,77%.

Patrząc na wzrost dywidendy, obecna annualizowana dywidenda spółki w wysokości 2,84 USD jest o 4,4% wyższa niż w zeszłym roku. W ciągu ostatnich pięciu lat Comerica Incorporated trzykrotnie zwiększała swoją dywidendę w ujęciu rocznym, co stanowi średni roczny wzrost o 9,87%. W przyszłości wzrost dywidendy będzie zależał od wzrostu zysków i wskaźnika wypłaty, który jest procentem rocznego zysku na akcję, który spółka wypłaca w formie dyw idendy. Obecny payout ratio Comerica Incorporated wynosi 32%, co oznacza, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka wypłacała 32% swoich zysków na akcję w formie dywidendy. Już samo to jest oznaką dobrej kondycji.

Inny podobny wykres

Comerica z siedzibą w Dallas ma zdecydowaną większość swojego portfela kredytowego w kredytach komercyjnych, według Comptona, który dodaje, że bank korzysta z rosnących stóp, ponieważ większość jego kredytów ma regulowane stopy procentowe. Moody's napisał, że Comerica jest pod obserwacją w celu obniżenia ratingu i powiedział, że częściowo odzwierciedla to "silne uzależnienie Comerica od nieubezpieczonego finansowania depozytów, które jest bardziej wrażliwe na zaufanie."

Federal Deposit Insurance Corp. ubezpiecza indywidualne konta do 250 tys. dolarów. Inwestorzy w akcje banków obawiają się, że nieubezpieczone depozyty w różnych bankach zostaną wycofane, szkodząc płynności tych banków.

Rzecznik prasowy Comerica powiedział, że bank "ma bardziej zróżnicowaną, stabilną i lojalną bazę depozytową i pozostajemy dobrze skapitalizowani i wysoce płynni."

Tak czy inaczej, to tylko podstawowy przegląd stanu banków. Co się stanie obecnie jest prawdopodobnie niemożliwe do powiedzenia przez kogokolwiek.

Disclaimer: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.