Tanie akcje z niepewnymi bilansami dobrze radzą sobie w rajdzie giełdowym w 2023 roku dzięki optymizmowi inwestorów co do rynku i warunków gospodarczych. Analityk DeSanctis zaleca jednak szukanie spółek o silniejszych bilansach oraz tych, które skorzystają na zdrowszej gospodarce globalnej, zwłaszcza tych, które mają większy udział sprzedaży poza USA.

Jednym z zaskakujących elementów rajdu na akcjach z 2023 roku jest to, że tanie akcje o stosunkowo chwiejnych bilansach radzą sobie świetnie. Jest to rodzaj rzeczy, która zwykle dzieje się, gdy inwestorzy są bardziej optymistyczni co do rynku i warunków gospodarczych. Czynnikiem był również fakt, że rajd rozpoczął się w styczniu, kiedy aktywa, które pozostawały w tyle w poprzednim roku, zwykle odnotowywały co najmniej skromny pullback.

"Najtańsze akcje mają tendencję do noszenia najwyższych poziomów zadłużenia, więc jeśli mamy rację i spółki o słabszych bilansach zaczną osiągać gorsze wyniki, wyceny nie będą tak skutecznym czynnikiem w przyszłości."

DeSanctis nie uważa więc, że kupowanie tanich akcji będzie drogą do dobrych zwrotów. Co może działać lepiej? DeSanctis sugeruje pójście w przeciwnym kierunku i szukanie spółek z silniejszymi bilansami, ponieważ szersze spready kredytowe będą przeszkodą dla spółek z większym zadłużeniem.

Innym sposobem jest szukanie spółek, które skorzystają ze zdrowszej gospodarki światowej. Ponieważ rząd chiński zniósł niektóre ze swoich surowych polityk przeciwdziałania ubóstwu, a eksperci są bardziej optymistyczni co do trajektorii gospodarczej Europy, DeSanctis mówi, że sensowne jest szukanie spółek, które zarabiają więcej na sprzedaży poza USA.

Skupia się on również na spółkach, których wyniki akcji są odwrotnie proporcjonalne do wyników dolara amerykańskiego, co oznacza, że mają one tendencję do wzrostu, gdy dolar się osłabia i tendencję do spadku, gdy się wzmacnia.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy dolar amerykański gwałtownie się osłabił i jest daleko od swoich maksimów z września i października. To dobrze dla firm, które większą część swojej sprzedaży realizują za granicą, ponieważ ich zyski rosną, gdy są przeliczane z walut obcych na dolary amerykańskie.

Są to więc jego picki na 3 akcje:

Marvell Technology $MRVL+2.7%

Sektor.

Procentowy udział sprzedaży zagranicznej: 89%

Marvell Technology to amerykańska firma z siedzibą w Kalifornii, która opracowuje i produkuje półprzewodniki i powiązane z nimi technologie. Została założona w 1995 roku i na dzień 2021 roku zatrudniała ponad 6 000 pracowników, posiadała ponad 10 000 patentów na całym świecie, a jej roczna sprzedaż wynosiła 4,5 miliarda dolarów.

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2022 (koniec stycznia) firma odnotowała sprzedaż netto na poziomie 1,343 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 68% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zysk netto na akcję wyniósł 0,01 USD w ujęciu GAAP i 0,50 USD w ujęciu non-GAAP.

W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2023 (koniec kwietnia) firma oczekuje sprzedaży netto na poziomie około 1,375 mld USD z zakresem plus minus 50 mln USD. Oczekuje również marży brutto non-GAAP w wysokości około 65% z zakresem plus lub minus pół punktu procentowego.

Visteon $VC-1.4%

Procentowy udział sprzedaży międzynarodowej: 80%

Visteon jest globalnym dostawcą elektroniki motoryzacyjnej i rozwiązań dla pojazdów połączonych. Została założona w 2000 roku jako spin-off Ford Motor Company. W 2021 roku zatrudniała około 10 000 pracowników, a jej roczna sprzedaż wynosiła 3,146 mld dolarów.

Za pełny rok 2022 firma odnotowała sprzedaż netto w wysokości 3,756 mld USD, co oznacza wzrost o 35% w stosunku do roku poprzedniego. Zysk netto przypisywany Visteonowi wyniósł 124 mln USD.

Na rok 2023 firma oczekuje sprzedaży netto w wysokości 4,1 mld USD z marżą plus lub minus 100 mln USD. Oczekuje również wzrostu marży brutto i zysku na akcję w ujęciu nie-GAAP.

Viatris $VTRS+2.7%

Sektor.

Procentowy udział sprzedaży międzynarodowej: 77%

Viatris jest globalną firmą farmaceutyczną i ochrony zdrowia z siedzibą w Canonsburgu w Pensylwanii. Powstała w wyniku połączenia Mylan i Upjohn, dawniej oddziału Pfizera, w listopadzie 2020 roku. Oferuje leki dla różnych obszarów terapeutycznych i zastosowań, w tym chorób układu krążenia, onkologii, zdrowia kobiet, cukrzycy, układu oddechowego i innych.

Za pełny rok 2022 firma odnotowała sprzedaż netto w wysokości 11 miliardów dolarów przy 7% wzroście w stosunku do roku poprzedniego. Zysk netto wyniósł 1 mld USD lub 0,86 USD na akcję.

Na rok 2023 firma oczekuje sprzedaży netto na poziomie 11,5 mld USD z zakresem plus lub minus 300 mln USD. Oczekuje również wzrostu skorygowanej EBITDA i skorygowanego zysku na akcję w ujęciu nie-GAAP.

• Co sądzicie o wyborze analityka? 🤔

Proszę pamiętać, że to nie jest porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.