Nu Holdings ($NU) – W końcu otwieram pozycję 📈

Na początku kwietnia pisałam o $NU i wyjaśniałam, dlaczego od dłuższego czasu mam tę fintechową spółkę na liście obserwowanych. Wtedy moje planowane wejście było ustalone na 12,50 USD.

15 maja 2026 akcje spadły jeszcze niżej i otworzyłam pozycję za 12,05 USD. Obecnie stanowi to około 1% mojego portfela. Mój bieżący cel pozostaje na poziomie przynajmniej 16 USD.

Z mojego punktu widzenia ta pozycja oferuje bardzo ciekawy stosunek ryzyka do zysku.

$NU dalej korzysta z kilku długoterminowych trendów jednocześnie. Bankowość cyfrowa w Ameryce Łacińskiej wciąż szybko rośnie, a duża część populacji pozostaje niedostatecznie obsłużona przez tradycyjne banki. Nubank jednocześnie kontynuuje wzrost bazy klientów, zwiększa aktywność użytkowników i stopniowo rozszerza ofertę usług finansowych o wyższej marży.

Jedną z największych zalet spółki jest jej niezwykle skalowalny i niskokosztowy model cyfrowy. W porównaniu z tradycyjnymi bankami obciążonymi drogą siecią oddziałów, Nubank działa znacznie efektywniej i potrafi pozyskiwać klientów przy znacznie niższych kosztach.

Z punktu widzenia wyceny akcje zaczęły mi się znów wydawać bardzo interesujące wokół 12 USD. Sentyment wobec fintechów i rynków wschodzących po poprzednich korektach znacząco ostygł, podczas gdy sama firma dalej pokazywała silny wzrost operacyjny.

W porównaniu z konkurencją moim zdaniem $NU ma bardzo ciekawą pozycję.

Tradycyjne banki latynoamerykańskie często działają na przestarzałych systemach i adaptują się wolniej. Natomiast firmy takie jak $SOFI operują głównie w USA, gdzie środowisko konkurencyjne jest znacznie inne. W porównaniu z globalnymi graczami fintech, takimi jak $PYPL czy Block ( $XYZ ), widzę u Nubank nadal większy potencjał długoterminowego wzrostu liczby klientów ze względu na niską penetrację usług bankowych na kluczowych rynkach.

Pozytywnie oceniam też stopniową poprawę rentowności i monetyzacji. Spółka nie jest już dziś postrzegana wyłącznie jako „growth at any cost”. Inwestorzy coraz bardziej zwracają uwagę na efektywność operacyjną i długoterminowy potencjał zyskowności.

Oczywiście ryzyka pozostają. Do największych należą:

- pogorszenie sytuacji gospodarczej w Ameryce Łacińskiej,

- zmienność walutowa,

- zmiany regulacyjne,

- rosnąca konkurencja,

- lub ewentualne pogorszenie jakości kredytów konsumenckich.

Firmy fintech są ponadto bardzo wrażliwe na ogólny sentyment rynkowy. Jeśli inwestorzy zaczęliby ponownie masowo wycofywać się z akcji wzrostowych, zmienność może bardzo szybko wrócić. Mimo to sądzę, że z obecnych poziomów około 13 USD akcja ma realistyczną ścieżkę do wyższych wycen w średnim terminie.

I jeszcze jedna mała uwaga dotycząca $SOFI.

Na moje planowane wejście w okolicach 14,20 USD wciąż cierpliwie czekam. Jeśli akcje nigdy tam nie wrócą i będą rosnąć dalej beze mnie, gratuluję wszystkim obecnym posiadaczom i życzę udanej drogi w górę.

Jak oceniacie przyszłość bankowości cyfrowej w Ameryce Łacińskiej? Czy obecnie preferujecie fintechy takie jak $NU i $SOFI, czy raczej tradycyjne banki o bardziej stabilnej zyskowności?