Uczciwa cena i wysokie oczekiwania na przyszłość
W ciągu ostatnich kilku lat platforma analizowanej dziś firmy zajmującej się płatnościami cyfrowymi stała się kluczowym graczem na rynku północnoamerykańskim. W drugim kwartale 2024 r. firma osiągnęła przychody w wysokości 197,4 mln USD, co stanowi wzrost o ponad 32% z roku na rok. Liczba przetworzonych transakcji wzrosła następnie do 140,4 mln, co stanowi wzrost o 28%. Pomimo stosunkowo młodego wieku, wyniki firmy wskazują na znaczny potencjał na przyszłość, co potwierdzają prognozy analityków.
Oprócz wzrostu sprzedaży, firma koncentruje się na wzmocnieniu swojej stabilności finansowej. Dysponuje blisko 189 mln USD gotówki, co pozwala jej na komfortowe inwestowanie w innowacje technologiczne i poszerzanie portfolio usług. Inwestycje w badania i rozwój, w szczególności w automatyzację i rozwiązania chmurowe, wyniosły w II kwartale 2024 roku ponad 12 mln USD. Potwierdza to długoterminowe zaangażowanie firmy nie tylko w ekspansję, ale także w ciągłe doskonalenie możliwości technologicznych, które oferuje swoim klientom.
Wprowadzenie do firmy
Paymentus Holdings $PAY+2.7% to amerykańska firma specjalizująca się w dostarczaniu zaawansowanych rozwiązań płatniczych i technologii dla płatności cyfrowych. Firma zajmuje się przede wszystkim rozwojem i obsługą platformy przetwarzania płatności, która umożliwia klientom dokonywanie płatności za pośrednictwem różnych kanałów - online, mobilnie, głosowo lub osobiście. Dzięki swojej innowacyjnej technologii firma oferuje rozwiązania, które obejmują zautomatyzowane rozliczenia, zarządzanie płatnościami i komunikację z klientami, pomagając firmom usprawnić procesy płatności i poprawić jakość obsługi klienta.
Paymentus działa głównie na rynku północnoamerykańskim, współpracując z różnymi firmami, agencjami rządowymi i przedsiębiorstwami użyteczności publicznej. Jej platforma jest wykorzystywana głównie w sektorach takich jak firmy energetyczne, dostawcy wody, firmy ubezpieczeniowe, organizacje opieki zdrowotnej i instytucje finansowe. Firma koncentruje się również na dostarczaniu rozwiązań dla dużej liczby małych i średnich firm, które szukają wydajnych i bezpiecznych sposobów zarządzania i przetwarzania płatności od swoich klientów.
Głównym produktem Paymentus jest oparta na chmurze platforma któraktóra oferuje solidną infrastrukturę dla zintegrowanych rozwiązań płatności cyfrowych i automatyzacji procesów płatniczych. Platforma ta umożliwia firmom oferowanie elastycznych opcji płatności, w tym płatności kartami kredytowymi i debetowymi, przelewów bankowych i innych form płatności elektronicznych. Ponadto platforma Paymentus obsługuje wiele kanałów komunikacji dla przypomnień i powiadomień dla klientów, ułatwiając firmom śledzenie płatności i minimalizując ryzyko opóźnień w płatnościach.
Jeśli chodzi o historię Paymentus, rok 2004 był znaczącym kamieniem milowym, kiedy firma została założona. Stale rozwijała się, stając się jednym z wiodących dostawców cyfrowych rozwiązań płatniczych w Ameryce Północnej. W 2021 roku firma weszła do publicznego obrotu, dołączając do giełdy NASDAQ. To posunięcie pozwoliło jej pozyskać dodatkowy kapitał na dalszą ekspansję i rozwój innowacji technologicznych.
W ramach przejęć firma zainwestowała również w rozwój i poszerzenie swojego portfolio. Przykładowo, jednym z kluczowych przejęć był zakup Payveris w 2021 r., co pozwoliło Paymentus wzmocnić swoją pozycję w branży usług bankowych i finansowych. Przejęcie to przyniosło synergie w zakresie technologii i usług, umożliwiając Paymentus rozszerzenie oferty na nowe sektory i klientów.
Sektory obsługiwane przez firmę 👇
Konkurencja i udział w rynku (szacowany) 👇
Branże korzystające z Paymentus 👇
Jeśli spojrzymy na klientów Paymentus według branży, okaże się, że największe segmenty to rząd (31%) i przedsiębiorstwa użyteczności publicznej (22%).
Jak wyglądał ostatni kwartał?
W II kwartale 2024 r. spółka Paymentus Holdings osiągnęła znaczący sukces finansowy i odnotowała rekordowe wyniki. Przychody za ten okres wyniosły 197,4 mln USD, co oznacza wzrost o 32,6% z roku na rok. Wzrost ten wynikał przede wszystkim ze zwiększonej liczby transakcji i nowych klientów korzystających z usług firmy. Spółka przetworzyła łącznie 140,4 mln transakcji, co stanowi wzrost o 28,2% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku.
Zysk brutto firmy wyniósł 58,8 mln USD, co oznacza wzrost o 28,1% rok do roku. Skorygowany zysk brutto wyniósł 64 mln USD, przy takim samym wzroście procentowym. Zysk operacyjny wyniósł 10,2 mln USD, a zysk netto po opodatkowaniu 9,4 mln USD, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z poprzednim rokiem. Skorygowana EBITDA wzrosła o 58,6% do 22,5 mln USD, co odpowiada skorygowanej marży EBITDA na poziomie 29,5%. Wyniki te świadczą o wysokiej efektywności Spółki i jej zdolności do zwiększania rentowności.
Pod względem zadłużenia i płynności Paymentus utrzymuje bardzo solidną pozycję finansową. Na koniec II kwartału spółka posiadała 188,8 mln USD w gotówce i ekwiwalentach, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z 179,4 mln USD na koniec 2023 roku. Łączne zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 64,6 mln USD, co wskazuje na zdolność firmy do wygodnego spłacania swoich zobowiązań. Dzięki tej rezerwie gotówkowej i minimalnemu zadłużeniu Paymentus jest w stanie nadal inwestować w swój rozwój i innowacje bez znaczącej presji finansowej.
Firma nadal inwestuje w badania i rozwój, wydając 12,5 mln USD na nowe technologie i rozwój produktów. Oznacza to wzrost wydatków w porównaniu z poprzednim rokiem, odzwierciedlając zaangażowanie firmy w ciągłe wprowadzanie innowacji w swoich platformach płatniczych. Inwestycje kapitałowe w rozwój oprogramowania wyniosły łącznie 9,1 mln USD, co podkreśla strategię Spółki polegającą na koncentrowaniu się na ulepszaniu oferty technologicznej.
Pod względem całkowitego kapitału wartość dla akcjonariuszy osiągnęła 451,6 mln USD na koniec czerwca 2024 r., w porównaniu z 429,6 mln USD na koniec 2023 r. Wzrost ten był wspierany zarówno przez wyższy dochód netto, jak i wzrost kapitału zainwestowanego w rozwój firmy.
Ogólnie rzecz biorąc, Paymentus ma silną pozycję finansową ze stałym wzrostem zysków i przychodów. Firma dysponuje wystarczającą ilością wolnych środków pieniężnych na przyszłą ekspansję i dalsze inwestycje w rozwój technologiczny. Perspektywy na kolejny kwartał pozostają optymistyczne z oczekiwaną sprzedażą na poziomie od 188 mln USD do 193 mln USD i wkładem w zysk w wysokości od 71 mln USD do 74 mln USD. W całym roku 2024 Paymentus spodziewa się przychodów w wysokości od 770 do 780 mln USD, co stanowiłoby kolejny znaczący wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem. Tym samym firma kontynuuje swoją trajektorię wzrostu i spodziewa się utrzymać wysoki poziom rentowności.
Jak firma radziła sobie w ostatnich latach?
W ciągu ostatnich kilku lat firma odnotowała znaczny wzrost sprzedaży i zysku operacyjnego, co odzwierciedla jej ciągłą poprawę i ekspansję. W 2023 r. firma osiągnęła łączną sprzedaż w wysokości 614,5 mln USD, w porównaniu z 497 mln USD w 2022 r. i 395,5 mln USD w 2021 r. Trend ten utrzymał się w ciągu ostatnich 12 miesięcy, kiedy to firma odnotowała sprzedaż w wysokości 699,5 mln USD.
Podobnie wzrosły koszty przychodów, osiągając 432,1 mln USD w 2023 r., w porównaniu z 347,3 mln USD w 2022 r. i 274,1 mln USD w 2021 r. W ciągu ostatnich 12 miesięcy koszty te wzrosły do 491,6 mln USD.
Zysk brutto wzrósł sekwencyjnie ze 121,4 mln USD w 2021 r. do 182,3 mln USD w 2023 r. W ciągu ostatnich 12 miesięcy firma odnotowała zysk brutto w wysokości 207,9 mln USD. Jednak pomimo wzrostu sprzedaży i zysku brutto, firma borykała się również z rosnącymi kosztami operacyjnymi, które wzrosły do 164,2 mln USD w 2023 r. W porównaniu do 152,7 mln USD w 2022 r. Koszty te obejmują badania i rozwój, marketing i koszty administracyjne.
Zysk operacyjny, który w 2022 r. wykazał stratę w wysokości -2,98 mln dolarów, znacznie się poprawił do 18,1 mln dolarów w 2023 r. i nadal rósł w ciągu ostatnich 12 miesięcy, osiągając 33 mln USD. Ponadto dochód netto za ubiegły rok również wzrósł do 32,4 mln USD, co stanowi znaczny wzrost z 22,3 mln USD w 2023 r. Tym samym firma pozostaje rentowna, ponosząc mniejsze straty w poprzednich latach, na przykład w 2022 r., kiedy to odnotowała stratę netto w wysokości 513 tysięcy USD.
Innym wskaźnikiem wzrostu jest zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i umorzeniem (EBITDA), który osiągnął 48,7 mln USD w 2023 r., co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z 21,1 mln USD w 2022 r. i 23,7 mln USD w 2021 r. W ciągu ostatnich 12 miesięcy EBITDA osiągnęła 66,6 mln USD, potwierdzając dobre wyniki finansowe firmy i ciągły wzrost.
Kluczowe wskaźniki
Jakie są oczekiwania?
Analitycy spodziewają się, że przychody firmy będą rosły o 20,6% rocznie w ciągu najbliższych 3 lat, a marże zysku wzrosną z 4,6% do 5,4%. Szacowane zyski wynoszą około 65,7 mln USD do września 2027 r., co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z obecnymi zyskami. Analitycy przewidują, że w 2027 r. spółka będzie notowana przy wskaźniku P/E na poziomie 51,6x, czyli wyższym niż obecny wskaźnik dla branży. Oczekuje się, że akcje będą rosły o 0,78% rocznie.
Ryzyko obejmuje możliwe żądania rabatów ilościowych od dużych klientów, co może zmniejszyć marże zysku. Sezonowość działalności może również wpływać na wyniki finansowe i zaufanie inwestorów. Ponadto przyspieszenie realizacji zamówień może wymagać wyższych nakładów inwestycyjnych, co może wpłynąć na krótkoterminową rentowność i przepływy pieniężne. Zdolność do utrzymania wysokiej wydajności operacyjnej i szybkiego wdrażania nowych klientów będzie kluczem do długoterminowego wzrostu.
Analitycy szacują cenę docelową akcji Paymentus na 22,1 USD. Ta stosunkowo niewielka różnica sugeruje, że spółka jest uczciwie wyceniana w opinii przeciętnego analityka, ale inwestorom zaleca się przeprowadzenie własnej analizy w oparciu o ich oczekiwania.
Inwestuj odpowiedzialnie!
Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Autorzy przedstawiają jedynie znane im fakty i nie wyciągają żadnych wniosków ani nie formułują żadnych zaleceń dla czytelnika.
Inwestowanie może być ryzykowne, jeśli podchodzi się do niego lekkomyślnie. Bulios nie zna Twojej sytuacji finansowej i dlatego w żaden sposób nie udziela konkretnych porad i wskazówek. Wybór akcji, strategii i konstrukcji portfela jest kwestią indywidualną, dlatego przed zakupem konkretnych akcji zawsze należy się dokształcić i przeprowadzić własną szczegółową analizę.