Berkshire dokonało ogromnych zmian w swoim portfelu, koncentrując się głównie na jednym sektorze

Warren Buffett i jego Berkshire Hathaway są ikonami inwestowania z długoterminowym horyzontem. Buffett jest znany ze swojej zdolności do identyfikowania niedowartościowanych akcji spółek o solidnych fundamentach, co przyciąga uwagę inwestorów w dniach, w których publikowane są formularze 13F, dzięki czemu możemy przyjrzeć się jego zakupom i sprzedaży.

W ubiegłym kwartale Warren Buffett zmniejszył swoją ekspozycję na dwa inne banki, kupując nowe akcje Capital One $COF. Capital One to bank specjalizujący się w kartach kredytowych i kredytach samochodowych.

Capital One zaczął oferować swoje pierwsze karty kredytowe w 1996 roku i odniósł wielki sukces. Stopniowo rozszerzał swoje portfolio produktów i zdobywał coraz więcej klientów. Dużym impulsem było nawiązanie współpracy z gwiazdami, takimi jak Samuel L. Jackson, który wystąpił w kampanii reklamowej.

W kolejnych latach Capital One z powodzeniem rozszerzył swoją działalność na inne obszary, a w 2017 roku kupił sieć detaliczną Cabela's, stając się ósmym co do wielkości bankiem w USA. Pomimo wzrostu, nadal koncentruje się jednak głównie na pożyczkach konsumenckich i kartach kredytowych, którymi podbił rynek.

Konglomerat inwestycyjny miliardera Berkshire Hathaway $BRK-A sprzedał 1,4 miliarda dolarów swoich pozostałych udziałów w banku depozytowym Bank of New York Mellon $BK i regionalnym US Bancorp $USB w Minneapolis.

Są to ostatnie z długoterminowych zakładów bankowych, które mają zostać zmniejszone. Wyrocznia z Omaha sprzedała większość udziałów Berkshire w amerykańskich bankach w latach 2020-2022, niektóre zaledwie kilka miesięcy przed zawirowaniami w systemie bankowym, które rozpoczęły się w połowie marca.

Buffett odegrał rolę zbawiciela wielu instytucji na przestrzeni dziesięcioleci, w tym kryzysu finansowego z 2008 roku. Nie pojawił się jednak jeszcze w roli białego rycerza dla żadnego z banków znajdujących się w tarapatach podczas obecnego kryzysu, przynajmniej w żaden sposób, który do tej pory został upubliczniony.

Akcje finansowe

Po pierwsze, Buffett poważnie myślał o pozostaniu w Bank of America $BAC. Konglomerat dodał 22,8 miliona akcji (o wartości rynkowej około 615 milionów dolarów) do swojego udziału w Bank of America w pierwszym kwartale, zwiększając swój udział własnościowy do ponad 12,9%.

Buffett skupił się w tym kwartale na akcjach finansowych. Na przykład Berkshire dodał 954 miliony dolarów do Capital One (COF) i nieznacznie zmniejszył swoje udziały w Ally Financial $ALLY. Konglomerat sprzedał również 1,1 miliona dolarów Jefferies Financial Group $JEF.

Wracając do Ally, Berkshire nieznacznie zmniejszyło swoją inwestycję w Ally Financial i sprzedało około 2% swoich udziałów w spółce finansowej, która koncentruje się głównie na branży motoryzacyjnej. Należy jednak zauważyć, że Berkshire posiada ponad 9,6% Ally, a ponieważ bank często odkupuje własne akcje, mogło to być posunięcie mające na celu zapewnienie, że pozycja konglomeratu pozostanie poniżej poziomu 10%, przy którym regulacje zaczynają spadać dla interesariuszy.

Berkshire ujawniło również 41,3 miliona dolarów udziałów w Diageo Plc $DEO, producentach napojów alkoholowych, w tym Johnnie Walker i Guinness, w zgłoszeniu 13F.

W międzyczasie firma Buffetta była głównie sprzedawcą akcji w tym kwartale, kupując 2,87 miliarda dolarów i sprzedając 13,28 miliarda dolarów.

Apple $AAPL pozostaje największym pakietem akcji Berkshire. Buffett powiedział na ostatnim dorocznym spotkaniu, że jest to "lepsze niż jakakolwiek firma", którą Berkshire bezpośrednio posiada. Dodał, że lojalność bazy klientów iPhone'a czyni go "niezwykłym produktem".

Jednak, zgodnie z oczekiwaniami, miliarder sprzedał akcje Chevron $GM $CVX i General Motors Co. $GM, których udziały Berkshire zostały zmniejszone odpowiednio o 20% i 19%.

Spekuluje się również, że Berkshire Buffetta kontynuuje i będzie nadal gromadzić akcje $OXY, pomimo niedawnych komentarzy Buffetta, że nie kupi całej firmy (powinna ona zostać zakupiona między 11 a 12 maja).

W tym tygodniu dokonano kolejnych zakupów OXY, a spekulacje dalej sugerują, że Buffett może nie planować zakupu całego OXY, niemniej jednak może zbliżyć się do zakupu nawet 40% spółki.

Kolejna zmiana, którą widzimy w RH - Akcje $RH spadły we wtorek o ponad 8% po tym, jak raport 13F od Berkshire Hathaway ujawnił, że Warren Buffett sprzedał w zeszłym kwartale cały swój udział w firmie produkującej luksusowe akcesoria do domu.

Berkshire po raz pierwszy kupił akcje RH w trzecim kwartale 2019 r., Kiedy akcje były notowane w przedziale od około 110 do 160 USD.

Udziały rosły po kolejnych zakupach, aż konglomerat zgromadził 2,36 miliona akcji spółki o wartości około 575 milionów dolarów na koniec pierwszego kwartału.

Jednak pomimo gwałtownego spadku i negatywnych wydarzeń, Berkshire Buffetta prawdopodobnie osiągnął niewielki zysk ze swojego udziału, ponieważ kupił większość swojej pozycji za mniej niż 200 USD za akcję.

Jeśli przyjrzymy się nawet najmniejszym transakcjom, zobaczymy naprawdę niewielkie wzrosty na pozycjach $PARA i Vitesse Energy $VTS.

Vitesse Energy to niezależna spółka energetyczna zajmująca się poszukiwaniem i produkcją ropy naftowej i gazu. Została założona w 1993 roku i ma siedzibę w Calgary w Kanadzie. Jej głównym obszarem zainteresowania są poszukiwania i wydobycie niekonwencjonalnych złóż węglowodorów, takich jak gaz łupkowy, metan z pokładów węgla i ciężka ropa naftowa. Vitesse Energy jest jednym z pionierów w branży gazu łupkowego w Ameryce Północnej.

• Co sądzisz o zmianach w portfelu Berkshire?

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa.