Analiza Humana: o companie solidă pe care clienții o iubesc. O vor iubi și investitorii?

O companie cu o creștere rapidă, cu un produs excelent care depășește piața și care pare să aibă un preț rezonabil. Poate exista vreun dezavantaj în această situație? Haideți să ne uităm împreună la ea.

Humana se ocupă cu îngrijirea sănătății, vizând grupuri specifice

Prezentare generală de bază

Humana Inc. este o companie americană de asistență medicală cu sediul central în Kentucky, SUA. Se concentrează pe furnizarea de asigurări de sănătate și servicii de asistență medicală pentru persoane fizice, angajatori și organizații guvernamentale. Humana este una dintre cele mai mari companii de asistență medicală din SUA și este, de asemenea, una dintre cele mai mari companii din lume. Compania se concentrează, de asemenea, pe furnizarea de servicii pentru persoanele în vârstă, inclusiv programele Medicare Advantage și Medicare Prescription Drug Plan.

https://www.youtube.com/watch?v=nPjrso-XNQ8

Humana are peste 46.000 de angajați și oferă asistență medicală pentru peste 20 de milioane de persoane din întreaga lume. Compania este, de asemenea, activă în ceea ce privește responsabilitatea corporativă și susține numeroase proiecte și programe caritabile.

Humana se confruntă cu concurența altor companii din domeniul sănătății, precum UnitedHealth Group, Anthem Inc. și Aetna Inc. Cu toate acestea, datorită mărimii și amplorii serviciilor de asistență medicală și a ofertelor tehnologice, Humana are o poziție puternică pe piață și este capabilă să răspundă la schimbările din industria de asistență medicală și la nevoile clienților.

Sectorul

Sectorul în care activează Humana este cel al asistenței medicale și al asigurărilor de sănătate. Acesta are un potențial mare de creștere și dezvoltare în SUA, deoarece asistența medicală este, în mod evident, foarte importantă pentru mulți locuitori din SUA, iar consumul global de servicii de sănătate în țară continuă să crească.

Există mai multe tendințe care afectează sectorul asistenței medicale și al asigurărilor de sănătate din SUA. Printre acestea se numără îmbătrânirea populației, creșterea numărului de boli cronice, creșterea costurilor asistenței medicale și eforturile de îmbunătățire a calității și accesibilității serviciilor de asistență medicală.

Sectorul sănătății este foarte divers și include multe domenii, cum ar fi asistența medicală primară, asistența medicală specializată, serviciile farmaceutice, asigurările de sănătate și multe altele. Humana Inc. se concentrează pe furnizarea de asigurări de sănătate și de servicii de asistență medicală persoanelor fizice, angajatorilor și organizațiilor guvernamentale și deține o poziție puternică pe piață datorită dimensiunii sale și gamei de servicii de asistență medicală și de oferte tehnologice.

În general, sectorul asistenței medicale este un domeniu cu un potențial de creștere ridicat, dar și cu un nivel ridicat de reglementare și risc. Companii precum Humana Inc. încearcă să răspundă acestor provocări prin inovare și valorificarea tehnologiei pentru a-și menține poziția pe piață și pentru a oferi asistență medicală de calitate clienților lor. Dacă reușește, a câștigat.

Judecați singuri. Sectorul sănătății din SUA este cu adevărat gigantic. Sursa:

Concurență

• UnitedHealth Group Inc $UNH oferă asistență medicală pentru persoanele în vârstă și alte grupuri vulnerabile din SUA și este cea mai mare companie de asistență medicală din SUA.

• Anthem Inc $ELV

• Oak StreetHealth $OSH - Oak Street Health oferă asistență medicală pentru persoanele în vârstă și alte grupuri vulnerabile din SUA și se concentrează pe furnizarea de asistență medicală în comunitățile cu venituri mici.

Aceste companii au, de asemenea, cote de piață mari și se confruntă cu provocări și oportunități similare cu cele ale Humana.

Riscuri

Industria de asistență medicală este puternic reglementată, iar modificările normelor și reglementărilor ar putea avea un impact semnificativ asupra operațiunilor și performanțelor Humana Inc. De exemplu, modificările reglementărilor Medicare și Medicaid pot afecta plățile pentru serviciile de asistență medicală furnizate de companie. De asemenea, Humana Inc. trebuie să facă față costurilor de furnizare a asistenței medicale și a asigurărilor de sănătate, care pot fi ridicate. În cazul în care costurile cresc mai mult decât se așteaptă, performanța și profitabilitatea Companiei pot fi afectate. Similar cu $CANO, pe care am analizat-o și eu, Humana se confruntă cu riscuri legate de personal. Humana Inc. depinde de lucrători calificați în domeniul sănătății pentru a furniza servicii medicale. În cazul în care deficitul de lucrători calificați se agravează, ar putea afecta calitatea asistenței medicale furnizate și performanța companiei.

Situația actuală

Investitorii nu trebuie să se îngrijoreze. În ciuda creșterii mai slabe, Humana se așteaptă să poată depăși obiectivele anterioare privind câștigurile. De asemenea, compania a anunțat recent că va ieși din activitatea de asigurări bazate pe angajator, eliberând numerar pentru a se concentra pe operațiunile sale mai profitabile.

Humana, spre deosebire de alți asigurători, se concentrează pe americanii în vârstă. Mai mult de 84% din veniturile sale provin din prime, în timp ce restul de 16% provine din afacerea sa mai nouă CenterWell, care oferă îngrijire la domiciliu, servicii farmaceutice și îngrijire primară pentru persoanele în vârstă.

https://www.youtube.com/watch?v=cqJb1u1UtH8

Dar în Medicare Advantage este domeniul în care Humana excelează cu adevărat, această afacere generând venituri de aproape 73 de miliarde de dolari în 2022, reprezentând 80% din veniturile din asigurări ale Humana. Compania este al doilea cel mai mare jucător din acest domeniu.

Bineînțeles, Humana oferă mai mult decât Medicare Advantage. Compania își extinde afacerea CenterWell, care oferă marje mai mari. CenterWell este mică, dar se dezvoltă rapid. Veniturile acestei unități au fost de 4,1 miliarde de dolari în trimestrul al patrulea, cu o marjă operațională de 6,4%. Pe măsură ce această divizie crește ca pondere din volumul total, marja operațională a Humana ar trebui să crească la 5,2% până în 2026. Acest lucru ar duce la o creștere anuală a câștigurilor pe acțiune de aproximativ 14% până în 2026.

Sursa

Acțiunile Humana arată decent. Acestea se tranzacționează la 17x câștigurile preconizate pentru 2023, un multiplu bun pentru o acțiune care crește de aproximativ două ori mai repede decât S&P 500. De asemenea, este mai ieftin decât UnitedHealth, care se tranzacționează la 19,2 ori câștigurile preconizate în 2023. Din nou, nu este ceva ce aș căuta în portofoliul meu, dar îmi place semnificativ mai mult decât concurentul $CANO

Dar dumneavoastră? Sunteți interesați de această companie?

Disclaimer: Aceasta nu este în niciun caz o recomandare de investiții. Este pur și simplu rezumatul și analiza mea bazată pe date de pe internet și din alte surse. Investițiile pe piețele financiare sunt riscante și fiecare ar trebui să investească pe baza propriilor decizii. Eu sunt doar un amator care își împărtășește opiniile.