Европейските и американските банки са в несъстоятелност и изпитват затруднения. Но това може да има изненадващо…

Най-лошата ситуация от 2008 г. насам. Поне така пише в заглавията на всички вестници. Но какво, ако тази финансова катастрофа може да има изненадващо положителен ефект и продължение, което никой не би очаквал на пръв поглед?

Сривът на банките може да има неочаквано положителен резултат

Credit Suisse $CS току-що преживя най-лошия си ден в историята - акциите спаднаха с 22%. Облигациите на банката също се сринаха и инвеститорите са в ужас. След като инвеститорите поставят под въпрос платежоспособността на една от най-големите европейски банки, сигурността и стабилността на цялата глобална банкова система отново е под голям въпрос за Уолстрийт. Междувременно в Съединените щати инвеститорите все още се справят с последиците от фалитите на Silicon Valley Bank $SIVB и Signature Bank.

https://www.youtube.com/watch?v=Q_AuoR3lkpk&t=100s

Някога трудната задача, пред която сега са изправени председателят на Федералния резерв Пауъл и неговите колеги централни банкери, току-що се превърна в привидно невъзможна дилема - да продължат да се борят с инфлацията, като повишават допълнително лихвените проценти и затягат кредитните пазари, или да се борят с нова банкова криза, която създава системен риск.

Не знам за вас, но аз не бих искал да бъда председател на Фед в момента.

Струва си да припомним, че само миналата седмица председателят на Фед Пауъл седна пред Конгреса и заяви, че Федералният резерв е "готов да увеличи темпа на повишаване на лихвите". Той предпази изказването си, като се позова на необходимостта да се вземе предвид "съвкупността от постъпващите данни".

Фед беше готов да повиши лихвените проценти. Източник:

Доходността на 13-седмичните съкровищни бонове на САЩ скочи най-много от два месеца насам - надхвърли 4,8% за първи път от 2007 г. насам. Междувременно индексът S&P 500 преживя най-лошия си ден от близо шест месеца, установявайки се на шестседмично дъно. Независимо дали посещението на Пауъл на Капитолийския хълм миналата седмица е било пословичната последна капка, той и колегите му централни банкери са изправени пред чудовищно решение следващата седмица с труден избор и без идеално решение.

Според един икономист Фед вероятно ще вземе решение между повишаване на лихвените проценти с 25 базисни пункта и оставяне на лихвите на сегашните им нива (фючърсите върху облигации към сряда следобед дават еднаква вероятност и на двата варианта).

"Съмнявам се, че ще намалят лихвите", казва Раджан пред Yahoo, който също така твърди, че по-агресивно повишение на лихвите с 50 базисни пункта вероятно не е на дневен ред. "На този етап това би било доста сурово повишение, което пазарите може да не отменят", добавя той: "Въпросът е 25 или нула".

Исторически погледнато, Фед не променя много често посоката на лихвената си политика и пазарните участници биха могли да останат с впечатлението, че бъдещи повишения на лихвите са изключени от дневния ред. Това би могло да подкопае доверието към Фед в борбата с инфлацията и възприеманата от него решимост да започне отново да повишава лихвените проценти, ако инфлацията не отслабне. Ако Фед повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта, това подсказва, че Фед все още е загрижен за инфлацията и за необходимостта от забавяне на икономиката. Този вариант обаче крие риск от допълнително замразяване на кредитните пазари и задълбочаване на пукнатините във финансовата система.

"Сътресенията във финансовия сектор ще свършат част от работата за Фед. Ако Фед смята, че кризата е достатъчно силна, за да свърши мръсната работа, Фед ще склони на нула", обяснява той. "Всичко това виси във въздуха и е много объркващо", казва Раджан.

Ако Фед не предприеме действия, рискува да накърни трудно спечеления си авторитет в разгара на битката с инфлацията. Ако Фед пристъпи към повишаване на инфлацията, това може да влоши условията на кредитния пазар и да замърси "продуктивните" области на икономиката. Ако обаче вземе правилното решение, той наистина може да направи изненадващо положителен изход от ситуацията!

Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. То е единствено мое обобщение и анализ, основани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.