Analýza Suncor: Skvělé výsledky ve skvělém sektoru. Ale na jak dlouho?

Lze stále v energetickém sektoru nalézt solidní příležitosti po tom, co zažil asi nejlepší rok, který si kdo dovedl představit? Ano. Konkrétně třeba Suncor vypadá, že se zdárně vyhýbá pozornosti investorů.

Suncor je klasickou těžařskou společností

Základní přehled

Jako vždy začnu základním přehledem. Suncor Energy $SU je kanadská společnost, která se specializuje na produkci a distribuci ropy a zemního plynu. Společnost byla založena v roce 1919 a její sídlo se nachází v Calgary v Albertě v Kanadě. Suncor má rozsáhlé těžební operace v Albertě a také provozuje rafinérie a distribuční sítě v USA. Suncor má také podíly v projektech pro obnovitelnou energii.

Základní údaje nevypadají nejhůř

Suncor je společnost, která zaznamenává stabilní výnosy díky svému rozsáhlému portfoliu těžebních aktivit. Nicméně, společnost je vystavena několika rizikům v souvislosti s klimatickou změnou a zpřísňujícími se regulačními opatřeními v oblasti těžby fosilních paliv. Suncor také čelí konkurenci z jiných oblastí a zdrojů  - zejména těžby břidlicového plynu v USA a ropných ložisek v Rusku a na Blízkém východě. Závislost na ropných píscích Athabasca také znamená, že společnost má poměrně vysoké náklady na těžbu, které mohou ovlivnit ziskovost společnosti. Další rizika pro Suncor jsou celkem logicky nestabilní ceny ropy a zemního plynu na trhu, což může mít dopad na celkové výnosy společnosti.

Suncor se však snaží omezit své rizika tím, že se zaměřuje na diverzifikaci svého portfolia, včetně investic do obnovitelné energie a úspor energie v rámci svého vlastního provozu. Společnost také plánuje snížit emise skleníkových plynů a investovat do technologií, které by snížily dopad těžby ropy na životní prostředí.

Energetický sektor. Společnosti se pochopitelně slušně dařilo

A jak se společnosti daří?

Solidně. Suncor je ve středu zájmu po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí, kterým završil rekordní rok. Suncor vykázal ve 4. čtvrtletí 2022 zisk 1,81 kanadského dolaru na akcii při tržbách 13,85 miliardy kanadských dolarů. Za fiskální rok vydělal 8,32 dolarů na akcii, což je raketový nárůst z 2,56 dolarů v roce 2021.

EPS Suncoru po čtvrtletích. Zdroj

Rekordní výsledky umožnily společnosti vrátit akcionářům v uplynulém roce 8 miliard kanadských dolarů prostřednictvím zpětného odkupu akcií a výplaty dividend.

Suncor v listopadu zvýšil dividendu o 0,52 CA$, což nyní přináší roční výplatu 4,6 %. Investoři, kteří chtějí stihnout příští dividendu, musí jednat rychle, protože akcie se budou obchodovat bez nároku na dividendu 2. března.

Dividendová historie Suncoru. Zdroj

Očekává se, že zisk se v letošním roce zmírní na 4,87 dolarů na akcii. Distribuce a zpětné odkupy akcií však mohou podle analytiků v budoucnu pokračovat v růstové trajektorii. Společnost Suncor, která patří mezi top dividendové akcie, upřednostňuje splácení svého značného dluhového zatížení, přičemž 40 % přebytečných prostředků z roku 2022 bylo alokováno na snížení dluhu. Očekává, že s blížícími se cíli snižování dluhu bude akcionářům vracet ještě více hotovosti. To je skvělá zpráva pro investory, kteří hledají jak růst, tak příjem.

Pokud ceny ropy zůstanou na vyšší úrovni, mohlo by to investorům společnosti Suncor dokonale vyhovovat. Nicméně snižující se zadlužení je stále vyšší než u mnoha srovnatelných společností z této průmyslové skupiny. P/E je na sektor celkem slušné. Srovnatelné nebo mírně lepší než většina srovnatelných firem

Dluh Suncoru se snižuje, ale stále je vyšší než u konkurence. Zdroj

Rizika?

Suncor je výrazně závislá na cenách ropy a zemního plynu na trhu. Pokles cen může negativně ovlivnit celkové výnosy společnosti a ziskovost provozu. Těžba ropy a zemního plynu je spojena s různými riziky, jako jsou nehody, požáry, zemětřesení nebo problémy s kvalitou vody v oblasti těžby. Tyto rizika mohou způsobit zpoždění v těžebních operacích a v horším případě mohou mít vliv na celkovou výkonnost společnosti.

Dále je tu enviromentální a globální makro riziko -v hodně dlouhodobém horizontu se prostě a jednoduše směřuje k ekologičtějším a zelenějším zdrojům a metodám. O tom ale pochopitelně víc a pracuje na vývoji v této oblasti.

Posledním bodem je geopolitické riziko. Suncor působí v mnoha zemích a oblastech, kde existuje nestabilita v oblasti politiky a bezpečnosti. Například v důsledku teroristických útoků nebo vojenských konfliktů mohou být těžební operace narušeny a zpomaleny, což může mít vliv na celkovou výkonnost společnosti.

Obecně mi společnost přijde jako opravdu solidní. Valuace a férová cena už je na každém.

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.