Niektórzy inwestorzy mogą nie wiedzieć, że gospodarka i rynek poruszają się w cyklach. Krótko mówiąc, oznacza to, że na rynku występują duże spadki i wzrosty i że istnieją firmy, które poruszają się "wraz" z tymi wahaniami. W tym artykule przyjrzymy się niektórym z najlepszych spółek cyklicznych, w które warto inwestować.

Gospodarka porusza się w cyklu, który ma cztery podstawowe fazy:

Ekspansja: w tym okresie następuje stały wzrost.
Szczyt: Okres spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Dekoniunktura: okres spadku gospodarczego, zwany też recesją.
Dolina
(nazwa własna): okres, w którym gospodarka przestaje się kurczyć i zaczyna się ożywiać.

Możemy posłużyć się bardzo uproszczonym przykładem

Podczas pandemii COVID-19 cykliczność występowała w wielu obszarach rynku akcji. Akcje wrażliwe na zmiany koniunktury początkowo spadały w miarę pogarszania się sytuacji gospodarczej. Akcje większości spółek odbiły się od dna, gdy gospodarka zaczęła się ożywiać.

Akcje cykliczne

Akcje cykliczne to takie, których działalność zasadniczo podlega cyklowi gospodarczemu obejmującemu ekspansję i recesję. Przedsiębiorstwa cykliczne osiągają dobre wyniki w okresach ekspansji gospodarczej, ale zazwyczaj doświadczają znacznego spadku sprzedaży i zysków w czasie recesji i innych trudnych okresów gospodarczych.

Obecna sytuacja

Choć mogło się wydawać, że zbliżamy się do początku cyklu ekspansywnego, Rezerwa Federalna zapowiedziała, że w 2022 r. podniesie stopy procentowe, co może spowolnić gospodarkę, nie wspominając już o wojnie na Ukrainie. Z tego powodu akcje cykliczne mogą być w tym roku niestabilne.

Teraz firmy już obiecały

1) The Walt Disney Company $DIS+0.8%

Działalność giganta branży rozrywkowej, firmy Disney, charakteryzuje się pewną cyklicznością. W czasie recesji konsumenci ograniczają wydatki na zakupy uznaniowe, takie jak wakacje. Ma to wpływ na parki Disneya i inne firmy konsumenckie.

Jednak popyt powraca, gdy poprawiają się warunki ekonomiczne. Było to szczególnie widoczne w roku, w którym pandemia miała ogromny, negatywny wpływ na parki i wytwórnie filmowe Disneya. Jednak w miarę jak ludzie zaczęli ponownie korzystać z większej liczby doświadczeń, przychody firmy zaczęły rosnąć. Ten trend powinien utrzymać się w 2022 roku, co czyni Disneya świetnym cyklicznym akcjami do kupienia w tym roku.

2) Expedia $EXPE+1.1%

Expedia prowadzi kilka serwisów internetowych poświęconych tematyce podróżniczej. Firma jest w dużym stopniu uzależniona od wzrostu gospodarczego. Gdy gospodarka zwalnia - jak to miało miejsce w czasie pandemii - mniej osób rezerwuje wycieczki za pośrednictwem witryny internetowej Expedii.

Ponieważ jednak ludzie znów zaczynają podróżować, Expedia powinna skorzystać na wzroście liczby rezerwacji w swojej witrynie. Powinno to zwiększyć przychody i cenę akcji.

3. właściwości EPR $EPR-0.2%

EPR Properties to fundusz powierniczy zajmujący się inwestycjami w nieruchomości (REIT), który koncentruje się na posiadaniu nieruchomości o charakterze rozrywkowym, takich jak kina, ośrodki narciarskie, miejsca typu "eat-and-play" i inne atrakcje. W czasie recesji popyt na tego typu obiekty o charakterze doświadczalnym zwykle spada. Może to wpłynąć na zdolność najemców do płacenia czynszu, co miało miejsce w 2020 r., kiedy pandemia spowodowała gwałtowną recesję.

Obecnie, gdy gospodarka zaczyna się ożywiać, najemcy EPR powinni odnieść korzyści z odroczonego popytu na usługi rozrywkowe. Odzyskanie należności powinno umożliwić im nadrobienie zaległości czynszowych, co powinno przynieść korzyści spółce i jej udziałowcom.

4. Nucor $NUE-0.2%

Producent stali Nucorma tendencję do silnej cykliczności. Zapotrzebowanie na stal spada, a wraz z nim spada gospodarka. Gdy gospodarka się rozwija, firmy wykorzystują więcej stali do budowy budynków, samochodów i innych wyrobów. Jednak w czasie recesji popyt na stal zazwyczaj spada.

W miarę jak gospodarka wychodzi z recesji wywołanej pandemią, popyt na stal poprawił się w ciągu ostatniego roku. Tymczasem uchwalone ostatnio w Stanach Zjednoczonych przepisy zwiększą w najbliższych latach wydatki na infrastrukturę, co z kolei wpłynie na wzrost popytu na stal. Te katalizatory mają pozytywny wpływ na akcje firmy Nucor w 2022 roku i później.

Branże cykliczne

Aby uzyskać dobre wyobrażenie o niektórych branżach podatnych na cykliczność, przyjrzymy się ośmiu godnym uwagi i łatwym do zrozumienia przykładom:

1. Linie lotnicze: w czasach dobrej koniunktury osoby prywatne i firmy zazwyczaj chętniej i częściej wydają pieniądze na bilety lotnicze niż w czasach kryzysu.
2. Hotele: Podobnie jak linie lotnicze, hotele są uzależnione od wydatków osób prywatnych i firm na podróże.
3. Handeldetaliczny: W okresach spowolnienia gospodarczego ludzie wydają mniej na towary detaliczne o charakterze uznaniowym. Jednak sprzedawcy detaliczni, którzy sprzedają głównie rzeczy potrzebne ludziom, nie są tak cykliczni. Walmart $WMT+0.0% można uznać za antycykliczny, ponieważ często zwiększa on sprzedaż w trudnych czasach.
4. Restauracje: w okresach spowolnienia gospodarczego ludzie częściej jedzą w domu niż w czasach prosperity, dlatego też akcje restauracji często cierpią.
5. Producenci samochodów: w czasie recesji konsumenci zazwyczaj dłużej zachowują swoje pojazdy i są bardziej skłonni do zakupu nowych pojazdów w czasach dobrej koniunktury, dlatego akcje producentów samochodów wykazują tendencję do względnej cykliczności.
6. Technologia: Większość (ale nie wszystkie) spółek technologicznych ma charakter cykliczny. W czasie recesji osoby prywatne i firmy są mniej skłonne do wydawania pieniędzy na najnowsze technologie i urządzenia elektroniczne.
7. Banki: Akcje banków mają charakter cykliczny. W czasie recesji rentowność banków często spada. Recesja zmniejsza popyt na produkty bankowe, w tym kredyty hipoteczne, samochodowe i karty kredytowe, a coraz więcej konsumentów, którzy już mają kredyty, ma problemy ze spłatą swoich zobowiązań. Ponadto stopy procentowe zwykle spadają przed recesją i w jej trakcie, co powoduje spadek marż zysku banków.
8. Produkcja: W trudnych czasach, gdy klienci indywidualni i firmy wydają mniej na prawie wszystko, firmy wytwarzające produkty fizyczne zazwyczaj odnotowują spadek popytu.
   
   

Wiele z wymienionych powyżej branż, takich jak motoryzacja i handel detaliczny, to branże zorientowane na konsumenta, a więc należące do sektora cyklicznych produktów konsumenckich. Cykliczne produkty konsumenckie to dobra uznaniowe, które w przeciwieństwie do podstawowych dóbr konsumpcyjnych nie muszą być niezbędnym zakupem - artykuł na ich temat można znaleźćTUTAJ.

Wymieńmy tu jeszcze kilka spółek cyklicznychJPMorgan
Chase $JPM-0.3%, Apple $AAPL+0.6%, General Motors $GM-0.7%, Boeing $BA-0.2%, Texas Roadhouse $TXRH-0.6%

Należy zauważyć, że żadna z tych spółek nie jest idealnie cykliczna, ponieważ zależy to od wielu innych okoliczności.

https://www.youtube.com/watch?v=ebWL2TrIssA&t=33s

Kiedy kupować akcje cykliczne

W idealnym świecie najlepszą strategią inwestycyjną byłoby kupowanie akcji cyklicznych na początku ekspansji gospodarczej, a następnie sprzedawanie ich tuż przed rozpoczęciem recesji. Jednak próba przewidzenia czasu przyszłej recesji lub ekspansji jest trudna, ponieważ gdyby to było takie proste, tylko bogaci mogliby się poruszać.

Rozsądniej jest posiadać w portfelu mieszankę akcji cyklicznych i defensywnych. Będziesz mieć dobrą pozycję, aby dobrze sobie radzić, gdy gospodarka będzie się rozwijać, ale będziesz mieć również pewną ochronę w przypadku spadku koniunktury.

Uważam, że posiadanie spółek cyklicznych może wywołać uśmiech na twarzy. Jednocześnie bardzo ważny jest sam wybór akcji. Możesz napisać swoją opinię na temat akcji cyklicznych w komentarzach