Alibaba: Die chinesische Regierung hat eine klare Botschaft an alle Investoren gesendet. Lohnt es sich noch, hier zu…

Die Alibaba Group Holding ist eines der innovativsten Unternehmen in China. Sie ist in den letzten zwei Jahrzehnten nicht nur in unglaubliche Höhen gewachsen, sondern hat auch zahlreiche Möglichkeiten für Investoren geschaffen. Trotz seines großen Erfolges stand das Unternehmen in letzter Zeit jedoch vor großen Herausforderungen.

Alibaba Group Holding GmbH

Warum sind die Aktien von Alibaba gefallen?

Alibaba $BABA ist seit langem ein Pionier im E-Commerce, und Millionen von Käufern und Verkäufern strömen zu seinen Einzelhandelsplattformen. Das schnelle Wachstum des Unternehmens in den letzten Jahren hat jedoch zu einer verstärkten Überprüfung geführt, da Kritiker auf den laxen Umgang mit Datenschutzstandards und anderen Problemen hingewiesen haben. Viele sind der Ansicht, dass die jüngsten Probleme des Unternehmens ausschließlich auf diesen regulatorischen Druck zurückzuführen sind. Politiker und Überwachungsgruppen gehen gegen die Praktiken von Alibaba vor, um die Verbraucher zu schützen und die Integrität der Branche zu wahren.

Unabhängig davon, wie sich diese Situation entwickelt, ist eines klar: Alibaba steht vor großen regulatorischen Herausforderungen.

Fünf-Jahres-Diagramm des BABA-Aktienkurses

Die USA drängen chinesische Unternehmen, die an ihren Börsen notiert sind, seit geraumer Zeit, ihre Arbeitspapiere mit den Behörden des Landes zu teilen. Die chinesische Regierung hat sich diesen Forderungen bisher widersetzt, aber die jüngsten Entwicklungen deuten darauf hin, dass sich dies ändern könnte.

Sowohl China als auch die USA haben sich darauf geeinigt, mit dem Audit-Verfahren fortzufahren, und Alibaba ist eines der ersten Unternehmen, die dem Verfahren unterzogen werden sollen. Während die Alibaba-Aktie aufgrund der Spekulationen über diese Entwicklung bereits gelitten hat, wird die eigentliche Prüfung voraussichtlich mehrere Monate dauern. Jede weitere Spekulation über die Einhaltung der Vorschriften durch das Unternehmen wird dem Aktienkurs schaden.

ImInland verhängte China gegen den E-Commerce-Riesen nach einer kartellrechtlichen Untersuchung im Jahr 2021 eine Geldstrafe in Höhe von 2,8 Mrd. USD. Die Rekordstrafe erfolgte nach der Annullierung des erfolgreichen Börsengangs von Ant Financial (jetzt Ant Group) im Jahr 2020. Alibaba ergreift Maßnahmen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen mit den inländischen Gesetzen konform bleibt, aber die jüngsten regulatorischen Aktivitäten haben die Stimmung der Anleger gegenüber der Aktie sicherlich getrübt.

Bereiten Sie sich auf weitere Schließungen vor

Erst vor wenigen Tagen hatte China bereits neue Reisebeschränkungen in einigen seiner Großstädte verhängt, um die Ausbreitung von Covid-19 dort zu verhindern. Anstatt die Covid-Beschränkungen zu lockern - wie einige vor dem fünfjährigen Führungswechsel in der Kommunistischen Partei gehofft hatten - verschärften die chinesischen Behörden sie, nachdem Xi Jinping die Strategie in ihrer Gesamtheit gebilligt hatte.

"Der 20. Parteitag hat keinen Zeitplan für die Abkehr von der Null-Covid-Politik vorgelegt. Stattdessen wurde betont, wie wichtig es ist, an dem derzeitigen Ansatz festzuhalten", sagte Yanzhong Huang, Senior Fellow für globale Gesundheit beim Council on Foreign Relations in New York.

Die erneute Begeisterung für diese Politik zeigt sich am deutlichsten in kleineren Städten. Während Metropolen wie Peking und Shanghai auf ihre Erfahrungen mit großen Ausbrüchen zurückgreifen können, um gezieltere Sperrmaßnahmen zu ergreifen, neigen kleinere Städte ohne dieses Know-how dazu, aggressiver und pauschaler auf Null-Covid-Ziele hinzuarbeiten, so Huang.

Auch der geopolitische Druck wird nicht nachlassen

Die Anleger sollten die weiteren Entwicklungen im Streit zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt aufmerksam verfolgen. Alibaba und andere chinesische Unternehmen haben massiv unter der jüngsten Entscheidung der Regierung Biden gelitten, den Export von Halbleiterchips nach China zu begrenzen.

Einer der Nachteile von Alibaba ist, dass seine Projekte zur künstlichen Intelligenz auf Chips von Nvidia und Intel basieren. Angesichts der jüngsten Beschränkungen des Weißen Hauses für Chips, die Anfang des Monats eingeführt wurden, wurde die Frage aufgeworfen, ob Alibaba in der Lage sein würde, seine neuesten KI-Projekte umzusetzen und seine Cloud-Computing-Kapazitäten zu stärken, da China nicht für die Entwicklung und Herstellung von High-End-Chips bekannt ist.

Darüber hinaus besteht immer die Möglichkeit, dass das US-Verteidigungsministerium bei einer Verschlechterung der Beziehungen seiner Warnung folgt und Alibaba und ähnliche Unternehmen als kommunistische chinesische Militärunternehmen auflistet, wovon es 2021 Abstand genommen hat.

Vor diesem Hintergrund ist es denkbar, dass die KI- und Cloud-Computing-Initiativen von Alibaba gefährdet sein könnten. Noch schlimmer für das Unternehmen ist, dass das Cloud-Geschäft einer der wenigen großen Pluspunkte des letzten Quartalsberichts war, da es einen Umsatz von 2,6 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das Kerngeschäft in diesem Zeitraum kein Wachstum verzeichnete. Bei weiterem geopolitischem Gegenwind besteht daher die Gefahr, dass das Unternehmen in Zukunft nicht mehr so gut abschneiden kann, da es auf westliche Komponenten angewiesen ist, die aufgrund der Verschlechterung der Beziehungen zwischen China und den USA in absehbarer Zeit schwieriger zu beschaffen sein werden.

Schlussfolgerung

Nach der jüngsten Schwäche ist die Alibaba-Aktie meines Erachtens kein Schnäppchen geworden, auch wenn die Fundamentaldaten dies nahelegen. Wir sollten nicht vergessen, dass der Aktienkurs des Unternehmens nach dem scharfen Vorgehen Pekings in die Krise geriet, was die Alibaba-Bullen zu dem Argument veranlasste, dass das Unternehmen jetzt unterbewertet sei. Dies hat jedoch nicht zur Erholung der Aktie beigetragen, da der Wert der Aktie bis heute weiter fällt und derzeit unter dem Niveau des Börsengangs von 2014 gehandelt wird.

Angesichts dessen kann man davon ausgehen, dass ein solcher Aufschwung heute unwahrscheinlich ist, da Peking der Welt und den Märkten deutlich gemacht hat, dass es seine Kontrolle über den chinesischen Privatsektor verstärken will. Dies hätte zweifellos in absehbarer Zeit weitere negative Folgen für Alibaba, da es unwahrscheinlich ist, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, den Staat in Sektoren zu übertreffen, in denen Peking bereits zu einem direkten Konkurrenten des Unternehmens geworden ist. Ich bleibe daher bei meiner Ansicht, dass das China von Xi Jinping nicht mehr investierbar ist.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Alle hier dargestellten Informationen dienen nur zu Informationszwecken und stellen in keiner Weise eine Anlageempfehlung dar. Führen Sie immer Ihre eigene Analyse durch.