Dlaczego akcje z najpewniejszymi przychodami w AI straciły prawie połowę?
Meta, Nvidia, Amazon, Verizon i teraz AT&T. Corning ma podpisane umowy na lata do przodu, a mimo to jego akcje są 44 % poniżej maksimum. Kto właściwie płaci za boom AI i co zostało z premii?
Najważniejsze punkty
Corning w ciągu jednego miesiąca podpisał miliardowe umowy z AT&T i Verizonem, a mimo to jego akcje zakończyły miesiąc niżej.
Czas dostawy włókna dla centrów danych przekracza 60 tygodni, a operatorzy telekomunikacyjni znaleźli się w kolejce na samym końcu.
Zarząd mówi o dzieleniu ryzyka z klientami, ale krok z 11 września pokazał, kto naprawdę finansuje ekspansję.
Oprócz słynnego planu 20-30-40 istnieje także cichsza wersja z liczbą o pięć miliardów dolarów niższą.
Ceny docelowe analityków sięgają od 129 do 243 dolarów, a model Bulios dodaje jeszcze trzeci, znacznie surowszy punkt widzenia.
Dwie megakontrakty w miesiąc, a mimo to akcje spadają
Firma w ciągu jednego miesiąca ogłasza dwa kontrakty warte miliardy dolarów, a mimo to jej akcje kończą miesiąc niżej, niż go zaczęły. Dokładnie to stało się z Corningiem $GLW. Gigant telekomunikacyjny AT&T podpisał z nim 29 września wieloletnią umowę o wartości ponad 3 miliardów dolarów na włókno optyczne i kable, które do końca 2030 roku mają dostarczyć szybki internet do 60 milionów Amerykanów.
Zaledwie trzy tygodnie wcześniej Verizon ogłosił własny wielomiliardowy kontrakt na ponad 80 milionów mil włókna z dostawami w latach 2027–2032.
Rynek zareagował typowo: 29 września akcje podskoczyły i zamknęły się na 158,71 USD, by już następnego dnia oddać większość zysków. Analityk Daniel Zhu z Bernsteinu rozpoczął bowiem pokrycie z neutralną rekomendacją i ceną docelową 140 USD, czyli poniżej bieżącej ceny. Corning zamknął wrzesień na 153,76 USD, około 44 % poniżej lipcowego maksimum 271,78 USD.
Akcje chipowe trzymają się, hyper-scalerzy inwestują rekordowe sumy, a firma z najbardziej widocznymi przyszłymi przychodami w całym łańcuchu AI straciła prawie połowę wartości. Coś tu nie gra. Albo wręcz przeciwnie – gra aż za dobrze.