Czy wybierasz świetne akcje i nadal nie zarabiasz na giełdzie? To jest powód
Zdarza się to dość często, zwłaszcza początkującym, ale także profesjonalnym traderom. Choć inwestują w akcje, które ogólnie rzecz biorąc dobrze sobie radzą, sami nie są w stanie osiągnąć zadowalających wyników. W związku z tym zastanawiają się, gdzie mogli się pomylić w wyborze takich firm wysokiej jakości. Zakopany pies leży gdzie indziej niż w selekcji.
Rynek akcji gwałtownie wzrósł w ciągu ostatnich 20 miesięcy, napędzany częściowo przez FOMO (fear of missing out) wśród inwestorów. Podczas gdy inwestorzy mogą być impulsywni przy zakupie akcji, to ich decyzje o sprzedaży są naprawdę kłopotliwe.
Sztuka sprzedaży
Profesjonalni inwestorzy wykazują się umiejętnością kupowania akcji, ale ich decyzje o sprzedaży powodują, że osiągają gorsze wyniki. Taki wniosek płynie z niedawnego dokumentu roboczego "Selling Fast and Buying Slow", autorstwa czterech naukowców, którzy przeanalizowali aktywność handlową ponad 700 profesjonalnie zarządzanych portfeli. Z powodu złych decyzji sprzedażowych, zarządzający portfelem rezygnują co roku średnio z 80 punktów bazowych zwrotu w porównaniu z przypadkową strategią sprzedaży - równowartość 80 dolarów na inwestycji o wartości 10 000 dolarów.
Profesjonaliści rynkowi to również ludzie, którzy są podatni na te same słabe decyzje inwestycyjne, co wszyscy inwestorzy, którzy mają tendencję do poświęcania niewielkiej ilości czasu na sprzedaż, zauważa Adam Grossman, założyciel Mayport Wealth Management, który napisał o badaniu w poście na stronie Humble Dollar. Badanie to powinno służyć jako przestroga, jak trudne jest handlowanie pojedynczymi akcjami.
"Jeśli możesz, trzymaj się funduszu indeksowego, ponieważ izoluje cię on od twoich własnych szalonych decyzji" - mówi Grossman.
https://twitter.com/AdamMGrossman/status/1459137550120067074
Jak uniknąć powszechnych błędów w inwestowaniu
Badanie pokazuje, że inwestorzy są w rzeczywistości całkiem dobrzy w kupowaniu akcji, które osiągają lepsze wyniki niż ich benchmarki, ale nie poświęcają tyle samo energii na sprzedaż. Badanie wykazało, że zamiast perspektywy przyszłych zysków z akcji, zarządzający portfelem są podatni na uprzedzenia behawioralne, takie jak aktualność informacji skłaniających do podjęcia decyzji, waga akcji w portfelu, zyski z przeszłości lub sytuacja, w której sami są zestresowani.
"Wydaje się, że skupiają się przede wszystkim na znalezieniu kolejnego świetnego pomysłu, który można dodać do swojego portfela, a sprzedaż postrzegają głównie jako sposób na pozyskanie gotówki na te zakupy" - piszą autorzy badania.
Aby podejmować lepsze decyzje dotyczące sprzedaży, Grossman radzi zastosować czteroetapowy plan:
- Podejdź do sprzedaży z taką samą rozwagą jak do kupna
- Posiadanie planu z zasadami podejmowania decyzji o sprzedaży zapasów
- Rozważ, jak każda akcja pasuje do całego portfela
- Nie pozwól, aby wielkość inwestycji miała wpływ na Twoje decyzje.
Strategia sprzedaży jest tak samo ważna dla inwestorów detalicznych, jak i dla profesjonalistów, mówi Liz Young, szefowa działu strategii inwestycyjnych w SoFi. A ustalenie tego typu zasad, które mają wywołać potencjalną decyzję o sprzedaży, pomoże Ci również utrzymać emocje na wodzy, gdy nadejdzie czas - mówi.
"Moja rada nr 1 to wybrać procentowy spadek i ocenić akcje, kiedy on nastąpi" - mówi Young.
Jeżeli ustalimy próg 20% straty - kwotę, która powoduje, że akcje znajdują się na rynku niedźwiedzia - to w tym momencie należy ponownie ocenić swoją tezę inwestycyjną, aby uniknąć zbytniej aktywności w portfelu lub reagowania na czynniki krótkoterminowe. "Możesz zdecydować, że nie jest to czas na sprzedaż i że w rzeczywistości jest to okazja do kupna".
Ponadto, nie musisz sprzedawać wszystkich akcji w swoim holdingu - ani sprzedawać ich jednocześnie. Zarówno Young, jak i Grossman zalecają przy sprzedaży strategię odwrotnego uśredniania kosztów (DCA), w której sprzedajemy akcje okresowo, tak jak przy kupnie. Tego typu strategia może być przydatna, jeżeli akcje osiągnęły dużą wagę w portfelu, ponieważ sprzedaż wszystkiego naraz mogłaby być "ekstremalna" - mówi Grossman. A w przypadku wahań cen akcji po uruchomieniu strategii sprzedaży, "uśrednianie kosztów w dolarach jest przyzwoitym sposobem na zabezpieczenie się" - dodaje Young.