Der renommierte Investor Jeremy Grantham sagt einen extremen Absturz des S&P500 voraus. Wann und warum wird sie seiner…

Der Frühling war durch das Massaker auf dem Markt gekennzeichnet, der Sommer hingegen war relativ ruhig und unerwartet grün. Nun aber warten alle nervös auf die Ereignisse im Herbst, von denen viele glauben, dass sie wieder etwas turbulente Zeiten bedeuten werden. Der bekannte Investor Jeremy Grantham hat erklärt, dass die "Superblase", vor der er früher gewarnt hat, auch nach den Frühjahrseinbrüchen noch nicht geplatzt ist.

Grantham warnt vor einem weiteren Abschwung

Der Mitbegründer des in Boston ansässigen Vermögensverwalters GMO, der immer wieder vor Marktblasen warnt, erklärte am Mittwoch in einer Notiz, dass der starke Anstieg der US-Aktien von Mitte Juni bis Mitte August dem Muster von Bärenmärkten entspricht. Ein solches Muster soll üblich sein. Ein starker Rückgang (Frühjahr), ein bescheidener Aufschwung und Anstieg (Sommer), und dann kommt das große Finale in Form eines Supercrashs.

All dies, so Grantham, wird durch eine tödliche Kombination aus überbewerteten Aktien, Anleihen und Immobilien in Verbindung mit einem Rohstoffschock und einer aggressiven Haltung der Federal Reserve genährt.

Ungefähr zu Beginn des Jahres sagte Grantham voraus, dass die Benchmark-Aktien um fast 50 % einbrechen würden. Der S&P 500 Index stürzte im Juni um fast 25 % von seinem Höchststand im Januar ab. Erst mehr als zwei Monate später erholte sie sich wieder.

Aber jetzt kommt wieder der Herbst. Viele Bankstrategen warnen davor, dass die Talfahrt noch nicht zu Ende ist und dass wir bis zum Jahresende auch Indexstände von etwa 3.600 sehen könnten. Ich habe hier auch über die unterschiedlichen Ansichten der größten US-Banken geschrieben:

Die Hausse kommt, und bis zum Ende des Jahres wird es nur noch aufwärts gehen. Was veranlasst einen führenden Wirtschaftswissenschaftler zu solchen Aussagen?

Grantham zufolge verläuft der Zusammenbruch der Superblase in mehreren Phasen. Zunächst gibt es einen Rückgang, wie in der ersten Jahreshälfte, gefolgt von einer leichten Erholung. Schließlich brechen die Fundamentaldaten zusammen und der Markt erreicht seinen Tiefpunkt. Das könnte der aktuellen Situation ein wenig entsprechen.

"Ich gehe jede Wette ein, dass wir bis zu dem Zeitpunkt, an dem der Markt dies in den Griff bekommt, wirtschaftlich und finanziell eine ziemlich harte Zeit haben werden", sagte Grantham. "Was ich nicht weiß, ist: Wird sie aus dem Ruder laufen wie in den 1930er Jahren, wird sie gut gehandhabt werden wie im Jahr 2000, oder wird sie irgendwo dazwischen liegen?

https://www.youtube.com/watch?v=SOztFIGHf9E

Wer ist eigentlich Jeremy Grantham?

Grantham erlangte Berühmtheit, indem er Blasen in Japan Ende der 1980er Jahre, bei Technologieaktien um die Jahrhundertwende und im US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise 2008 aufdeckte und von ihnen profitierte. Einige seiner anderen bärischen Vorhersagen waren in den letzten Jahren falsch - oder zumindest verfrüht. Erinnert mich irgendwie an Burry, nicht wahr? 😁

Diesmal wies er mehr auf kurzfristige Probleme hin, wie die Auswirkungen des russischen Einmarsches in der Ukraine auf Europa, das mit Lebensmittel- und Energiekrisen zu kämpfen hat, sowie auf fiskalische Spannungen und Chinas anhaltende Probleme mit Covid. Während die steigende Inflation die Ursache für den Rückgang in der ersten Jahreshälfte war, werden die sinkenden Gewinnmargen der Unternehmen eine weitere Runde von Verlusten verursachen, sagte er.

Granthams Anlagephilosophie lässt sich mit dem von ihm oft verwendeten Ausdruck "Rückkehr zum Mittelwert" zusammenfassen. Im Wesentlichen geht er davon aus, dass alle Anlageklassen und Märkte nach Höchst- und Tiefstständen wieder zu historischen Durchschnittswerten zurückkehren werden. Sein Unternehmen versucht, historische Veränderungen auf den Märkten zu verstehen und die Ergebnisse sieben Jahre im Voraus vorherzusagen. Bei einer Abweichung von den historischen Durchschnittswerten kann das Unternehmen eine Anlageposition auf der Grundlage der prognostizierten Rendite zum Durchschnitt einnehmen. Das Unternehmen weist die Vermögenswerte auf der Grundlage interner Prognosen zur Marktentwicklung zu. Und es scheint ziemlich gut für sie zu funktionieren.

Grantham wird als "Contrarian Investor" und "Permabär" bezeichnet.

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Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und einigen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.