Ta firma rośnie o 28% rocznie. Czemu inwestorzy z niej uciekają?
Rekordowe przychody, rekordowe zamówienia, 153 miliony dolarów w gotówce. A akcje 57% poniżej zeszłorocznego szczytu. Rynek pomylił się co do tej firmy dwukrotnie - a drugi błąd jest dla pieniędzy inwestorów groźniejszy niż pierwszy.
Najważniejsze punkty
Firma notuje rekordowe przychody, rekordowe zamówienia i 153 miliony w gotówce, a akcje są 57% poniżej zeszłorocznego szczytu
Screener pokazuje u niej P/E około 10 i marżę netto ponad 40%, ale obie liczby opisują co innego, niż się wydaje
Kiedy analityk zapytał o udział centrów danych w rekordowych zamówieniach, szef firmy odpowiedział jednym zdaniem
Jedno zamówienie za 25 milionów dolarów jeszcze rok temu przyniosłoby czterokrotnie mniej, a powód nie ma nic wspólnego z popytem
Konserwatywny model Buliosu wycenia uczciwą cenę na 15,36 dolara, analitycy celują w 55 - ten rozrzut sam w sobie jest wiadomością
Dwa sprzeczne wykresy
American Superconductor $AMSC opublikował na początku sierpnia kwartał, jakiego w swojej trzydziestoletniej historii nigdy nie miał. Przychody za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026 osiągnęły rekordowe 94,1 miliona dolarów, o 30% więcej niż rok wcześniej. Nowe zamówienia przekroczyły 130 milionów dolarów, również rekord. Na kontach leży 153 miliony dolarów, a firma w ciągu trzech miesięcy wygenerowała 16 milionów operacyjnych przepływów pieniężnych, prawie czterokrotność ubiegłorocznego wyniku.
Wykres ceny akcji opowiada jednak inną historię. 15 października 2025 akcja kosztowała 70,49 dolara. 5 lutego 2026 sprzedawano ją po 24,87 dolara. Dziś porusza się wokół 30,5 dolara, czyli około 57% poniżej szczytu, przy kapitalizacji rynkowej około 1,4 miliarda dolarów.
Biznes nigdy nie wyglądał lepiej, a akcje straciły ponad połowę wartości. Ktoś się myli. Albo rynek rok temu, gdy pędził akcję ku siedemdziesięciu dolarom, albo rynek dziś. Odpowiedź jest mniej przyjemna: mylił się w obu przypadkach, tylko za każdym razem inaczej. A zrozumienie obu błędów jest dla zwykłego inwestora cenniejsze niż jakakolwiek cena docelowa.