Długo oczekiwane IPO Porsche rozpocznie się za kilka tygodni. Inwestorzy mogą na nią postawić poprzez akcje Volkswagena.
Największe IPO roku dostało zielone światło. Volkswagen powiedział we wtorek, że mimo trudnej sytuacji na rynku, będzie kontynuował pierwszą ofertę publiczną swojego działu samochodów sportowych Porsche. O tym co to oznacza dla inwestorów VW i jak idealnie rozegrać IPO opowiemy w tym artykule.
Długo oczekiwane IPO Porsche wreszcie się zbliża
Niemiecki producent samochodów, który rozważał ten ruch od lutego, powiedział, że planuje wprowadzić Porsche na giełdę we Frankfurcie pod koniec września lub na początku października.
Wycena Porsche waha się od 60 mld euro (58 mld dolarów) do 80 mld euro, co potencjalnie czyni IPO Porsche największym w historii na rynku niemieckim.
Inwestorzy będą mogli kupić akcje preferowane Porsche, które nie dają prawa głosu.
Porsche Automobil Holding to rodzinny holding, który jest właścicielem większości Volkswagena - obejmie 25% plus jedną akcję Porsche po cenie plasowania akcji zwykłych plus 7,5% premii do ceny preferowanej.
"Oczywiście nie jest to idealny czas na IPO i jest to wątpliwa struktura z naszej perspektywy, zwłaszcza z perspektywy ładu korporacyjnego. Jednak biorąc pod uwagę jakość aktywów Porsche, widoczne zainteresowanie ze strony inwestorów takich jak Katar, Bernard Arnault, Dietrich Mateschitz oraz prawdopodobne duże zainteresowanie ze strony inwestorów detalicznych, spodziewamy się, że IPO dojdzie do skutku - powiedzieli analitycy Stifel.
Katar zgodził się już na zakup 5% udziałów, podał VW.
Co to oznacza dla inwestorów VW
VW powiedział, że zwróci do 49% wpływów brutto z IPO w specjalnej dywidendzie, która zostanie wypłacona na początku przyszłego roku. Dywidenda ta mogłaby wynieść do 30 euro na akcję w przypadku udanego IPO.
https://twitter.com/MichalSemotan/status/1566899018038378497
Akcje Volkswagena wzrosły w początkowej fazie o 2,5%, choć w skali roku akcje spadły o 17%. Ten ostatni spadek wynikał z nieufności części inwestorów (głównie amerykańskich) do spółek przemysłowych w Europie. Wydaje im się, że koszty energii całkowicie wymażą dodatnie marże. Dodatkowo VW czeka odwrót w Chinach. Rynek amerykański jest trudny dla producentów samochodów, szanse ma tam tylko Porsche lub Audi.
Jednym ze sposobów na rozegranie IPO Porsche jest zakup akcji VW. Teza inwestycyjna, oprócz wspomnianej dywidendy dla akcjonariuszy VW, opiera się na tym, że ta transakcja może ujawnić wartość wewnętrzną całego Volkswagena. Jeżeli obecnie giełda wycenia całą grupę VW na około 85 mld euro, a wycena Porsche przy IPO wynosi nawet tylko 60 mld euro, to oczywiste jest, że wartość pozostałych marek w grupie jest wyższa niż pozostałe 25 mld euro.
Możemy też spojrzeć na to poprzez zysk. Porsche generuje ok. 25 proc. zysków całej grupy VW - jeśli więc jedna czwarta VW byłaby warta 60 mld euro, to logicznie rzecz biorąc cała grupa VW musi być warta znacznie więcej niż obecnie.
Sam ostatnio zainwestowałem w akcje VW. Powinienem dodać, że nie był to mój własny pomysł inwestycyjny, ale zainspirował mnie Michał Semotan z J&T Bank, który często pisze i mówi o akcjach VW i to nie tylko na Twitterze.
DISCLAIMER: Wszystkie informacje podane tutaj mają charakter wyłącznie informacyjny i w żaden sposób nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Zawsze należy przeprowadzić własną analizę.
