Akcje Berkshire Hathaway oferują absolutnie doskonałą okazję do kupna

Już za 11 dni legendarny Warren Buffett będzie obchodził swoje niesamowite 92. urodziny. I choć wydaje się, że jego znakomita kariera dobiega końca, jego inwestycyjny wehikuł Berkshire Hathaway jest być może w najlepszej kondycji w historii.

Warren Buffett jest nadal w dobrej formie

Berkshire Hathaway $BRK-B naprawdę nigdy nie wyglądał tak dobrze. Oczywiście, może to być bardzo subiektywny pogląd oparty na konkretnej strategii każdego inwestora, ale po spadku o 15% od marcowych maksimów, ten wiekowy klasyk naprawdę wydaje się warty inwestycji.

Zysk operacyjny konglomeratu wzrósł w drugim kwartale o 22%, bez uwzględnienia zysków walutowych, dzięki 56% wzrostowi dochodów z inwestycji. Roczny dochód operacyjny Berkshire to ponad 30 mld dolarów po opodatkowaniu.

Tegoroczne zakupy akcji, w tym Chevronu $CVX, przyczyniają się do wyższych dochodów z dywidendy, a wyższe stopy procentowe zwiększają wartość 105 miliardów dolarów Berkshire w gotówce i ekwiwalentach.

Akcje klasy A, o wartości około 457 000 USD, są wyceniane na dzień 30 września na 1,3-krotność szacunkowej wartości księgowej, w porównaniu do średniej 1,4-krotności w ostatnich latach. Biorąc pod uwagę siłę finansową spółki i jej defensywne cechy, atrakcyjnie wygląda również mnożnik ceny do zysku na poziomie 22-krotności tegorocznych prognozowanych zysków.

Podczas gdy większość z garstki analityków z Wall Street, którzy zajmują się Berkshire, ma neutralny pogląd na akcje, mogą oni nieco nie doceniać Buffetta i jego doświadczonego zespołu. Przynajmniej analityk Morningstar Greggory Warren (sic!) nazywa firmę "lekko niedowartościowaną" - jego cena docelowa dla akcji klasy A wynosi 535 tys. dolarów.

Jednocześnie smoczek z Omaha nadal szuka gigantycznego przejęcia. Niektórzy uważają, że może to być Occidental Petroleum $OXY, w którym Berkshire ma już 20% udziałów. Kupno Oxy mogłoby kosztować firmę kolejne 60 miliardów dolarów, co jest łatwe do wykonania, biorąc pod uwagę jej bilans. Zobaczymy, czy Buffett potrafi zaskoczyć na tym froncie.

Pojawiają się jednak łagodnie krytyczne głosy ze strony obecnych akcjonariuszy. Rzeczywiście, wielu posiadaczy akcji Berkshire chciałoby widzieć Buffetta bardziej agresywnego w kwestii skupu akcji. W drugim kwartale Berkshire odkupił akcje o wartości zaledwie 1 mld dolarów, co oznacza spadek z 3,2 mld dolarów w pierwszym kwartale i średnio około 7 mld dolarów na kwartał w 2021 roku.

Mimo to, grupa Warrena Buffetta i Charliego Mungera wydaje się być przygotowana na przyszłość jak nigdy dotąd. A konserwatywni inwestorzy mogliby to łatwo wykorzystać.