Tim Cook odchodzi ze stanowiska CEO $AAPL, co to w praktyce oznacza dla $AAPL? 🍎
Tim Cook odchodzi 1 września. Zastąpi go John Ternus, obecny szef działu sprzętu. Na pierwszy rzut oka spokojna, logiczna linia sukcesji. Ale przyjrzyjmy się temu bliżej.
Kim jest John Ternus
To nie ktoś z zewnątrz. Ternus zna Apple od podszewki, rozumie produkty, kulturę i łańcuch dostaw. Co kluczowe, to właśnie pod jego kierownictwem powstały chipy M, które prawdopodobnie są największym technologicznym skokiem Apple w ostatniej dekadzie. Ciągłość w tym przypadku jest zaletą, nie słabością.
Gdzie tkwi problem
Cook nie był tylko CEO. Był architektem relacji — zarówno z Chinami, jak i z dostawcami czy regulatorami na całym świecie. Ta sieć budowała się przez 15 lat i nie da się jej przekazać w PowerPointcie.
A potem jest AI. Siri w 2026 roku w porównaniu do konkurencji to kompromitacja. Apple Intelligence jak na razie nie przekonało. $META, $GOOGL i $MSFT idą na pełnych obrotach w AI, Apple wciąż szuka, gdzie tak naprawdę się w tej historii znajduje. Ale Ternus to człowiek od sprzętu. Czy potrafi kulturowo przestawić firmę w stronę AI i oprogramowania?
Wycena nie daje miejsca na błędy
P/E w okolicach 30 to wycena premium. Dla firmy, która rośnie stosunkowo wolno i której historia związana z AI dopiero się kształtuje, to dużo. iPhone wciąż stanowi około połowy przychodów — bez przekonującej kolejnej dużej narracji trudno bronić tej wyceny na dłuższą metę.
Ternus to rozsądny wybór. Ale Cook był nie do zastąpienia tam, gdzie biznes odbywa się poza kamerami. Krótkoterminowo oczekuję zmienności, długoterminowo AAPL będzie stać lub upadać w zależności od tego, co pokażą w AI do końca 2026 roku. Wyniki 30 kwietnia będą pierwszym testem, a przede wszystkim ostatnim raportem Cooka jako urzędującego CEO.
Trzymacie $AAPL? Jak oceniacie tę zmianę?
Cześć Vojto.
Zmianę widzę jako wyzwanie. Używam produktów Apple i była to jedna z moich pierwszych inwestycji — trzymam ją do dziś i zamierzam dalej ją trzymać. Lubię ją i choć w niektórych sprawach wydaje mi się, że trochę przespali, a w AI nie są na super poziomie, to uważam, że firma nie musi być we wszystkim najlepsza. Apple to design, prostota, płynność i ekosystem. To głównie dlatego go mam i chcę dalej mieć.
Są obszary, w których współpraca może zadziałać, jeśli jest dobrze ustawiona. Mamy teraz sporo czatów AI, więc zastanawiam się, jak nowe kierownictwo to podejmie i w jakim kierunku pójdą dalej. Podobałoby mi się, gdyby okulary Apple Vision były bardziej dostępne. Z tego, co widziałam w filmach, to środowisko wydaje mi się przepiękne i tam mogliby znów zostać numerem jeden. 😊