Portfel pod lupą: Moja ekspozycja na akcje holenderskie – dlaczego trzymam $ADYEN i czekam na $ASML

W portfelu obecnie trzymam tylko jedną holenderską akcję – $ADYEN.AS. Mam w niej dwie pozycje o łącznej wadze około 3% portfela. Obie są teraz na minusie, ale zachowuję spokój i trzymam je z horyzontem średnioterminowym oraz celem cenowym około 1530 USD.

Dlaczego podoba mi się $ADYEN i dlaczego ją trzymam:

Jeden z globalnych liderów w obszarze platform płatniczych o skalowalnym i wysokomarżowym modelu

Silne długoterminowe trendy związane z przejściem na płatności cyfrowe i bezgotówkowe

Wysoka lojalność klientów – przejście do konkurenta jest kosztowne i skomplikowane

Ekspansja na nowe regiony i segmenty (w szczególności USA i klienci korporacyjni)

Stabilny bilans i konsekwentne generowanie przepływów pieniężnych nawet w gorszym otoczeniu makroekonomicznym

Obecna cena moim zdaniem w pełni nie odzwierciedla długoterminowego potencjału wzrostu, dlatego jestem gotowa zachować cierpliwość i pozwolić, aby pozycja „pracowała” również w kolejnych kwartałach.

Na holenderskim watchliście mam też $ASML. Uważam tę firmę z długoterminowej perspektywy za wyjątkowo solidną, ale przy obecnych cenach postrzegam ją jako przewartościowaną i na razie nie kupuję. Planowana przeze mnie strefa wejścia to około 980 USD.

Dlaczego $ASML jest atrakcyjny, ale na razie czekam:

Globalny lider w litografii EUV – praktycznie monopolistyczna pozycja w najbardziej zaawansowanej produkcji układów scalonych

Kluczowy dostawca dla największych graczy, takich jak TSMC, Intel czy Samsung

Silne strukturalne zapotrzebowanie napędzane przez AI, HPC i ciągłą potrzebę wydajniejszych układów scalonych

Zauważalna przewaga technologiczna, którą jest niezwykle trudno dogonić

Z drugiej strony obecna wycena moim zdaniem w dużej mierze uwzględnia optymistyczny scenariusz wzrostu i pozostawia minimalny „margines bezpieczeństwa” w przypadku spowolnienia cyklu półprzewodnikowego lub opóźnienia zamówień. Dlatego wolę poczekać na lepszą cenę wejścia.

Dyscyplina w cenach wejścia pozostaje jedną z moich kluczowych zasad. Wolę odpuścić część wzrostu, niż wchodzić przy nieatrakcyjnym stosunku ryzyka do zysku.

A wy? Trzymacie w swoich portfelach holenderskie akcje, takie jak $ADYEN czy $ASML? Czy również czekacie na lepsze ceny niektórych spółek?

Angielską wersję tego wpisu znajdziecie na moim profilu na eToro. Jeśli zechcecie mnie tam śledzić lub ewentualnie kopiować moje portfolio w USD, będę wdzięczna!