Narracja wokół sztucznej inteligencji została mocno uproszczona. Wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową nie oznacza automatycznie liniowego wzrostu przychodów dla wszystkich dostawców infrastruktury. Widoczność wyników zależy od miejsca w łańcuchu wartości.

Marvell Technology działa głęboko w infrastrukturze hyperskalerów, gdzie kluczowe jest efektywne przesyłanie danych między klastrami obliczeniowymi. Długoterminowy potencjał jest duży, ale krótkoterminowa przewidywalność pozostaje ograniczona. Spór dotyczy nie technologii, lecz różnicy między rynkiem adresowalnym a przewidywalnym cash flow.

Najważniejsze punkty analizy

• Marvell nie jest bezpośrednim beneficjentem popytu na sztuczną inteligencję, ale dostawcą warstwy optymalizacyjnej

• Niestandardowy krzem może generować setki milionów USD rocznie na projekt, ale jego żywotność jest ograniczona.

• Wyniki firmy są bardziej wrażliwe na czas niż bezwzględną wielkość rynku

• Sieci i elektrooptyka nie są bonusem, ale niezbędną przeciwwagą dla…