Pokonanie inflacji w normalnym tempie nie jest takie trudne. Inwestowanie pięknie Cię ochroni. Ale pokonanie obecnej inflacji jest niezwykle trudne. Zatem długoterminowy inwestor będzie musiał prawdopodobnie zadowolić się jedynie łagodzeniem jego skutków. Akcje dywidendowe są w takich sytuacjach potężną bronią. Przy tak dużej inflacji musimy jednak wybrać cięższe kalibry, które nie zawsze są tak ekstremalnie stabilne jak ich rówieśnicy. Ale te trzy mogą być rozsądnym kompromisem.

Nie wszystkie akcje dywidendowe są takie same. Ponieważ stopa zwrotu jest po prostu funkcją wypłaty w stosunku do ceny akcji, może się okazać, że borykająca się z problemami spółka, której cena akcji spada, jest niczym innym jak pułapką na stopę zwrotu. Innymi słowy, spółki wysokodochodowe często wymagają dodatkowej analizy.

Dobra wiadomość jest taka, że istnieje szereg niezwykle bezpiecznych akcji dywidendowych o bardzo wysokich stopach zwrotu (ogólnie termin ten jest używany dla akcji przynoszących 7% lub więcej), które mogą pomóc wypełnić portfele inwestorów w okresie bezprecedensowej niepewności.

AGNC Investment Corp.

Stalownicy w podobnych zestawieniach. Mortgage Investment Trust(REIT) AGNC Investment Corp $AGNC+0.6%. AGNC ma najwyższą stopę zwrotu z tej trójki i oferował dwucyfrowe stopy zwrotu w 12 z ostatnich 13 lat.

Chociaż produkty, które kupuje AGNC mogą być nieco skomplikowane, model operacyjny AGNC jest dość prosty. Jest to firma, która stara się pożyczać pieniądze po możliwie najniższej krótkoterminowej stopie procentowej i wykorzystuje ten kapitał do zakupu długoterminowych aktywów o wyższej rentowności, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką(MBS).

To, co czyni branżę REIT-ów hipotecznych tak atrakcyjną z perspektywy inwestycyjnej, to fakt, że rzadko zdarzają się w niej niespodzianki. Jeśli śledzisz krzywą rentowności stóp procentowych i politykę monetarną Rezerwy Federalnej, zwykle masz dobre pojęcie o tym, czy AGNC i jego rówieśnicy mają do czynienia z korzystnym lub niekorzystnym środowiskiem.

Obecna sytuacja dla REIT-ów hipotecznych chyba nie może być gorsza. Krzywa stóp procentowych spłaszczyła się lub odwróciła dla niektórych terminów zapadalności, a Fed agresywnie podnosi stopy procentowe, starając się ograniczyć historycznie wysoką inflację. Interesującą rzeczą w przypadku REIT-ów hipotecznych jest jednak to, że często stanowią one idealny zakup, gdy sytuacja wydaje się najbardziej ponura.

Na przykład, podczas gdy szybko rosnące stopy procentowe zwiększą krótkoterminowe koszty pożyczek, wyższe stopy powinny mieć zauważalnie pozytywny wpływ na rentowność MBS w czasie. W przypadku AGNC kolejnym czynnikiem do rozważenia jest fakt, że 66,9 mld USD z 68,6 mld USD jego aktywów to aktywa agencyjne. "Agencyjne" papiery wartościowe są wspierane przez rząd federalny w mało prawdopodobnym przypadku niewykonania zobowiązania. Ta dodatkowa ochrona pozwala AGNC polegać na dźwigni finansowej, która zwiększa potencjał zarobkowy.

PennantPark Floating Rate Capital

Jeśli szukasz czegoś, co jest poza radarem dla większości inwestorów dochodowych, spółka rozwoju biznesu (BDC) PennantPark Floating Rate Capital $PFLT+0.9% jest inną stosunkowo bezpieczną akcją dywidendową z ultra wysoką stopą zwrotu. PennantPark oferuje obfitą 9,5% stopę zwrotu i wypłaca miesięczną dywidendę w wysokości 0,095 USD od ponad siedmiu lat.

Jako BDC, PennantPark inwestuje głównie w zabezpieczony dług średniej wielkości firm z pierwszym zastawem. W uproszczeniu oznacza to, że PennantPark kupuje dług, który jest pierwszy w kolejce do wykupu, jeśli firma ogłosi upadłość.

Dodajmy, że "średniej wielkości firma" to zazwyczaj spółka notowana na giełdzie, której kapitalizacja rynkowa nie przekracza 2 miliardów dolarów. Ponieważ spółki o małej kapitalizacji mogą nie być sprawdzone w czasie, ich dostęp do rynków kredytowych jest często ograniczony. To właśnie pozwoliło PennantParkowi osiągnąć soczyste 7,5% średniej stopy zwrotu z inwestycji dłużnych na dzień 31 marca 2022 roku.

To, co czyni PennantPark Floating Rate Capital tak atrakcyjnym, to skład jego inwestycji dłużnych. Na koniec marca 100% jej portfela dłużnego o wartości 1,03 mld USD stanowiło zadłużenie o zmiennym oprocentowaniu. W sytuacji, gdy krajowy bank centralny nie ma wyboru i musi szybko podnieść stopy procentowe, aby zwalczyć historycznie wysoką inflację, portfel inwestycyjny PennantPark stał się istną kopalnią złota. Każdy wzrost stóp procentowych zwiększa wartość zabezpieczonych pożyczek PennantPark i zwiększa jego zyski.

Co ciekawe jednak, skupienie się na spółkach średniej wielkości nie wpłynęło negatywnie na jakość długu, który PennantPark posiada w swoim portfelu inwestycyjnym. Innymi słowy, PennantPark ma doskonałą pozycję, aby wykorzystać środowisko inflacyjne.

Altria Group.

Trzecią bezpieczną akcję dywidendową z bardzo wysoką stopą zwrotu, którą należy umieścić w celowniku jest gigant tytoniowy Altria Group $MO+0.3%. Altria może się obecnie pochwalić stopą zwrotu na poziomie 8,65% i jest jedną z najlepiej radzących sobie spółek giełdowych ostatniego półwiecza.

Pod jednym względem akcje tytoniowe, takie jak Altria, są obecnie skorupą swoich dawnych postaci. Lepsze zrozumienie długoterminowych negatywnych skutków palenia wyrobów tytoniowych ma wpływ na wskaźniki palenia dorosłych w USA od ponad 50 lat. Co gorsza, Altria otrzymała poważny cios w plecy w czerwcu 2022 roku, kiedy amerykańska Agencja Żywności i Leków zakazała sprzedaży vape'ów marki Juul. Produkty Juul będą mogły pozostać na półkach sklepowych podczas procesu apelacyjnego. Altria nabyła 35% udziałów w Juul w grudniu 2018 roku.

Pomimo tych niekorzystnych okoliczności, Altria Group pozostaje jednak firmą o solidnych podstawach. Po pierwsze, wyroby tytoniowe zawierają nikotynę, a nikotyna jest substancją chemiczną o działaniu uzależniającym. Nawet przy utrzymującym się spadku ilości papierosów, Altria ma wystarczająco brutalną siłę cenową w swoich produktach tytoniowych, aby utrzymać sprzedaż i zyski w dobrym kierunku.

Ponadto Altria wykazała chęć inwestowania w produkty vape i alternatywy dla tytoniu. Jeśli wartość inwestycji firmy w Juul spadłaby o ponad 90%, Altria miałaby możliwość partnerowania innym firmom vape lub rozwijania własnych marek vape.

Idąc dalej tym tropem, Altria nabyła również znaczący udział w kanadyjskim licencjonowanym producencie marihuany Cronos Group. Ewentualna legalizacja marihuany w USA ma pozwolić Cronosowi na wejście na znacznie bardziej lukratywny rynek amerykański. Altria ma pomóc Cronos w marketingu i rozwoju produktu, jeśli i kiedy taka federalna legalizacja nastąpi.

Disclaimer: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. To jest wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych internetowych i kilku innych analizach. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.