$ORCL o 36% poniżej swojego ATH

Wydaje mi się, że spadek akcji Oracle o ponad 36% od szczytu nie jest całkowicie zaskakujący i moim zdaniem może stanowić ciekawą okazję, ale z pewnością nie jest pozbawiony ryzyka. Po gwałtownym wzroście, który zanotowała Oracle, inwestorom trochę „brakuje tchu”. Ten wzrost był napędzany ogromnym backlogiem zamówień – firma podaje pozostałe zobowiązania wykonawcze (RPO) na poziomie setek miliardów dolarów.

Z drugiej strony jednak nie jest łatwo szybko zmonetyzować tych przyszłych zamówień – inwestycje w centra danych pod cloud i AI nie są tanie i Oracle musi ponieść ogromne nakłady, aby sprostać popytowi. To oznacza, że obecny spadek może w znacznym stopniu odzwierciedlać obawy, czy firma będzie w stanie przekształcić swoje zobowiązania w realne przychody i zyski.

Moim odczuciem jest, że dla długoterminowej inwestorki, która wierzy w chmurę i AI i jest gotowa podjąć ryzyko związane z agresywną ekspansją, obecna korekta może być dobrą furtką do wejścia. Dla kogoś preferującego bardziej konserwatywne inwestycje nie jest to „bezpieczne lądowanie” — należy uważnie obserwować, jak Oracle przekształca backlog w gotówkę, jakie będzie miała marże w segmentach chmurowych i jak poradzi sobie z wydatkami kapitałowymi.