Większość inwestorów śledzi sektor półprzewodników poprzez znane nazwy, takie jak Nvidia, TSMC i ASML, ale w cieniu tych gigantów po cichu rozwija się firma, która dostarcza kluczowe narzędzia do zaawansowanej produkcji chipów - od zaawansowanej inspekcji po metrologię. A mimo to wykazuje ona zwrot z kapitału i wzrost przychodów, które zawstydziłyby nawet największe firmy.

Podczas gdy rynek spekuluje na temat kolejnej ewolucji sztucznej inteligencji lub geopolityki otaczającej Tajwan, spółka ta stale zwiększa marże, udział w rynku i generuje silne przepływy pieniężne. Co najciekawsze, jej wycena pozostaje bardzo rozsądna.

W tej analizie przyglądamy się jednemu z najlepiej zarządzanych graczy w łańcuchu dostaw półprzewodników, którego większość inwestorów detalicznych wciąż pomija.

Najważniejsze punkty analizy

• ROIC powyżej 20% - ROE wyższy niż w przypadku większości gigantów półprzewodników
• Brak zadłużenia, silny bilans - Gotówka netto > 600 mln USD
• Przychody + EPS rosnące dwucyfrowoProfil…