Legenda inwestycji Seth Klarman, szef Baupost Group, powrócił do swoich korzeni z Harvard Business School i stwierdził, że mimo tegorocznego spowolnienia rynek akcji jest nadal zbyt drogi. "Rynek akcji jest jednym z najdroższych w historii" - powiedział. W piątkowym wywiadzie mówi m.in. o tym, dlaczego uważa, że tak duży spadek to za mało.

Klarman twierdzi, że istnieje jeden główny czynnik wpływający obecnie na rynek - rosnące stopy procentowe.

"Stopy procentowe zaczynają rosnąć i powinny rosnąć, ponieważ były utrzymywane na sztucznie niskim poziomie przez bardzo długi czas" - powiedział Das Narayandas, profesor Harvard Business School. "Myślę, że to wstrząśnie niektórymi ludźmi, a nawet systemem, gdy zaczną podążać wyżej".

"To był 35-letni okres hossy na rynku obligacji, więc będzie to duży szok, który moim zdaniem będzie sprawdzianem dla instytucji finansowych, które się zabezpieczyły, które wystawiły instrumenty pochodne, których nie powinny były wystawiać, które zdecydowały się podjąć większe ryzyko w swoich portfelach, ponieważ kiedy nie radzisz sobie dobrze z obligacjami, ludzie próbują zarabiać pieniądze gdzie indziej".

Pełny wywiad można obejrzeć tutaj.

https://www.youtube.com/watch?v=Kht3dUV6LQE&t=1s

Dodaje, że inflacja stanowi wyzwanie, ponieważ inwestorzy nie lubią gwarantowanych strat z bezpiecznego portfela. Kolejną kwestią jest wojna na Ukrainie.

Klarman zidentyfikował także inne ryzyko. "Niepokoją mnie też duże różnice w społeczeństwie amerykańskim. Nie chodzi tylko o północ i południe, duże miasta, obszary podmiejskie i wiejskie. Różnice są naprawdę ogromne i dotyczą większych technologii oraz tego, kto na nich korzysta, a kto nie" - powiedział. "Mają do czynienia z bardzo szybko zmieniającym się rynkiem pracy i likwidacją wielu miejsc pracy, a także ze zmianami w mediach, w których jest tak wiele różnych kanałów i źródeł.

"Z pewnością widzieliśmy tu gorsze rzeczy" - powiedział, wymieniając Wielki Kryzys, II wojnę światową i brak praw obywatelskich. Zwrócił również uwagę na innowacje, nie tylko w Dolinie Krzemowej, ale także w Bostonie w dziedzinie biotechnologii, w Nowym Jorku i Filadelfii, a także na światowej klasy instytucje edukacyjne.

Klarman powiedział, że widzi wartość w złocie ze względu na jego bezpieczeństwo, choć zgadza się z uwagami Warrena Buffetta i innych, że złoto nie przynosi odsetek. "Ma swoją historię, jest bardzo trudne do wydobycia, to przypadek, że ktoś zdecydował się na złoto i że nie mogliśmy uzyskać więcej niż ta bardzo ograniczona podaż, którą mamy" - powiedział.

Wygłosił też kontrowersyjną opinię.

"Nie widzę sensu w kryptowalutach" - powiedział. "Czuję, że to coś w rodzaju kota w worku dla inżynierów".

"Pomysł, że zużywamy więcej energii niż kraj Islandia, aby wydobyć więcej kryptowalut w celu rozwiązania problemów matematycznych, które nie wymagają rozwiązania, wydaje mi się szalony".

Cóż, każdy ma swoje zdanie... 😂

Zastrzeżenie:Niniejsze opracowanie nie jest w żadnym wypadku rekomendacją inwestycyjną. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i kilku innych analiz. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem, który dzieli się swoimi opiniami.