Inwestycje w nieruchomości komercyjne przyciągają uwagę inwestorów, a ta spółka okazuje się być silnym graczem na rynku. Przy stopie dywidendy wynoszącej prawie 8% i wzroście dochodu netto na akcję rozwodnioną o niesamowite 142,9% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, jasne jest, że firma ta ma silną pozycję do generowania stałych zwrotów.

Jedną z rzeczy, które rzucają się w oczy, jest niedawny wzrost udziału firmy inwestycyjnej BlackRock w akcjach tej spółki do 15,20%. To znaczące przejęcie podkreśla zaufanie do modelu biznesowego i przyszłego potencjału wzrostu. Inwestycja dokonana przez renomowanego zarządzającego aktywami, takiego jak BlackRock, sygnalizuje pozytywne oczekiwania co do długoterminowych wyników spółki i jej zdolności do zapewniania stabilnych zwrotów inwestorom.

Wprowadzenie do spółki

CTO Realty Growth $CTO, z siedzibą w Winter Park na Florydzie, to amerykańska spółka inwestycyjna działająca na rynku nieruchomości komercyjnych. Jej model biznesowy koncentruje się na posiadaniu i zarządzaniu nieruchomościami w kluczowych lokalizacjach w Stanach Zjednoczonych, gdzie rośnie popyt na powierzchnie komercyjne. CTO jest właścicielem nieruchomości biurowych, handlowych i wielofunkcyjnych w szybko rozwijających się regionach o dużym potencjale gospodarczym, takich jak południowo-wschodnie i południowo-zachodnie Stany Zjednoczone, umożliwiając generowanie stabilnego dochodu w perspektywie długoterminowej.

Głównym źródłem przychodów CTO jest wynajem tych powierzchni komercyjnych, które są zajmowane przez długoterminowych najemców. Klientami są zarówno sieci handlowe, jak i korporacje, co zapewnia stosunkowo stabilne przepływy pieniężne. Takie podejście jest popularne wśród inwestorów, ponieważ długoterminowe umowy najmu z renomowanymi firmami minimalizują ryzyko pustostanów i zapewniają przewidywalny dochód. Oprócz wynajmu, CTO od czasu do czasu sprzedaje nieruchomości, które osiągnęły oczekiwaną wartość lub nie pasują już do strategii firmy, co pozwala jej elastycznie reagować na bieżące warunki rynkowe, jednocześnie pozyskując kapitał na dalsze inwestycje.

Historia CTO sięga XX wieku, a w ostatnich dziesięcioleciach firma przeszła kilka kluczowych przejęć i zmian strategii, które wzmocniły jej pozycję na rynku nieruchomości komercyjnych. W ostatnim czasie firma skupiła się na rozbudowie swojego portfela w lokalizacjach o korzystnych trendach demograficznych i ekonomicznych oraz położyła nacisk na różnorodność najemców i typów nieruchomości. Znaczące przejęcia mają miejsce przede wszystkim na obszarach o rosnącej populacji i aktywności gospodarczej, co pomaga firmie dotrzymać kroku popytowi na nowoczesne powierzchnie komercyjne.

CTO jest atrakcyjne dla inwestorów ze względu na nacisk na stabilne zyski i długoterminowe posiadanie wartościowych nieruchomości. To konserwatywne, ale elastyczne podejście obejmuje regularne wypłaty dywidend, co przyciąga inwestorów skoncentrowanych na dochodach. CTO dąży do utrzymania wysokiego obłożenia i wzmocnienia swojej obecności na dynamicznych rynkach, biorąc jednocześnie pod uwagę rosnące wymagania w zakresie zrównoważonego rozwoju i efektywności energetycznej. Modernizując i optymalizując swoje nieruchomości, CTO zapewnia zarówno stabilny dochód, jak i długoterminową wartość portfela.

Wysokiej jakości inwestycje w nieruchomości przyczyniły się do długoterminowej wartości akcji spółki, która wzrosła o prawie 12% od początku roku i o ponad 15% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Chociaż zyski te pozostały w tyle za szerszym rynkiem, CTO rekompensuje ten niedobór silną dywidendą.

Dywidenda spółki jest znaczącaOstatnie ogłoszenie z 20 sierpnia pokazuje wypłatę w wysokości 38 centów na akcję, z roczną stopą zwrotu w wysokości 1,52 USD, co stanowi prawie 8% rentowności. Wyniki finansowe spółki wspierają tę dywidendę; w drugim kwartale 2024 r. fundusze operacyjne (FFO) CTO wyniosły 45 centów na akcję, przy całkowitych przychodach w wysokości 28,85 mln USD, co stanowi wzrost o prawie 11% rok do roku.

Dywidenda

Analizując dywidendy, ważne jest, aby wziąć pod uwagę całkowitą stopę zwrotu dla akcjonariuszy (TSR), która obejmuje nie tylko zmiany ceny akcji, ale także wartość wypłaconych dywidend, jeśli zostaną ponownie zainwestowane. W przypadku CTO Realty Growth, TSR w ciągu ostatniego roku wyniósł 27%co przekracza zwrot z samej ceny akcji. Wynik ten jest w dużej mierze spowodowany regularnymi wypłatami dywidend przez CTO (kwartalnie).

Obecnie CTO oferuje stopę dywidendy na poziomie 7,84%. Ta stopa zwrotu wskazuje, że spółka koncentruje się na zwracaniu części swoich zysków akcjonariuszom. Taka polityka może mieć pozytywny wpływ na zaufanie inwestorów i potencjalnie pomóc ustabilizować cenę akcji w przyszłości.

Analiza TSR pokazuje, że CTO Realty Growth osiągnął solidny zwrot, chociaż wzrost ceny akcji był wolniejszy. Silna polityka dywidendowa i stabilne zyski mogą odgrywać znaczącą rolę w atrakcyjności rynkowej spółki. Chociaż ważne jest, aby pamiętać o ryzyku związanym z inwestycją, dywidendy mogą być interesującym aspektem dla akcjonariuszy, który dodaje do ogólnego obrazu wyników spółki.

Jak wyglądał ostatni kwartał spółki?

Firma osiągnęła dochód netto na akcję rozwodnioną w wysokości 0,17 USD, co stanowi znaczny wzrost o 142,9% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego rokukiedy to dochód netto wyniósł 0,07 USD na akcję. Podstawowy FFO wzrósł do 0,50 USD na akcję, co oznacza wzrost o 6,4%, podczas gdy AFFO wyniósł 0,51 USD na akcję, co oznacza wzrost o 6,3%.

W ramach działalności inwestycyjnej firma zainwestowała w kwartale łącznie 191,3 mln USD, uzyskując średnią stopę zwrotu na poziomie 9,5%. Kluczowe przejęcia obejmowały 3 otwarte centra handlowe, które zostały zakupione za 137,5 mln USD, a mianowicie Carolina Pavilion w Charlotte, Millenia Crossing w Orlando i Lake Brandon Village w Tampie. Ponadto CTO utworzyło kredyt hipoteczny o wartości 43,8 mln USD zabezpieczony ponad 100 akrami ziemi przeznaczonej pod zabudowę wielofunkcyjną o powierzchni ponad 2 mln stóp kwadratowych w Herndon w stanie Wirginia.

Firma sfinalizowała również sprzedaż jednej nieruchomości, Jordan Landing w stanie Utah, za 18 mln USD przy wyjściowej stopie kapitalizacji na poziomie 9,2%. Ogółem w okresie dziewięciu miesięcy zakończonym 30 września 2024 r. CTO sprzedało dwie nieruchomości handlowe za 38 mln USD, generując zysk w wysokości 3,8 mln USD.

W ujęciu operacyjnym, wskaźnik NOI dla tej samej nieruchomości wzrósł w III kwartale o 6,3% do 16,8 mln USD, a w okresie 9 miesięcy wzrósł o 5,1% do 44,6 mln USD. Spółka podpisała w tym kwartale 20 umów najmu na łączną powierzchnię 201 806 stóp kwadratowych, a średni czynsz bazowy wzrósł do 21,86 USD za stopę kwadratową, co stanowi wzrost o 12,0% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jeśli chodzi o finansowanie, CTO pozyskało wpływy netto w wysokości 125,7 mln USD w ramach programu automatycznego zakupu akcji (ATM) i zaciągnęło nowe pięcioletnie niezabezpieczone pożyczki terminowe w wysokości 100 mln USD z początkową efektywną stopą procentową w wysokości 4,7%. Na dzień 30 września 2024 r. Spółka miała 213 mln USD dostępnej płynności i zmniejszyła poziom zadłużenia.

Jak dotąd rok 2024 był dla CTO wyjątkowym rokiem pod względem wzrostu i działalności inwestycyjnej, co przyczyniło się do wzrostu jej portfela i rozszerzenia możliwości w obiecujących obszarach handlu detalicznego. Prezes firmy, John P. Albright, wyraził zadowolenie z wyników, stwierdzając, że większość działalności inwestycyjnej została sfinansowana poprzez zdyscyplinowane wykorzystanie programu ATM, co świadczy o strategicznym zarządzaniu kapitałem firmy i ciągłym wzroście na rynku.

W segmencie detalicznym CTO ma wyższą stopę dywidendy niż wielu konkurentów. Oznacza to, że akcje CTO wypłacają bardziej atrakcyjną kwotę dywidendy w porównaniu do ich ceny.

Wyniki długoterminowe

Przychody i koszty: Spółka odnotowała znaczny wzrost całkowitych przychodów, które w ciągu ostatnich 12 miesięcy (TTM) wyniosły 118 662 000 USD, co oznacza wzrost o 8,27% w porównaniu z przychodami z poprzedniego roku w wysokości 109 119 000 USD. Jest to wyraźny trend wzrostowy w porównaniu do 2022 r. (82 320 000 USD) i 2021 r. (70 272 000 USD).

Koszt przychodów wzrósł do 32 486 000 USD w TTM (w ciągu ostatnich 12 miesięcy), co również stanowi wzrost z 30 178 000 USD w 2023 r. Wzrost ten jest stosunkowo stabilny w porównaniu z poprzednimi latami, kiedy koszt wynosił 22 857 000 USD w 2022 r. i 22 430 000 USD w 2021 r. Tendencja ta wskazuje, że Spółka skuteczniej zarządza swoimi kosztami w kontekście rosnących przychodów.

Zysk brutto wyniósł 86 176 000 USD, co oznacza wzrost o 9,72% w porównaniu z 2023 r. Ten wzrost zysku brutto jest pozytywnym sygnałem, ponieważ pokazuje zdolność firmy do generowania zysków nawet przy rosnących kosztach przychodów.

Zysk netto dla akcjonariuszy wzrósł do 14 166 000 USD w TTM, co stanowi znaczny wzrost z 758 000 USD w 2023 r. Ten skok wskazuje, że firma pokonała poprzednie przeszkody i przywróciła rentowność. W porównaniu z poprzednimi latami (np. 1 623 000 USD w 2022 r. i 27 615 000 USD w 2021 r.), dochód netto wykazuje tendencję wzrostową.

CTO x konkurenci

Spółka ma wskaźnik EV/EBITDA (TTM) na poziomie 15,18, który jest niższy niż średnia w sektorze wynosząca 17,58, co sugeruje, że jest bardziej przystępna cenowo. Z drugiej strony wartość EV/EBIT (TTM) dla firmy wynosi 45,66, co jest znacznie wyższe niż średnia sektora wynosząca 34,35, co wskazuje, że jest ona uważana za droższą pod tym względem.

Pod względem wskaźnika Cena/Sprzedaż (TTM) firma ma wartość 3,81, podczas gdy średnia w sektorze wynosi 4,95, co wskazuje, że firma jest stosunkowo tańsza. Wskaźnik cena/księga (TTM) firmy wynosi 0,98, czyli poniżej średniej sektorowej wynoszącej 1,59

Wskaźnik Cena/Przepływy pieniężne (TTM) dla spółki wynosi 11,12, podczas gdy średnia dla sektora wynosi 14,04, co oznacza, że spółka jest bardziej opłacalna pod tym względem. Stopa dywidendy (TTM) dla firmy wynosi 7,84%, co jest znacznie wyższe niż średnia w sektorze wynosząca 4,30%, co wskazuje, że firma oferuje bardziej atrakcyjną wypłatę dywidendy.

Patrząc na całkowity stosunek zadłużenia do kapitału własnego (TTM), firma ma wartość 89,66%, która jest niższa niż średnia w sektorze wynosząca 97,92%, co wskazuje na lepszą stabilność finansową. Z drugiej strony, wskaźnik zadłużenia długoterminowego do aktywów (TTM) wynosi 43,54% dla firmy, podczas gdy średnia w sektorze wynosi 41,11%, co wskazuje, że firma jest bardziej lewarowana.

Pod względem zwrotów, ROA (zwrot z aktywów) wynosi 1,62%, co oznacza, że firma generuje zysk w wysokości 1,62% z aktywów ogółem. ROE (zwrot z kapitału własnego) wynosi 3,81%, co wskazuje, że firma osiąga zysk w wysokości 3,81% na każdego dolara kapitału własnego, co jest stosunkowo niską wartością i sugeruje, że firma może mieć miejsce na poprawę wykorzystania kapitału własnego. ROIC (zwrot z zainwestowanego kapitału) wynosi 1,93%, co pokazuje, jak efektywnie firma wykorzystuje zainwestowany kapitał do generowania zysków.

BlackRock ufa firmie

31 sierpnia 2024 r. BlackRock dokonał znaczącej transakcji, kupując dodatkowe 1 530 055 akcji CTO Realty Growth. Zakup ten zwiększył łączny udział BlackRock do 3 503 913 akcji, co stanowi 15,20% akcji CTO. Akcje zostały zakupione po cenie 19,02 USD za sztukę. Chociaż była to znaczna ilość akcji, transakcja nie miała znaczącego bezpośredniego wpływu na portfel BlackRock, biorąc pod uwagę jego wielkość i dywersyfikację.

Ostatnie zakupy akcji przez BlackRock wskazują na strategię inwestowania w akcje o wartości i potencjale wzrostu. Solidny GF Score CTO Realty wskazuje na ponadprzeciętne wyniki w przyszłości, co może przyciągnąć zainteresowanie inwestorów. Inwestycja dużego gracza, takiego jak BlackRock, może sygnalizować zaufanie do modelu biznesowego CTO i perspektyw na przyszłość, co może wpłynąć na postrzeganie przez innych inwestorów.

Zwiększenie udziałów BlackRock w CTO Realty Growth odzwierciedla strategiczne posunięcie mające na celu wykorzystanie możliwości rozwoju w sektorze nieruchomości. Chociaż transakcja ta ma minimalny bezpośredni wpływ na portfel BlackRock, długoterminowe implikacje mogą być korzystne, biorąc pod uwagę solidną pozycję rynkową CTO i jej potencjał do zrównoważonego wzrostu.

Inwestuj odpowiedzialnie!

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Autorzy przedstawiają jedynie znane im fakty i nie wyciągają żadnych wniosków ani zaleceń dla czytelnika.

Inwestowanie może być ryzykowne, jeśli podchodzi się do niego lekkomyślnie. Bulios nie zna Twojej sytuacji finansowej i dlatego w żaden sposób nie udziela konkretnych porad i wskazówek. Wybór akcji, strategii i konstrukcji portfela jest kwestią indywidualną, dlatego przed zakupem konkretnych akcji zawsze należy się dokształcić i przeprowadzić własną szczegółową analizę.