Z Zagłębia Permskiego na szczyt: Jak strategiczne przejęcia i wysokie dywidendy na nowo definiują sektor wydobywczy
Uzyskanie dostępu do najbogatszych obszarów naftowych w USA, obniżenie kosztów produkcji przy jednoczesnej maksymalizacji zysków dla akcjonariuszy - to cele, które gigant naftowy nie tylko wyznaczył, ale i osiągnął. Dzięki odważnym przejęciom w basenie permskim i skupieniu się na zrównoważonym rozwoju środowiska, stał się liderem, który nie traci z oczu korzyści finansowych dla swoich inwestorów. W jaki sposób równoważy wydobycie i innowacje i co to oznacza dla przyszłości?
Rozszerzenie zdolności produkcyjnych i strategiczne inwestycje w basenie permskim umożliwiły firmie osiągnięcie rekordowych dywidend, które obecnie zapewniają inwestorom wyjątkowe zyski.
Wprowadzenie do spółki
Civitas Resources $CIVI+1.1% to duża amerykańska spółka zajmująca się poszukiwaniem i wydobyciem ropy naftowej i gazu. Siedziba spółki znajduje się w Denver, stolicy stanu Kolorado, a głównym obszarem jej działalności są Stany Zjednoczone, w szczególności regiony bogate w ropę i gaz, takie jak Permian Basin, DJ Basin i inne kluczowe obszary.
Civitas Resources powstała w wyniku kilku fuzji i przejęć, które obejmowały konsolidację mniejszych firm wydobywczych, co pozwoliło jej na szybką ekspansję aktywów i wzmocnienie pozycji rynkowej. Od samego początku firma koncentrowała się na zrównoważonym rozwoju i efektywnym wykorzystaniu nowoczesnych technologii w celu osiągnięcia maksymalnej produkcji przy jednoczesnym zminimalizowaniu wpływu na środowisko.
Główne produkty i usługi świadczone przez Civitas Resources obejmują produkcję i sprzedaż ropy naftowej i gazu. Firma koncentruje się na ulepszaniu technologii wiercenia i produkcji, co obejmuje innowacje w zakresie szczelinowania hydraulicznego i innych metod, które zwiększają wydobycie ropy i gazu ze złóż. Civitas koncentruje się również na optymalizacji kosztów, co pozwala jej utrzymać konkurencyjne ceny i zwiększyć rentowność.
Jedną z kluczowych strategii spółki jest zwrot kapitału akcjonariuszom poprzez dywidendy i wykup akcji. Polityka ta obejmuje wypłatę co najmniej 50% wolnych przepływów pieniężnych jako zmiennego składnika dywidendyco zapewnia atrakcyjne zwroty dla inwestorów. Spółka niedawno zmodyfikowała swój program zwrotu kapitału, aby zapewnić większą elastyczność w podejmowaniu decyzji o odkupie akcji i wypłacie dywidendy.
W 2023 r. Civitas Resources znacząco wzmocniła swoją pozycję rynkową, nabywając aktywa w basenie permskim, jednym z najbogatszych obszarów wydobycia ropy naftowej w USA. Przejęcie to przyniosło firmie nie tylko zwiększone moce produkcyjne, ale także dodatkowe możliwości optymalizacji kosztów i poprawy wydajności operacyjnej.
Historia Civitas Resources jest przykładem dynamicznego rozwoju i adaptacji do zmieniających się warunków rynkowych w branży wydobywczej. Firma kontynuuje ekspansję, ulepsza technologię i zapewnia wysokie zyski swoim akcjonariuszom, co czyni ją jednym z kluczowych graczy w amerykańskiej branży wydobycia ropy i gazu.
Interesujące przejęcia
1) Civitas Resources, Inc. ogłosiła sfinalizowanie przejęcia niektórych aktywów naftowych i gazowych w Midland Basin, części szerszego Permian Basin w Teksasie, od Vencer Energy, LLC, inwestycji Vitol.
Zgodnie z warunkami umowy, Civitas wyemitował 7 181 527 akcji zwykłych i 1 mld USD w gotówce na rzecz Vencer. Odroczona płatność gotówkowa w wysokości 550 mln USD jest należna Vencer w dniu 3 stycznia 2025 r. Civitas planuje obecnie wykorzystać dostępne środki pieniężne i/lub pożyczki z linii kredytowej w celu zapłaty odroczonej płatności gotówkowej.
Umowa, która została ogłoszona w październiku 2023 r., dodaje ponad 40 000 nowych akrów w basenie Midland w basenie permskim, produkcję około 62 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (MMboed), z czego 50% to ropa naftowa, oraz około 400 lokalizacji zagospodarowania w formacjach Spraberry i Wolfcamp. Przejęcie to zwiększa szacowaną produkcję Civitas w basenie permskim do około 170 tys. baryłek ekwiwalentu ropy dziennie.
2) Civitas Resources ogłosiła podpisanie 2 ostatecznych umów nabycia aktywów wydobywczych ropy naftowej w basenach Midland i Delaware w zachodnim Teksasie i Nowym Meksyku za łączną kwotę około 4,7 mld USD, z zastrzeżeniem zwyczajowych korekt ceny zakupu. Transakcje te zasadniczo przekształcają Civitas w silniejszą, bardziej zrównoważoną i trwałą firmę z rozległym zasobem możliwości wierceń o wysokiej rentowności w sercu basenów Permian i DJ.
Niekonwencjonalne korzyści dla akcjonariuszy
1 sierpnia Spółka ogłosiła wyniki za II kwartał i zadeklarowała kwartalną dywidendę w wysokości 1,52 USD na akcję, płatną 26 września.
Kwota ta obejmowała dywidendę podstawową w wysokości 50 centów na akcję oraz dywidendę zmienną w wysokości 1,02 USD na akcję.
Polityka zwrotu kapitału Civi zakłada wypłatę co najmniej 50% wolnych przepływów pieniężnych (po wypłacie podstawowej dywidendy) jako składnika zmiennego. Co ciekawe, firma zmodyfikowała swój program zwrotu kapitału, aby zwiększyć elastyczność w sposobie nagradzania akcjonariuszy zmiennymi zwrotami. Od III kwartału 2024 r. zmienny składnik CIVI będzie obejmował połączenie wykupu i dywidendy, przy czym alokacja zostanie określona przez zarząd i radę dyrektorów. CIVI ogłosiło również nowy plan odkupu akcji o wartości do 500 mln USD.
Po wynikach za II kwartał analityk Mizuho William Janela podtrzymał rekomendację "kupuj" dla akcji CIVI z ceną docelową 98 USD, nazywając spółkę najlepszym wyborem. Analityk powiedział, że Civitas zapewnił kolejny kwartał solidnej realizacji aktywów w basenie permskim nabytych w 2023 roku.
Komentując zrewidowany program zwrotu kapitału, Janela powiedział, że daje to firmie "elastyczność, aby skupić się bardziej na wykupie, co powinno znaleźć oddźwięk wśród inwestorów i pozytywnie przygotować firmę na znaczny wzrost wolnych przepływów pieniężnych w II połowie 2024 r.".
Analityk zwrócił uwagę, że Civitas zmniejszył swój budżet wydatków kapitałowych na ten rok o około 3% ze względu na obniżone koszty wierceń, ponieważ firma integruje swoje przejęcia w basenie permskim. Dodatkowe oszczędności kosztów wierceń w basenie DJ również pomogły spółce obniżyć szacowane nakłady inwestycyjne na 2024 r.
Jak wyglądał ostatni kwartał w wykonaniu spółki?
Civitas Resources osiągnęła znaczące wyniki finansowe i operacyjne w II kwartale 2024 roku. Spółka odnotowała zysk netto w wysokości 216 mln USD i przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 359,6 mln USD. Skorygowana EBITDA wyniosła 918,1 mln USD, co odzwierciedla dobre wyniki finansowe. Łączny wolumen sprzedaży wyniósł 343 tys. baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (MBoe/d), co stanowi nieznaczny wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Jednym z kluczowych czynników, które przyczyniły się do sukcesu, była redukcja kosztów odwiertów, co zaowocowało zmniejszeniem nakładów inwestycyjnych o 50 mln USD w całym roku. Spółka podniosła również swoje prognozy dotyczące wielkości sprzedaży w 2024 r. o 1,5%, odzwierciedlając wysoką zdolność produkcyjną i efektywność operacyjną.
W basenie permskim wolumen sprzedaży wzrósł o prawie 12% w porównaniu z I kwartałem.dzięki silnej produkcji z nowych odwiertów w regionach Delaware i Midland. Ponadto Spółka była w stanie obniżyć koszty odwiertów w basenie Midland o 10%, co przełożyło się na znaczną poprawę zwrotu z inwestycji.
Civitas Resources kontynuuje również proces zwrotu kapitału akcjonariuszom. W II kwartale spółka wypłaciła akcjonariuszom łącznie 274 mln USD w formie dywidendy w wysokości 1,50 USD na akcję oraz odkupu akcji o wartości 125 mln USD. Spółka wzmocniła również swój program odkupu akcji, zwiększając autoryzację do 500 mln USD.
Analiza dywidendy Civitas Resources
Civitas Resources Inc utrzymuje stałą historię wypłaty dywidendy od 2021 roku. Dywidendy są wypłacane kwartalnie, zapewniając akcjonariuszom stabilny dochód. Obecna stopa dywidendy spółki za ostatnie 12 miesięcy wynosi 9,98%, podczas gdy oczekiwana stopa dywidendy za kolejne 12 miesięcy wynosi 8,63%. Różnica ta wskazuje na oczekiwanie niewielkiego spadku wypłat dywidend w nadchodzącym roku.
Trwałość dywidendy: wskaźnik wypłaty i rentowność
Aby ocenić trwałość dywidend, ważne jest, aby skupić się na wskaźniku payout ratio (wskaźnik wypłaty dywidendy). Wskaźnik ten pokazuje, jaka część zysków spółki jest wypłacana akcjonariuszom w formie dywidendy. Niższy wskaźnik oznacza, że spółka zatrzymuje większą część zysków, co może zapewnić środki na przyszły wzrost lub radzenie sobie z nieoczekiwanymi wahaniami. Civitas Resources Inc ma wskaźnik Payout Ratio na poziomie 0,66, co wskazuje na zrównoważone podejście do wypłat dywidend.
Spółka ma również wysoką ocenę rentowności, która według GuruFocus wynosi 8 na 10. Civitas Resources Inc odnotowała zysk netto w sześciu z ostatnich 10 lat, co wskazuje na jej stabilność i zdolność do generowania zysków.
Wskaźniki wzrostu.
Aby dywidenda była trwała, spółka musi wykazywać silne wskaźniki wzrostu. Civitas Resources Inc osiągnął wysoki wzrost przychodów, średnio o około 56,50% rocznie, przewyższając 93,47% globalnych konkurentów. Wzrost zysku na akcję (EPS) w ciągu ostatnich 3 lat wynosił średnio 27,30% rocznie, co również wskazuje na silną zdolność spółki do zwiększania zysków, co jest kluczem do utrzymania dywidend w dłuższej perspektywie. Spółka odnotowała również pięcioletni wzrost EBITDA o 21,20%, ponownie przewyższając swoich konkurentów o około 70,73%.
Zastrzeżenie: Na Bulios można znaleźć wiele inspiracji, ale wybór akcji, strategii i konstrukcji portfela zależy od Ciebie, więc zawsze dokonuj dokładnej samoanalizy i edukuj się.