Dla niektórych zmniejszenie udziałów Berkshire Hathaway w Apple Inc. może sygnalizować utratę zaufania do historii wzrostu producenta iPhone'a. Jednak wiele osób na Wall Street namawia inwestorów, by nie dali się zwieść i zachowali spokój. Istnieją powody tego ruchu, które niekoniecznie wskazują na brak zaufania do Apple.

Decyzja Buffetta

Konglomerat kierowany przez Warrena Buffetta ogłosił, że sprzedał prawie połowę swoich udziałów w Apple do $AAPL+3.7%w drugim kwartale . Posunięcie to zmniejszyło wartość jego udziałów do około 84 miliardów dolarów z poprzednich 140 miliardów dolarów na koniec marca. Sprzedaż nastąpiła w obliczu gwałtownego wzrostu akcji Apple, które zyskały 23% w tym okresie i pchnęły indeks S&P 500 do nowych rekordów.

Od 2016 roku, kiedy Warren Buffett po raz pierwszy ogłosił swój udział w Apple, akcje spółki wzrosły o prawie 900%, dając Berkshire miliardy dolarów niezrealizowanych zysków. "Zmniejszenie udziałów Buffetta w Apple to tylko kwestia zarządzania ryzykiem" powiedział Joe Gilbert, starszy zarządzający portfelem w Integrity Asset Management. "Gdyby istniały jakiekolwiek obawy co do długoterminowej rentowności Apple, Buffett sprzedałby cały pakiet akcji".

Powody do sprzedaży

Berkshire upubliczniło swoją decyzję zaledwie kilka dni po tym, jak Apple podało wyniki kwartalne, które wykazały powrót do wzrostu przychodów i zasugerowały, że nowe funkcje oparte na sztucznej inteligencji zwiększą sprzedaż iPhone'ów w nadchodzących kwartałach. Akcje Apple pozostały stabilne po ogłoszeniu wyników i zamknęły tydzień wyżej, pomimo wyprzedaży na szerszym rynku.

Chociaż strategia inwestycyjna Buffetta, znanego jako "Wyrocznia z Omaha", jest trudna do przeoczenia, udział Berkshire w Apple stał się tak znaczący w ostatnich latach, że niektórzy inwestorzy zaczęli spekulować, czy firma będzie musiała zmniejszyć swoje udziały, aby zrównoważyć swoje udziały. Nawet po tej sprzedaży Apple pozostaje największym pojedynczym udziałem Berkshire.

"Kiedy masz tak dominującą pozycję, sensowne jest zabranie części zysków i zmniejszenie ryzyka koncentracji" powiedziała Cathy Seifert, analityk w CFRA. "Nadal jednak mają stosunkowo skoncentrowany portfel". dodała.

Dalszy kontekst i implikacje

Apple

AAPL

$228.87 $8.18 +3.71%

Capital Structure

Market Cap

3.4T

Enterpr. Val.

3.4T

Valuation

P/E

33.6

P/S

8.7

Otwórz $217.55

Zakres dnia $217.54 - $222.70

Zakres 52 tygodni $164.08 - $237.23

To nie pierwszy raz, kiedy Berkshire zmniejsza swoje udziały w Apple. Na dorocznym spotkaniu w maju firma ogłosiła, że zmniejszyła swoje udziały już w pierwszym kwartale tego roku. Buffett zasugerował wówczas, że względy podatkowe mogły odegrać rolę w sprzedaży.

Najnowsze ogłoszenie pojawia się w czasie szerszych obaw o możliwe spowolnienie gospodarcze. Gorsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w piątek wzbudziły obawy, że Rezerwa Federalna mogła zbyt długo zwlekać z rozpoczęciem cięcia stóp procentowych, co doprowadziło do technicznej korekty indeksu Nasdaq 100 i wzrostu indeksu zmienności Cboe w kierunku 25.

Giganci technologiczni tacy jak Microsoft Corp, Amazon.com Inc i Alphabet Inc odnotowali spadki z rekordowych poziomów osiągniętych na początku lipca. Ogólnie rzecz biorąc, członkowie Nasdaq 100 stracili na wartości ponad 3 biliony dolarów, a Nvidia Corp. i Tesla Inc. odnotowały spadki o ponad 20%. Apple tymczasem spadł o około 6% w stosunku do swojego rekordowego poziomu.

Możliwe, że Berkshire, podobnie jak rosnąca liczba inwestorów, chce zobaczyć więcej dowodów na to, że inwestycje Apple w sztuczną inteligencję przyniosą wzrost przychodów i nie jest przekonany, że dzieje się to wystarczająco szybko. Wartość Apple - 33-krotność przyszłych zysków w połowie lipca - była o 11 punktów wyższa niż wartość szerszego indeksu S&P 500, co było luką ostatnio obserwowaną po pandemii i kryzysie finansowym.

Pomimo tej premii, posiadanie akcji Apple nadal ma sens, uważa Brian Mulberry, zarządzający portfelem klientów w Zacks Investment Management. "Nadal mają zdrowy bilans i będą zwiększać zyski szybciej niż szerszy rynek" powiedział.

Źródło: Yahoo Finance, CNN.

Zastrzeżenie: na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale wybór akcji i budowa portfela zależy od Ciebie, więc zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie.