Akcjonariusze tej spółki dywidendowej mają wiele powodów do radości w ciągu najbliższych dwóch lat
Mówiąc o czystej energii, większość z nas myśli o energii słonecznej i wiatrowej. Ale co, jeśli istnieje firma, która nie tylko produkuje energię z tych źródeł, ale także zapewnia niezwykłe korzyści finansowe inwestorom? Firma ta zobowiązała się do ambitnego wzrostu dywidendy na poziomie od 5% do 8% rocznie do 2026 r. Czy jest w stanie spełnić swoje obietnice?
Energia odnawialna odnotowała znaczny wzrost popularności w ostatnich latach. Coraz więcej krajów i firm inwestuje w zrównoważone i przyjazne dla środowiska rozwiązania, które pomagają zmniejszyć zależność od paliw kopalnych i poprawić jakość środowiska. W tym kontekście czysta energia staje się nie tylko etycznym wyborem, ale także atrakcyjną okazją inwestycyjną. Dlaczego więc ten segment rynku jest tak interesujący? Dowiesz się tego z poniższych artykułów.
Wprowadzenie do spółki
Clearway Energy, Inc. $CWEN-0.8% jest wiodącą amerykańską spółką zajmującą się czystą energią. Firma stała się głównym graczem w branży energii odnawialnej dzięki szerokiemu portfolio projektów i innowacyjnemu podejściu do zrównoważonego rozwoju i wydajności.
Zakres działalności
Clearway Energy działa głównie w Stanach Zjednoczonych, gdzie posiada rozproszoną sieć energii odnawialnej w wielu stanach. Jej działalność obejmuje obsługę elektrowni słonecznych i wiatrowych, a także elektrowni gazowych i parowych, które zapewniają stabilność i niezawodność sieci energetycznej. Firma zarządza ponad 4,2 GW zainstalowanej mocy energii odnawialnej i jest jednym z największych dostawców czystej energii w kraju.
Produkty i usługi
Clearway Energy koncentruje się na kilku kluczowych produktach i usługach, które wspierają jej misję dostarczania czystej i zrównoważonej energii:
Energia słoneczna: Firma jest właścicielem i operatorem dużych farm słonecznych, które wykorzystują technologię fotowoltaiczną do generowania energii elektrycznej. Te projekty solarne są zlokalizowane w obszarach o wysokim nasłonecznieniu, co maksymalizuje ich wydajność.
Farmy wiatrowe: Clearway Energy inwestuje również w farmy wiatrowe, które generują energię przy użyciu turbin wiatrowych.
Elektrownie gazowe i parowe: Oprócz odnawialnych źródeł energii, firma obsługuje tradycyjne elektrownie gazowe i parowe, które służą jako uzupełnienie zmiennych źródeł odnawialnych i zapewniają stabilne dostawy energii.
Energia rozproszona i mikrosieci: Clearway Energy oferuje również rozwiązania w zakresie energii rozproszonej i mikrosieci, które pozwalają społecznościom i firmom generować i zużywać własną energię na miejscu.
Historia
Clearway Energy została założona jako pochodna NRG Energy, jednej z największych firm energetycznych w Stanach Zjednoczonych. W 2018 r. firma Clearway Energy wydzieliła się i rozpoczęła działalność jako niezależny podmiot koncentrujący się na czystej energii. Od tego czasu rozszerzyła swoje portfolio i wzmocniła pozycję rynkową poprzez przejęcia i rozwój nowych projektów energii odnawialnej.
Dzięki solidnym fundamentom i strategicznym inicjatywom Clearway Energy stała się jednym z liderów czystej energii w USA. Jej zaangażowanie w zrównoważony rozwój, innowacyjność i niezawodność czyni ją atrakcyjnym partnerem dla gmin, firm i osób prywatnych poszukujących zrównoważonych rozwiązań energetycznych.
Przegląd firmy, aktywa i wyniki finansowe
Clearway Energy jest wiodącą firmą energetyczną koncentrującą się na wytwarzaniu i dystrybucji energii odnawialnej. Firma posiada około 6,200 MW mocy zainstalowanej w elektrowniach wiatrowych i słonecznych, a także w bateryjnych magazynach energii. Całkowita moc aktywów energetycznych Clearway Energy wynosi 8 700 MW, z czego 2 500 MW to elektrownie gazowe, które również można uznać za część portfela czystej energii.
Partnerzy
Clearway Energy współpracuje z kilkoma głównymi partnerami, takimi jak PG&E Corporation (PCG), Verizon (VZ) i Southern California Edison. Firma jest właścicielem 100% większości projektów i posiada 50% udziałów w niektórych z nich. Baza klientów firmy jest zróżnicowana geograficznie, z wieloma klientami zlokalizowanymi na zachodnim wybrzeżu USA, gdzie istnieje duże zapotrzebowanie na czystą energię i dużo światła słonecznego dla energii słonecznej.
Wyniki finansowe i przepływy pieniężne
Clearway Energy odróżnia się od wielu innych firm z branży czystej energii tym, że jest już rentowna i generuje dodatnie przepływy pieniężne. W ciągu ostatnich 12 miesięcy firma wygenerowała 708 mln USD z działalności operacyjnej i wygenerowała zysk operacyjny w wysokości 209 mln USD. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 5,2 mld USD, co sprawia, że jej wskaźnik ceny do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest stosunkowo niski (7x). Duża różnica między przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej a zyskiem operacyjnym wynika z zastosowania przez spółkę amortyzacji aktywów do celów podatkowych.
Efektywność produkcji
Sukces w branży energii odnawialnej zależy od lokalizacji i wydajności. Clearway Energy radzi sobie pod tym względem bardzo dobrze. Na przykład osiąga 123% wydajności w Kalifornii i 100% w Teksasie i wschodnich Stanach Zjednoczonych. Wydajność portfela energii słonecznej waha się od 85% do 94% miesięcznie w zależności od ilości światła słonecznego, ze średnią na poziomie 90%. Dostępność energii waha się między 89% a 99%, co pokazuje, że firma efektywnie wykorzystuje prawie całą dostępną energię.
Rentowność i marże
Wskaźniki rentowności finansowej Clearway Energy są zróżnicowane. Marża brutto spółki wynosi 62%, czyli znacznie powyżej mediany sektora (45%), ale poniżej średniej spółki z ostatnich pięciu lat (66%). Marża EBIT wynosi 16%, czyli poniżej mediany sektora (21%), ale marża EBITDA wynosi 73%, czyli znacznie powyżej mediany sektora (36%). Różnica ta wynika z amortyzacji, która stanowi dużą część kosztów spółki.
Polityka dywidendowa
Clearway Energy wypłaca solidną dywidendę z rentownością 6,23%. Wzrost dywidendy wykazuje pozytywny trend, choć nie był on stały w każdym roku. Roczny wzrost dywidendy wynosi 7,7%, a trzyletnia złożona roczna stopa wzrostu wynosi 10%. Spółka wypłaca rocznie 1,64 USD na akcję, generując około 3 USD na akcję przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, dzięki czemu wypłata dywidendy jest bardziej zrównoważona.
Analiza kluczowych wskaźników
Clearway Energy wykazuje solidną kondycję finansową, z kapitalizacją rynkową na poziomie 5,27 mld USD. Spółka ma 199,50 mln akcji w obrocie, co czyni ją głównym graczem w sektorze czystej energii i wskazuje na szeroką bazę inwestorów.
Z rocznymi przychodami na poziomie 1,36 mld USD, Clearway Energy udowadnia swoją zdolność do generowania stabilnych przychodów, co jest kluczem do utrzymania zaufania inwestorów. Średni dzienny wolumen obrotu wynosi 837,95 tys. akcji, co wskazuje na dobrą płynność akcji spółki. Jest to korzystne dla inwestorów poszukujących łatwej strategii wejścia i wyjścia, ponieważ wyższa płynność zwykle oznacza mniejsze wahania cen w przypadku dużych transakcji.
Wskaźniki wyceny spółki pokazują, że inwestorzy są skłonni zapłacić premię za zyski spółki. Wskaźnik P/E wynosi 40,62, co wskazuje na wysokie oczekiwania co do przyszłego wzrostu spółki. Wyższy wskaźnik P/E często wskazuje, że inwestorzy wierzą w silny potencjał wzrostu, co może wynikać z koncentracji spółki na energii odnawialnej. Wskaźnik P/B wynosi 1,50, czyli nieco powyżej średniej dla sektora, co wskazuje, że akcje nie są niedowartościowane. Wskaźnik P/S na poziomie 3,88 wskazuje na solidne zyski w stosunku do kapitalizacji rynkowej.
Jednym z krytycznych czynników jest zadłużenie spółki. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/E) wynosi 3,96, co wskazuje, że Clearway Energy korzysta ze znacznej ilości finansowania dłużnego. Wyższe poziomy zadłużenia mogą być ryzykowne, zwłaszcza w przypadku zmiany stóp procentowych lub spadku przychodów, ponieważ koszty obsługi zadłużenia mogą negatywnie wpłynąć na rentowność. Wskaźnik zadłużenia do kapitału (D/C) wynosi 0,80, co dodatkowo potwierdza, że zadłużenie stanowi znaczną część całkowitego kapitału spółki.
Jaki był spółki w ostatnim kwartale?
Firma podpisała umowy z Clearway Group na inwestycje w projekty wiatrowe o mocy 55 MW i projekty magazynowania energii słonecznej o mocy 257 MW. Zawarła również nowe umowy dotyczące adekwatności zasobów dla swoich projektów Marsh Landing i Walnut Creek. Firma potwierdziła również swoje plany finansowe na 2024 r. i ogłosiła wzrost kwartalnej dywidendy. Clearway Energy nadal dąży do rocznego wzrostu dywidendy w przedziale od 5% do 8% do 2026 roku.
W pierwszym kwartale 2024 r. spółka odnotowała stratę netto w wysokości (46) mln USD, skorygowana EBITDA wyniosła 211 mln USD, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 81 mln USD, a wolne środki pieniężne dostępne do dystrybucji (CAFD) wyniosły 52 mln USD. Według Craiga Corneliusa, nowego prezesa i dyrektora generalnego Clearway Energy, wyniki pierwszego kwartału podkreślają korzyści płynące z geograficznej i technologicznej dywersyfikacji floty firmy.
W porównaniu z pierwszym kwartałem 2023 r. dostępność była wyższa w segmencie konwencjonalnym, głównie ze względu na czas i długość przestojów konserwacyjnych. Produkcja w segmencie odnawialnych źródeł energii była o 10% wyższa ze względu na nowe inwestycje. Łączna płynność Spółki na dzień 31 marca 2024 r. wyniosła 1 435 mln USD i była o 70 mln USD niższa niż na dzień 31 grudnia 2023 r., głównie ze względu na spłatę zadłużenia i realizację inwestycji rozwojowych.
Główne inwestycje obejmują nabycie projektu wiatrowego Cedar Creek o mocy 160 MW w Idaho za 117 mln USD oraz zobowiązanie do nabycia 50% udziałów w projektach Dan's Mountain Wind (55 MW) i Rosamond South I Solar plus Storage (257 MW). Clearway Energy zawarła również umowy na dostawę adekwatnych zasobów dla Walnut Creek i Marsh Landing.
Clearway Energy spodziewa się osiągnąć swoje cele finansowe na 2024 r. i nadal prognozuje wzrost dywidendy w górnym przedziale od 5% do 8% do 2026 r. bez potrzeby korzystania z kapitału zewnętrznego.
Oczekiwania analityków
Na podstawie 7 analityków z Wall Street, którzy zaoferowali 12-miesięczne ceny docelowe dla Clearway Energy w ciągu ostatnich 3 miesięcy. Średnia cena docelowa wynosi 31,00 USD, przy wysokiej prognozie 37,00 USD i niskiej prognozie 26,00 USD.
Na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale ostateczny wybór akcji i budowa portfela zależy oczywiście od Ciebie, dlatego zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie. Praktyczne narzędzia w ramach członkostwa Bulios Black są zawsze do Twojej dyspozycji.