Best Buy podał wyniki za I kwartał roku obrotowego 2025, który zakończył się 4 maja 2024 r. Przychody wyniosły 8,85 mld USD, co oznacza spadek o 6,1% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, kiedy to przychody wyniosły 9,47 mld USD. Wzrost ten nastąpił w innych segmentach. Poświęciliśmy im niniejszą analizę, podobnie jak całej działalności firmy.

Zysk operacyjny według zasad GAAP wyniósł 3,5% sprzedaży, w porównaniu z 3,3% w poprzednim roku. Zysk operacyjny non-GAAP wyniósł 3,8%, w porównaniu z 3,4% w roku poprzednim. Zysk GAAP na akcję wzrósł o 2% do 1,13 USD, a zysk non-GAAP na akcję wzrósł o 4% do 1,20 USD.

Dyrektor generalna Corie Barry powiedziała, że firma osiągnęła lepsze niż oczekiwano zyski dzięki solidnej realizacji i przygotowuje się do przyszłego wzrostu. Przyznała jednak również, że środowisko sprzedaży było trudne, a sprzedaż była nieco niższa niż oczekiwano. Prognozy finansowe na rok fiskalny 2025 pozostają niezmienione, a zysk na akcję ma wynieść od 5,75 do 6,20 USD. Best Buy spodziewa się również sprzedaży między 41,3 a 42,6 mld USD i nakładów inwestycyjnych w wysokości około 750 mln USD. Zarząd jest przekonany, że firma może utrzymać dobre wyniki finansowe pomimo trudności.

Akcje zareagowały bardzo pozytywnie na te wyniki, zyskując 13,14% w pierwszej sesji po otwarciu rynku. Jednak wzrost jest kontynuowany do tej pory. Od momentu ogłoszenia wyników akcje są droższe o ponad 20%.

Zarząd

Corie Sue Barry - dyrektor generalny

Corie Barry jest dyrektorem generalnym Best Buy. Zasiada również w zarządzie spółki. Pod jej kierownictwem Best Buy jest na dobrej drodze, aby stać się jednym z najlepszych miejsc pracy w Ameryce, podwajając główne wydarzenia związane z relacjami z klientami do 50 mln i zwiększając roczną sprzedaż do 50 mld USD do roku podatkowego 2025.

Corie dołączyła do Best Buy w 1999 roku i pełniła różne funkcje finansowe i operacyjne w całej organizacji, zarówno w terenie, jak i w biurze korporacyjnym. Została dyrektorem finansowym w 2016 roku, a wcześniej pełniła funkcję dyrektora ds. strategii. Pełniła również funkcję starszego wiceprezesa ds. finansów krajowych i tymczasowego prezesa organizacji usługowej Best Buy.

Przed dołączeniem do Best Buy, Corie rozpoczęła swoją karierę jako audytor w Deloitte & Touche. Pochodząca z Minnesoty pani Barry uzyskała tytuł licencjata w dziedzinie rachunkowości i zarządzania w College of St. Benedict, gdzie obecnie zasiada w radzie powierniczej. Ponadto zasiada w zarządzie Domino's Pizza.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o samej CEO, możesz sprawdzić jej Linkedingdzie ma pełną historię edukacji i ról zawodowych. Od czasu do czasu publikuje również tutaj posty na temat tego, co dzieje się w firmie.

Branża/specjalność

Elektronika użytkowa: Best Buy oferuje szeroką gamę urządzeń elektronicznych, w tym telewizory, systemy audio, aparaty fotograficzne, smartfony i tablety. Najlepiej sprzedające się marki to Apple, Samsung, Sony i LG.

Sprzęt gospodarstwa domowego:$BBY sprzedaje różnorodne urządzenia gospodarstwa domowego, takie jak lodówki, pralki, suszarki, kuchenki mikrofalowe i inne urządzenia kuchenne takich marek jak Whirlpool, GE i KitchenAid.

Komputery i akcesoria: Firma oferuje różnego rodzaju komputery, w tym komputery stacjonarne, laptopy i akcesoria do nich. Dostępne są produkty takich firm jak Microsoft, HP, Dell i Lenovo.

Sprzęt i konsole do gier: W produktach gamingowych oferta $BBY obejmuje konsole do gier, gry, akcesoria i wirtualną rzeczywistość. Popularne marki to Sony PlayStation, Microsoft Xbox i Nintendo.

Oprogramowanie i usługi: $BBY sprzedaje różnorodne oprogramowanie, w tym systemy operacyjne, pakiety biurowe i oprogramowanie zabezpieczające. Firma oferuje również wsparcie techniczne i usługi naprawcze za pośrednictwem Geek Squad, który zapewnia pomoc w instalacji, konserwacji i naprawie urządzeń elektronicznych.

Inteligentny dom: Linia produktów firmy obejmuje produkty inteligentnego domu, takie jak inteligentne termostaty, oświetlenie, systemy bezpieczeństwa i asystentów domowych, takich jak Amazon Echo i Google Home.

Rentowność i gotówka spółki

Akcje osiągnęły najwyższy poziom od połowy lutego 2023 r. po ostatnich bardzo dobrych wynikach. Jednak obecnie nadal notowane są raczej niżej, ponieważ znajdują się w trendzie bocznym. Jeśli porównamy cenę akcji teraz i przed pandemią Covid, jest ona obecnie na niższych poziomach.

Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 19,02 mld USD. Jest to wartość, po której, jak się teraz dowiedzieliśmy, spółka była notowana kilka lat temu. Jednak w momencie wzrostu (2021 r.) przesunęła się na wyższe wartości. Obecnie znajduje się 61,7% od swojego absolutnego szczytu. Gdyby spółce udało się przynajmniej dorównać tej wartości, jej kapitalizacja przekroczyłaby 40 mld USD. Spółka zatrudnia 85 000 osób.

19,32 mln akcji jest nadal utrzymywanych prywatnie poza rynkiem. Pozostała część (91,07% akcji) jest podzielona między inwestorów na rynku. Zadłużenie firmy wynosi 3 mld i 980 mln USD . Jest to liczba możliwa do opanowania, jeśli weźmie się pod uwagę, że gotówka dostępna dla kierownictwa wynosi 1,71 mld USD.

W 2019 r. przychody firmy wyniosły 43,64 mld USD. Marże operacyjne wyniosły 3,53%, co dało dochód netto w wysokości 1,54 mld USD. W roku, w którym wybuchła pandemia COVID, przychody wzrosły do 47,26 mld USD, a marża zysku wzrosła do 3,8%. Zysk firmy wyniósł zatem 1,8 mld USD . W kolejnym roku przychody firmy osiągnęły najwyższy dotychczas poziom. Wyniosły one 51,76 mld USD . Marża zysku wzrosła do 4,74%, a zysk netto wyniósł 2,45 mld USD. W ciągu ostatnich 2 lat sprzedaż firmy spadała. W 2022 r. ich wartość wyniosła 46,3 mld USD. Marże spadły do 3,06%, a zysk netto wyniósł 1,42 mld USD. W ubiegłym roku sprzedaż spadła do 43,45 mld USD. Marża zysku wyniosła 2,86%, a zysk netto 1,24 mld USD. Były to najgorsze wyniki od kilku lat.

Ze względu na swój charakter firma prowadzi działalność wyłącznie w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Łatwiej jest prowadzić sklepy stacjonarne na mniejszym terytorium. Przychody w 2023 r. wyniosły 40,1 mld USD ze Stanów Zjednoczonych. Kanada dodała następnie 7,72% sprzedaży, co odpowiada 3,36 mld USD.

Zysk na akcję wyniósł 3,56 USD w 2016 roku. Było to o 8,43% powyżej szacunków rynkowych. Spółce udało się pobić konsensus przez kilka następnych lat. W 2017 r. EPS wyniósł 4,42 USD, co było powyżej szacunków o 9,25%. W następnym roku pobicie wyniosło 2,73%, a w 2019 r. 2,34%. W 2020 r. Covid osiągnął zysk na akcję w wysokości 7,91 USD. Był to jednak ostatni rok w długiej serii bycia powyżej konsensusu. W 23021 r. spółka osiągnęła największy zysk na akcję w swojej historii (10,01 USD), ale rynek nadal oczekiwał 0,1% więcej. W ostatnich latach, nawet gdy zyski na akcję spadały, zarządowi po raz kolejny udało się pobić szacunki. W tym roku powinny one spaść jeszcze bardziej, do 6,09 USD. W kolejnych latach trend powinien się jednak odwrócić. EPS może wzrosnąć nawet do 9,69 USD do 2027 roku.

Przychody nie we wszystkich latach kształtowały się tak pozytywnie. W 2016 r. ich wartość wyniosła 39,4 mld USD. W tym czasie spółka rozminęła się z szacunkami o 0,37%. W 2017 roku udało się jednak pobić konsensus o 2,05%. Przychody wyniosły 42,15 mld USD. Ale w ciągu następnych dwóch lat przychody uległy stagnacji i niewiele się zmieniły. Wzrost nastąpił dopiero w 2020 r., kiedy to przychody osiągnęły 47,26 mld USD. Wzrost był kontynuowany w 2021 r., kiedy to przychody wyniosły 51,76 mld USD. Do dziś jest to najwyższa wartość przychodów firmy. Jednak w obu tych latach wzrostu firmie nie udało się pobić szacunków analityków. Liczyli oni na nieco wyższe liczby. W 2022 r. sprzedaż spadła do 46,3 mld USD. W ubiegłym roku przychody wyniosły 43,45 mld USD. Oczekuje się, że w tym roku liczba ta jeszcze nieznacznie spadnie. Począwszy od 2025 r. przychody powinny ustabilizować się na poziomie około 43,5 mld USD.

Przychody z sektora "krajowego", jak firma nazywa te przychody, które pochodzą ze Stanów Zjednoczonych, wyniosły 38,66 mld USD w 2017 roku. W ubiegłym roku wyniosły one 40,1 mld USD, więc pomimo spadku w ciągu ostatnich 2 lat, wzrost jest nadal przynajmniej nieznacznie widoczny. Jednak przychody z Kanady "międzynarodowej" spadły w tym samym okresie. Wyniosły one 3,49 mld USD w 2017 r. i 3,36 mld USD w ubiegłym roku.

Koszty operacyjne

Koszty operacyjne firmy od dłuższego czasu utrzymują się na tym samym poziomie. Wydatki utrzymują się na podobnym poziomie przez cały rok, ale firma wydaje znacznie więcej w I kwartale każdego roku. W 2010 roku ten największy wydatek wyniósł 14,8 mld USD . W kolejnych, "klasycznych" kwartałach, zarząd przeznaczał na ten cel po 11 mld USD w 2016 r. koszty operacyjne firmy spadały. Na najniższym poziomie osiągnęły 8 mld USD , a szczytowe wydatki wyniosły 12,6 mld USD . Od tego czasu do 2021 r. zaczęły rosnąć. W szczytowym momencie 3 lata temu firma potrzebowała 11,2 mld USD na obsługę jednego kwartału. Maksymalne wydatki na początku roku wyniosły 15,9 mld USD. W ostatnim kwartale firma wydała 14 mld USD (był to pierwszy kwartał roku). Widzimy więc spowalniający trend.

Dywidenda

Spółka$BBY wypłaciła swoją pierwszą dywidendę pod koniec 2003 roku. Jej wartość wynosiła 20 centów. Od początku firma uciekała się do kwartalnych wypłat. W 2005 r. dokonano podziału akcji 3/2, a nowa dywidenda wyniosła 8 centów na akcję.

Od tego czasu wartość wypłaty tylko wzrosła. Obecnie posiadacze akcji zarabiają 94 centy kwartalnie za każdą posiadaną akcję. Daje to roczną stopę dywidendy na poziomie 4,28%.

Wycena/porównanie z innymi spółkami

Spółka jest zdecydowanie jedną z bardziej defensywnych i wypłacających dywidendę akcji na rynku, dlatego też inwestorzy nie oczekują od niej znaczących wzrostów cen. Jej wycena, która rośnie, ale bardzo powoli, również wygląda odpowiednio. Nie obędzie się bez kilku czkawek. Spójrzmy wstecz do 2012 roku, kiedy to spółka poniosła stratę. Wskaźnik P/E wyniósł więc logicznie zero. To samo powtórzyło się dwa lata później. Ale kiedy $BBY wyszedł z tej sytuacji, wskaźnik P / E wyniósł 10.9. Dziś wskaźnik ten wynosi już tylko 15,48 pkt. . W rzeczywistości akcje i zyski na akcję rosły w tandemie na przestrzeni lat, równoważąc wzajemnie swoje wyceny.

Rywale

Walmart $WMT: jest jedną z największych firm detalicznych na świecie. Firma została założona przez Sama Waltona w 1962 roku w Arkansas. Walmart prowadzi ponad 11 000 sklepów w 27 krajach pod 55 różnymi nazwami. Historia firmy sięga 1962 roku, kiedy to Sam Walton otworzył pierwszy Walmart. Od tego czasu Walmart szybko rozwijał się nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także na rynkach międzynarodowych. W 1970 roku firma weszła na giełdę, co pozwoliło na dalszą ekspansję i rozwój. Walmart prowadzi różne rodzaje sklepów, w tym hipermarkety, supermarkety, sklepy dyskontowe i mniejsze sklepy typu convenience. Ponadto firma jest silnie obecna w Internecie dzięki solidnemu systemowi handlu elektronicznego, który obejmuje Walmart.com i inne platformy internetowe.

Target Corporation $TGT: jest jedną z największych sieci detalicznych w Stanach Zjednoczonych. Firma została założona w 1902 roku przez George'a Daytona w Minneapolis. Target prowadzi tysiące sklepów w całych Stanach Zjednoczonych i jest znany z szerokiego wyboru wysokiej jakości towarów w konkurencyjnych cenach. Historia firmy rozpoczęła się, gdy George Dayton otworzył sklep Goodfellow Dry Goods. Sklep ten został przemianowany na Dayton's Department Store w 1911 roku i stał się pierwszym domem towarowym Target w 1962 roku. Od tego czasu Target szybko się rozwijał i stał się głównym graczem na amerykańskim rynku detalicznym. W 1970 roku Target stał się częścią notowanej na giełdzie Dayton-Hudson Corporation, która w 2000 roku została przemianowana na Target Corporation.

Costco $COST: Costco Wholesale Corporation, znane po prostu jako Costco, jest jedną z największych sieci detalicznych na świecie, specjalizującą się w sprzedaży towarów o dużej objętości po niskich cenach. Firma została założona w 1983 roku przez Jamesa Sinegala i Jeffreya Brotmana. Costco prowadzi ponad 800 klubów magazynowych na całym świecie, w tym w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Meksyku, Wielkiej Brytanii, Japonii, Korei Południowej, Tajwanie, Australii i innych krajach. Członkostwo w Costco jest obowiązkowe przy zakupach w ich sklepach, co zapewnia stały dochód z opłat członkowskich.

Niebieski - $TGT, żółty -$COST, pomarańczowy - $WMT, turkusowy - $TGT

Po gwałtownych spadkach niemal wszystkim spółkom z dzisiejszego zestawienia udało się wyjść na wyższe poziomy, na dobre niwelując spadki. Nie udało się tojedynie $BBY dzięki spadkom z 2022 roku.$TGT jest w nieco lepszej sytuacji. Również przeszedł znaczny spadek dwa lata temu, ale dziś jest o 35% wyższy niż w 2020 r.$WMT jest nawet nieco lepiej. Spółka ta jest obecnie notowana na najwyższych poziomach. Ale największy wzrost, który jest bardziej zgodny z firmą technologiczną, przypisuje się$COST. Jej akcje wzrosły o 185% w ciągu ostatnich 4 lat i 5 miesięcy.

Plany na przyszłość

Wzmocnienie obecności online: Best Buy inwestuje w ulepszanie swoich platform e-commerce, aby zaoferować klientom lepsze wrażenia z zakupów online. Obejmuje to szybszą i bardziej niezawodną dostawę, rozszerzenie opcji odbioru zamówienia w sklepie oraz ulepszenie interfejsu użytkownika strony internetowej i aplikacji mobilnych.

Geek Squad: $BBY planuje rozszerzyć swoje wsparcie techniczne i usługi naprawcze za pośrednictwem Geek Squad, który zapewnia pomoc w instalacji, konserwacji i naprawie sprzętu elektronicznego. Celem jest zaoferowanie klientom kompleksowego rozwiązania technologicznego i wspieranie lojalności klientów.

Inicjatywy środowiskowe: Firma dąży do osiągnięcia zerowej emisji dwutlenku węgla do 2040 roku. Firma inwestuje w energię odnawialną, recykling elektroniki i redukcję odpadów.

Nowe rynki: Best Buy rozważa wejście na nowe rynki międzynarodowe, aby rozszerzyć swoją globalną obecność i zwiększyć sprzedaż. Obejmuje to analizę potencjalnych rynków i dostosowanie modeli biznesowych do lokalnych warunków.

Personalizacja i marketing oparty na danych: Firma koncentruje się na wykorzystaniu danych i analityki do personalizacji swojej oferty i poprawy doświadczeń klientów. Celem jest oferowanie bardziej odpowiednich produktów i usług w oparciu o indywidualne preferencje klientów.

Perspektywy

Spółka nadal znajduje się w trendzie bocznym po gwałtownym spadku w 2022 roku. Po ostatnich wynikach akcje złapały oddech i osiągnęły górną granicę, ale nie były jeszcze w stanie jej przebić. Byłby to bardzo pozytywny znak. Cena akcji w końcu przekroczyłaby poziom z początku 2020 roku. Szczyt ten stanowi górną granicę trendu bocznego. Inwestorzy nadal mogą uzyskać jedną akcję poniżej 90 USD na rynku. Biorąc jednak pod uwagę pozytywne perspektywy zysku na akcję, spółka może znacznie wzrosnąć w nadchodzących latach lub stać się tańsza w oparciu o wskaźnik P/E. Kolejną atrakcją jest dywidenda, która nadal rośnie i wynosi obecnie kilka setnych procenta poniżej 5%. Jak analitycy z Wall Street zapatrują się na przyszły rozwój sytuacji?

Spośród 30 ankietowanych analityków, 9 z nich kupiłoby akcje już teraz, a ich prognozy na najbliższe 12 miesięcy zakładają wzrost o 14,88%. Jedna akcja byłaby sprzedawana na rynku za 101 USD. Inny analityk również przewiduje wzrost, ale tylko o 0,4% do 88,28 USD. Jednak większość, bo 18 analityków, nie zrobiłaby teraz nic z akcjami i po prostu je zatrzymała. Ostatnich 2 wolałoby pozbyć się spółki. Obawiają się możliwego spadku o 27,21%. Gdyby tak się stało, akcje byłyby dostępne na giełdzie za 64 USD. Co sądzisz o Best Buy?

Na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale ostateczny wybór akcji i budowa portfela zależy oczywiście od Ciebie, dlatego zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie. Praktyczne narzędzia w ramach członkostwa Bulios Black są zawsze do Twojej dyspozycji.