W środę opublikowany zostanie protokół z posiedzenia amerykańskiego Fed w dniach 19-20 września, na którym członkowie FOMC pozostawili stopy bez zmian w przedziale 5,25-5,5%. Kolejne posiedzenie Fed odbędzie się w dniach 31 października - 1 listopada, a rynek pieniężny wycenia obecnie jedynie 16% szans na kolejną podwyżkę stóp wskazaną przez Fed (najnowszy tzw. dot plot z oczekiwaniami poszczególnych członków FOMC sugerujący ostateczną podwyżkę), pomimo piątkowego mocniejszego od oczekiwań wrześniowego raportu z rynku pracy.

Argumentem za stabilnością może być również silny wzrost rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych, które służą jako uważnie obserwowana stopa referencyjna, na podstawie której obliczana jest wymagana stopa zwrotu z innych aktywów. W tym roku przekroczyła ona 4,8% i jest najwyższa od 2007 roku.

Dolar amerykański również się umacnia, a niepewność wywołują strajki amerykańskich związków zawodowych i groźba zamknięcia rządu federalnego w połowie listopada, jeśli amerykańscy ustawodawcy nie zgodzą się na dalsze podniesienie pułapu zadłużenia.

W czwartek opublikowany zostanie protokół z posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego w dniach 13-14 września, na którym Rada Prezesów podniosła stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego, podnosząc główną stopę refinansową do 4,5%.

Według Bloomberga, chociaż oświadczenie EBC, że obecny poziom stóp przez wystarczający okres powinien przyczynić się do znacznego powrotu inflacji do celu, wskazywało, że cykl podwyżek stóp dobiegł końca, późniejsze przecieki do mediów sugerowały, że kilku "jastrzębich" członków zarządu (kładących większy nacisk na inflację niż na wzrost gospodarczy lub rynek pracy) może zmierzać do jeszcze jednej podwyżki w grudniu, jeśli płace będą nadal rosły, a inflacja będzie bardziej trwała. Pomogło w tym kilka wypowiedzi bankierów centralnych z północnych stanów.

Dla przypomnienia, protokół z posiedzenia Narodowego Banku Czech z 27 września został opublikowany w zeszłym tygodniu. Nawet według Tomáša Holuba "ruch w kierunku niższych stóp procentowych do końca tego roku miałby sens", między innymi dlatego, że czekanie do lutowego posiedzenia mogłoby wymagać późniejszego bardziej drastycznego cięcia, co mogłoby wywołać niekorzystną reakcję kursu walutowego.

Ceny konsumpcyjne - spadek miesiąc do miesiąca w Czechach we wrześniu?

We wtorek opublikowane zostaną ceny konsumpcyjne w Czechach. Oczekuje się, że w ujęciu rok do roku inflacja spowolni do 7,5%, natomiast w ujęciu miesiąc do miesiąca poziom cen spadnie aż o 0,2%. Ostateczne dane o niemieckiej inflacji za wrzesień zostaną opublikowane w środę.

W czwartek opublikowany zostanie raport CPI w Stanach Zjednoczonych. W ujęciu rok do roku, inflacja zasadnicza i bazowa powinny spowolnić, ale w ujęciu miesiąc do miesiąca, inflacja bazowa za drugi miesiąc powinna pozostać na poziomie 0,3% według ekonomistów, co oznacza roczną stopę 3-4%, znacznie powyżej celu 2%. Według ekonomistów Bloomberg Economics, po trzech miesiącach ceny towarów bazowych powinny wzrosnąć miesiąc do miesiąca, napędzane przez ceny używanych samochodów. Z kolei w przypadku cen producentów w USA, bazowy wzrost miesiąc do miesiąca powinien pozostać na poziomie 0,2%. Ceny paliw i transportu powinny nadal przyczyniać się do wzrostu PPI, choć mniej silnie niż w poprzednich miesiącach, według Bloomberg Economics.

Anemiczny wzrost cen w Chinach

Odwrotnym problemem inflacyjnym zajmują się Chiny, których statystyki zostaną przedstawione w piątek. Ekonomiści spodziewają się, że ceny konsumpcyjne (CPI) we wrześniu wzrosną o 0,2% rok do roku po wzroście o 0,1% w sierpniu, a ceny producentów (PPI) spadną o 2,4% po spadku o 3,0% w poprzednim miesiącu.

Liczba nowych bezrobotnych, zapasy gazu i ropy, zaufanie konsumentów w USA, przemysł strefy euro

Cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych zostaną opublikowane w czwartek - oczekuje się, że liczba nowych wniosków wzrośnie z 207 tys. do 210 tys.

Również w piątek Stany Zjednoczone opublikują wstępny odczyt indeksu zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan za październik, który ma spaść do 67,0 pkt z 68,1 pkt poprzednio.

Opublikowana zostanie również produkcja przemysłowa w strefie euro, która ma wykazać spadek o 3,4% rok do roku w sierpniu po spadku o 2,2% w lipcu lub wzrost o 0,1% miesiąc do miesiąca po spadku o 1,1%.


Udostępnij

Świetne zestawienie danych. Ogólnie rzecz biorąc, doszedłbym do wniosku, że dane i wiadomości były dość pozytywne w ciągu ostatnich kilku dni, co znacznie zmniejszyło szanse na podwyżkę stóp przez Fed na następnym posiedzeniu. Zobaczymy, ale nadal byłbym ostrożny z pewną dozą optymizmu. ...

Timeline Tracker Overview