2 interesujące akcje z gigantyczną dywidendą powyżej 10%
Wysoka dywidenda jest ze zrozumiałych względów kusząca. Ważne jest jednak, aby uważać na niektóre pułapki i zagrożenia, które można znaleźć w takich akcjach. Czy w przypadku tych dwóch spółek można znaleźć jakieś szkielety w szafie?
Zrozumiałe jest, że największym ryzykiem, na które należy uważać w przypadku wysokiej dywidendy, jest pułapka dywidendowa.
Pułapka dywidendowa ma miejsce, gdy spółka zapewnia wysoką dywidendę, ale taką, która nie jest zrównoważona przez jej rzeczywiste wyniki biznesowe. Dywidendy przewyższają zyski operacyjne lub przepływy pieniężne, a do ich wypłaty wykorzystywany jest dług lub sprzedaż aktywów. Inwestorów przyciąga wysoka stopa dywidendy, ale niski wzrost działalności sygnalizuje, że dywidendy mogą nie być zrównoważone w dłuższej perspektywie. Możliwe jest zatem, że zostaną one zmniejszone lub całkowicie wstrzymane, nawet jeśli początkowo oferują wysoki dochód. Pułapka dywidendowa oznacza, że dywidendy nie odzwierciedlają prawdziwej siły biznesu, zysków i przepływów pieniężnych spółki. Dlatego inwestor powinien raczej ocenić fundamenty spółki niż polegać wyłącznie na stopie dywidendy, aby uniknąć pułapki, która może prowadzić do utraty dochodu z dywidendy, a także spadku ceny akcji.
Arbor Realty Trust $ABR+0.3% to fundusz inwestycyjny w nieruchomości, który specjalizuje się w dostarczaniu rozwiązań hipotecznych i finansowych dla rynku nieruchomości. Koncentruje się na kilku podstawowych działaniach.
Udzielanie kredytów hipotecznych - udziela kredytów hipotecznych deweloperom, niestandardowym i indywidualnym nabywcom domów. Kredyty hipoteczne obejmują różne rodzaje, w tym kredyty budowlane, remontowe, na zakup i refinansowanie.
Zarządzanie aktywami - zarządzanie szerokim portfelem inwestycji w nieruchomości, w tym wierzytelnościami hipotecznymi, nieruchomościami własnymi i inwestycyjnymi z długoterminowymi umowami najmu.
Zarządzanie należnościami - zarządzanie należnościami klientów, w tym windykacja i wykupy hipoteczne.
Do konkurentów spółki należą Realty Income $O-0.6%, Ladder Capital i Starwood Property Trust $STWD-0.6%.
Poprzez swoją działalność strukturyzowaną Arbor udziela różnego rodzaju pożyczek, głównie pożyczek pomostowych (97%) i obligacji (3%). Większość udzielanych pożyczek dotyczy wielorodzinnych nieruchomości mieszkalnych (91%), a następnie nieruchomości jednorodzinnych (7%) i nieruchomości komercyjnych (1-1%). Średnia wielkość pożyczki wynosi 19,1 mln USD.
W wyniku spadku cen i wzrostu dywidendy, stopa dywidendy ABR wzrosła do około 13%, co jest bardzo atrakcyjne. Obecnie utrzymuje się na stałym poziomie 11,6%. Pomimo wyzwań, przed którymi stanęło wiele REIT-ów w ciągu ostatnich kilku kwartałów z powodu wzrostu stóp procentowych, ABR był w stanie poprawić swoje wyniki finansowe.
Fed podniósł stopy procentowe, aby walczyć z inflacją, która wydaje się być pod kontrolą. Jednak aby osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2%, stopy procentowe muszą pozostać wysokie, a Fed raczej nie dokona cięć w najbliższym czasie. Wysokie stopy mogą jednak powodować niestabilność na rynkach. Może to prowadzić do kryzysu i spadku wartości nieruchomości. Ogranicza to ABR w udzielaniu kredytów hipotecznych i zwiększa ryzyko strat kredytowych.
Amerykański rynek mieszkaniowy nadal ma problemy ze sprzedażą domów w 2023 r., Co ogranicza wzrost ABR. Jego potencjał zysków jest zmniejszony, co może prowadzić do zmniejszenia dywidend. Wysokie stopy procentowe i inflacja również pogarszają jakość kredytową ABR. Rezerwy na straty wzrosną, a więcej kredytów nie zostanie spłaconych. Doprowadzi to do dodatkowych kosztów.
Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI-0.2%
Jest to fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości, który koncentruje się na kredytach hipotecznych na nieruchomości komercyjne.
ARI udziela głównie pożyczek typu mezzanine i pożyczek podporządkowanych pod różne nieruchomości komercyjne, takie jak budynki biurowe, centra handlowe, hotele, budynki mieszkalne, magazyny, osiedla przemysłowe itp.
Pożyczka mezzanine jest formą finansowania dłużnego. Jest to pożyczka z zabezpieczeniem pomiędzy pożyczką uprzywilejowaną a obligacjami. Pożyczki mezzanine mają zatem niższy priorytet spłaty niż pożyczki uprzywilejowane, ale wyższy priorytet niż obligacje.
Spółka działa na terenie całego kraju w Stanach Zjednoczonych. Zapewnia finansowanie w zakresie od 10 mln USD do 100 mln USD dla poszczególnych projektów. Stopa dywidendy jest stabilna, a ARI wypłaca ją regularnie nieprzerwanie od 2011 roku. Zarząd planuje utrzymać dywidendę na obecnym poziomie lub zwiększyć ją wraz z rozwojem działalności.
Spółka osiąga dobre wyniki, jest w stanie spłacić większość swojego zadłużenia w 2022 r. i wygenerować wystarczające przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, aby wypłacić dywidendę. Analitycy pozytywnie oceniają perspektywy spółki.
Zysk netto Apollo Commercial w I kwartale wyniósł 51 centów na akcję, a dywidenda 35 centów. Dywidendy pokrywają 68% zysków, więc obniżenie dywidendy jest mało prawdopodobne. To znaczy, nie było. Wraz ze wzrostem stóp Fed, rentowność portfela o zmiennym oprocentowaniu wzrośnie, co może wspierać obecny poziom dywidendy. Rynek nie wierzy w perspektywy wzrostu dywidendy spółki - w rzeczywistości akcje są nadal notowane z dyskontem pomimo wysokiej stopy dywidendy na poziomie 12,4%.
Zastrzeżenie: To w żadnym wypadku nie jest rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.
ABR został niedawno włączony do indeksu S&P SmallCap 600
Bulios Black
Ten użytkownik ma dostęp do ekskluzywnych treści, narzędzi i funkcji platformy Bulios dzięki swojej subskrypcji.
Niezły zapas, dzięki. Nie znałem żadnego z nich. Mam konkurenta $O+1.2%, jak sugerujesz w artykule i jestem z niego zadowolony. Mam $WPC+0.3%, który już mnie mniej cieszy. W każdym razie zapisałem ten i zobaczymy, jak potoczy się przyszłość, jak piszesz, nie jest to jeszcze slam dunk dla sektora i dopóki Fed nie odwróci się i nie podniesie stóp, będzie im ciężko, a ceny mogą być jeszcze niższe. Zostałem wykupiony przez $O+1.2% w ramach określonego DCA i teraz poczekam. W przyszłości bardziej podoba mi się pierwsza wspomniana w Twoim artykule, druga ma również budynki biurowe i nie sądzę, aby wszyscy wracali tam z homeoffice.
Akcje są świetne, ale co sądzisz o rynku nieruchomości? Nie tak dawno temu straszono problemami na tym rynku, a teraz nikt się tym nie zajmuje. Nadal inwestujesz czy trzymasz się od tego z daleka?
Dywidendy są naprawdę świetne. Szkoda tylko, że moje portfolio jest już pełne...