Bulios Sentiment Index: nastroje na rynku amerykańskim w jednej liczbie
Indeks mierzy, czy na amerykańskim rynku akcji przeważa właśnie strach, czy chciwość. Składa się z sześciu składowych, z których każda śledzi zmianę nastroju wobec niedawnej przeszłości: momentum indeksu, siłę i szerokość rynku, zmienność, ucieczkę do obligacji oraz spread obligacji high-yield. Liczony jest z danych FRED i Yahoo Finance, bez szacunków i bez ręcznych ingerencji.
Historia od 2024 roku
Co mówi dziś
Optymizm. Indeks rośnie, szerokość rynku się poprawia, nikt nie chce zostać z boku. 23 % historii leży na dzisiejszej wartości lub poniżej niej.
Sprzedaż bez względu na cenę. Historycznie najczęstsze miejsce, w którym rynek znajduje dno.
Przeważa ostrożność, pieniądze odpływają z akcji do obligacji i gotówki.
Ani strach, ani euforia. Rynek czeka na kolejne dane.
Optymizm. Indeks rośnie, szerokość rynku się poprawia, nikt nie chce zostać z boku.
Euforia. Pasmo, w którym stopy zwrotu kolejnych miesięcy bywają poniżej średniej.
Składowe indeksu
Każda składowa ma wynik od 0 do 100, indeks jest ich średnią.
Co mierzy
Indeks śledzi sześć przejawów nastroju, które da się zmierzyć z cen: jak daleko S&P 500 jest od swojej średniej 125-dniowej, jak blisko rocznego maksimum jest równoważony indeks RSP, czy w ostatnich 20 dniach rosła szersza część rynku, czy tylko jego czołówka, jak VIX różni się od swojej średniej 50-dniowej, czy akcje w 20 dni pokonały obligacje skarbowe i gdzie w rocznym przedziale leży spread obligacji high-yield.
Każda składowa dostaje wynik od 0 do 100, a indeks jest ich zwykłą średnią. Nie mierzy poziomów bezwzględnych, lecz zmianę: spokojny rynek z niskim VIX nie jest chciwy, jest normalny. Chciwość zaczyna się dopiero wtedy, gdy nastrój poprawia się szybciej niż zwykle.
Jak czytać
Indeks jest narzędziem kontrariańskim. Skrajny strach historycznie poprzedzał ponadprzeciętne stopy zwrotu w kolejnych trzech do dwunastu miesiącach, skrajna chciwość stopy poniżej średniej. Nie mówi, kiedy rynek zawróci, tylko że przestrzeń na zaskoczenie jest po jednej stronie większa.
Chciwość w hossie trwa miesiącami. Sprzedaż tylko dlatego, że indeks przekroczył 75, była błędem w latach 2017, 2021 i 2024. Bardziej użyteczny jest rozkład składowych: gdy indeks trzyma się wysoko, ale szerokość rynku i obligacje high-yield słabną, rynek ciągnie w górę coraz węższa grupa spółek.
Kiedy zawiódł
Indeksy nastrojów zawodzą tam, gdzie nastrój nie jest przyczyną ruchu. Krach covidowy w marcu 2020 wysłał każdy taki indeks w skrajny strach w ciągu dwóch tygodni, a dno przyszło, zanim ktokolwiek zdążył zareagować. W 2022 roku indeks wielokrotnie pokazywał strach, a rynek mimo to spadał przez kolejne sześć miesięcy, bo Fed podnosił stopy bez względu na nastroje.
Bulios Sentiment Index nie ma składowej put/call, której używa CNN; CBOE nie udostępnia jej bezpłatnie z historią. Historia indeksu zaczyna się w 2024 roku, bo FRED publikuje spread high-yield tylko trzy lata wstecz, a rok pochłaniają średnie kroczące.
Jak czytać wskaźniki rynkowe
Siedem wskaźników w dziale Wskaźniki mówi, jak drogi, wystraszony lub zmęczony jest rynek jako całość. Co oznaczają pasma, dlaczego żaden z nich nie wyznacza momentu wejścia i wyjścia oraz jak połączyć je z Fair Price Indexem.
Dowiedz się więcejPojęcia w słowniku
Dane są wszędzie. Kontekst jest na Bulios.
Pogłębione analizy spółek, uczciwa wycena tysięcy akcji i StockBot AI. Bulios Black to członkostwo dla inwestorów, którzy chcą pokonywać rynek.
O Bulios BlackMetodyka i źródło
- Momentum: S&P 500 wobec średniej 125-dniowej, -5 % daje 0 punktów, +5 % daje 100.
- Siła: ETF RSP (równoważony S&P 500) wobec rocznego maksimum, -10 % daje 0, maksimum daje 100.
- Szerokość: stopa zwrotu RSP minus SPY w 20 dni, -3 pkt proc. daje 0, +3 pkt proc. daje 100.
- Zmienność: VIX wobec średniej 50-dniowej, +30 % daje 0, -30 % daje 100.
- Bezpieczeństwo: stopa zwrotu S&P 500 minus ETF IEF w 20 dni, -5 pkt proc. daje 0, +5 pkt proc. daje 100.
- Obligacje: spread high-yield ICE BofA w rocznym przedziale, maksimum daje 0, minimum daje 100.
- Indeks jest zwykłą średnią sześciu składowych i liczony jest na ostatni dzień, dla którego zamknięte są dane FRED i Yahoo Finance.
Źródło: Bulios, from FRED and market data · Zaktualizowano 16 września 2026
Częste pytania
Pozostałe wskaźniki
Wskaźniki opisują rynek jako całość na podstawie publicznych danych. Mówią, gdzie rynek stoi wobec swojej historii, a nie co zrobi w przyszłym miesiącu, i każdy z nich już kiedyś zawiódł. Nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Dowiedz się więcej