Jeden z największych funduszy hedgingowych zdradza, dlaczego jest obecnie ostrożny wobec akcji

Zastępca dyrektora generalnego Man Group Mark Jones ma pesymistyczne perspektywy dla akcji. Pomimo rajdu, który ożywił się po ostatnich zawirowaniach na rynku, Jones powiedział: "Ryzyko i nagroda dla akcji są obecnie nieproporcjonalne, powołując się na pogarszające się fundamenty, przeszkody makroekonomiczne i inwestorów wyciągających pieniądze z akcji".

Man Group to globalna firma inwestycyjna z siedzibą w Wielkiej Brytanii, zarządzająca aktywami o wartości około 109 miliardów dolarów. Jest największym notowanym na giełdzie funduszem hedgingowym na świecie. Man Group inwestuje w szeroki zakres rynków i instrumentów finansowych, stosując różne style inwestycyjne, w tym długoterminowe trendy, podejście numeryczne i fundamentalne na rynkach akcji, rynkach walutowych, rynkach kredytowych i w obrocie instrumentami pochodnymi.

Man Group została założona w 1783 roku, a jej siedziba znajduje się w Londynie. Posiada biura w całej Europie, Ameryce Północnej, Azji i na Bliskim Wschodzie. Firma jest notowana na londyńskiej giełdzie i wchodzi w skład indeksu FTSE 250.

Mając tak duże doświadczenie i wiedzę na temat rynków finansowych, Man Group posiada wyjątkową zdolność do oceny globalnych trendów gospodarczych i rynkowych. Inwestorzy powinni zatem zwracać baczną uwagę na Marka Jonesa, gdy wyraża on ostrożność w stosunku do obecnych wycen akcji. Jako zastępca dyrektora generalnego tej dużej firmy z bogatym doświadczeniem, Jones ma dostęp do szerokiego zakresu danych i analiz, które prowadzą go do jego pesymistycznego stanowiska. Biorąc pod uwagę długą historię udanych inwestycji Man Group, warto poważnie potraktować ostrzeżenia Jonesa o zagrożeniach, które mogą nieprzyjemnie zaskoczyć inwestorów skupionych przede wszystkim na potencjalnych zyskach.

Mark Jones, zastępca szefa Man Group, największego notowanego na giełdzie funduszu hedgingowego, jest ostrożny w kwestii akcji pomimo rajdu giełdowego, który przezwyciężył marcowy chaos bankowy i widocznego docenienia przez rynki miękkiego lądowania gospodarki.

W piątkowym podcaście Bloomberg What Goes Up, Jones powiedział: "Istnieje podstępna siła na realnych aktywach, której nie było od dawna. Myślę, że ryzyko i nagroda dla akcji jest teraz bardzo nierówna."

Jones powiedział, że fundamenty akcji prawdopodobnie się pogorszą, dodając, że istnieje potencjał do dalszego obniżania oczekiwań dotyczących zysków spółek. Strategowie Goldman Sachs oczekują, że zyski amerykańskich spółek w nadchodzącym sezonie spadną najbardziej od początku pandemii COVID-19, a zysk na akcję ma spaść o 7% rok do roku, zgodnie z notatką, którą bank wydał w zeszłym tygodniu.

Jones powiedział również, że inwestorzy przesuwają pieniądze z akcji na alternatywne rozwiązania, takie jak obligacje rządowe i pożyczki korporacyjne. Powiedział: "Czy to konsumenci, czy duzi klienci instytucjonalni, którzy zaczynają wracać do klasy aktywów, która szczerze mówiąc była stosunkowo nielubiana, niektóre z tych przepływów funduszy są również problemem dla akcji, ponieważ ludzie po prostu przesuwają pieniądze".

Na poparcie tego twierdzenia Goldman Sachs szacuje, że amerykańskie gospodarstwa domowe sprzedadzą w tym roku akcje o wartości 750 mld USD z powodu wyższych stóp procentowych i utrzymującej się inflacji.

Komentarz Jonesa jest jednym z niewielu ostrożnych poglądów na temat akcji, podczas gdy większość strategów spodziewa się, że gospodarka amerykańska zaliczy w tym roku miękkie lądowanie, nawet jeśli problemy makroekonomiczne będą się utrzymywać. Obawy Jonesa opierają się na czynnikach fundamentalnych i makroekonomicznych, które jego zdaniem inwestorzy są obecnie niedoszacowane.

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa.