PHB ETF-Analyse: Saftige Rendite und hohes Risiko. Ist er es wert?

Hochverzinsliche Anleihen sind eine beliebte Beute vieler Anleger. Aber es ist nicht immer eine gute Zeit für sie. Ist das auch hier der Fall? Das wollen wir in der heutigen Analyse herausfinden.

PHB konzentriert sich auf Anleihen

Wenn Sie auf der Suche nach einer renditestarken Anlagemöglichkeit sind, könnten ETFs wie dieser eine attraktive Option für Sie sein. In unserem heutigen Artikel befassen wir uns mit dem Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio ETF $PHB, einem Fonds, der sich auf Anleihen von Unternehmen mit niedrigerem Rating konzentriert. Wir analysieren die Rendite, die Verwaltungskosten und die Risiken, die mit einer Anlage in diesen Fonds verbunden sind.

Grundlegende Einführung

Der PHB ETF(Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond ETF) ist ein börsengehandelter Fonds, der sich auf die Anlage in hochverzinsliche Anleihen von Unternehmen konzentriert. Dieser ETF wird von Invesco verwaltet und soll eine hochverzinsliche Anlage und eine Diversifizierung eines Anleihenportfolios bieten.

Eine Analyse des PHB ETF zeigt, dass es sich um einen hochverzinslichen Fonds handelt, der jedoch auch ein höheres Risiko als andere Rentenfonds birgt. Der Fonds konzentriert sich auf Anleihen, die von Unternehmen mit niedrigerem Rating ausgegeben werden, was das Risiko erhöht. Der Fonds bietet den Anlegern jedoch höhere Renditen als andere Rentenfonds, was für Anleger, die höhere Renditen anstreben, attraktiv sein kann.

Im März 2023 hatte der PHB ETF einen verwalteten Gesamtwert von etwa 2,5 Milliarden Dollar und eine durchschnittliche jährliche Rendite von etwa 5,5 % in den letzten fünf Jahren. Der Fonds hat außerdem niedrige Verwaltungskosten, was ihn zu einer relativ erschwinglichen Anlagemöglichkeit macht.

Es ist wichtig zu beachten, dass eine Anlage in den PHB ETF mit einem höheren Risiko verbunden sein kann als andere Rentenfonds und dass Sie Ihre Anlageziele und -strategie sorgfältig prüfen sollten, um die Eignung dieses Fonds für Ihr Portfolio zu bestimmen.

PHB konzentriert sich hauptsächlich auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Der Fonds hat aufgrund der höheren Renditen langfristig positive Erträge erzielt. Das Kreditrisiko ist jedoch hoch, insbesondere im Falle einer wirtschaftlichen Rezession, da das Portfolio hauptsächlich aus Unternehmensanleihen ohne Investment Grade besteht. Derzeit sind sich die meisten Analysten einig, dass angesichts der makroökonomischen Unsicherheiten das Abwärtsrisiko das Aufwärtspotenzial zu überwiegen scheint.

Der Anleihemarkt erlebte 2022 ein katastrophales Jahr. Staats- und Unternehmensanleihen mussten eine Niederlage einstecken, da die Federal Reserve die Zinsen aggressiv anhob, um die Inflation zu bekämpfen. Dies wirkte sich auch negativ auf die PHB aus. Wie Sie aus dem obigen Diagramm ersehen können, ist der Fonds seit seinem zyklischen Höchststand in der zweiten Jahreshälfte 2021 um mehr als 12 % gefallen. Selbst wenn man die Zinserträge aus den Anleihen mit einbezieht, betrug die Gesamtrendite immer noch negative 7,95 %. Ein wichtiger Punkt ist, dass der PHB eine durchschnittliche Laufzeit von 4,84 Jahren hat. Wie wir wissen, reagiert der Kurs einer Anleihe umso empfindlicher auf Zinsänderungen, je länger ihre Laufzeit ist.

Angesichts der Tatsache, dass das PHB-Portfolio eine durchschnittliche Laufzeit von 4,84 Jahren hat, ist seine Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen moderat. Dies erklärt, warum der Fonds in der zweiten Jahreshälfte 2021 immer noch einen Rückgang von 12,89 % aufweist. Trotz dieses Rückgangs hat der Fonds in den letzten 10 Jahren immer noch eine positive Gesamtrendite erzielt.

Anleger sollten jedoch das Abwärtsrisiko von PHB nicht vernachlässigen
Obwohl PHB eine viel höhere Rendite als andere Staatsanleihenfonds hat, ist die durchschnittliche Kreditqualität seines Portfolios schlechter als die von Staatsfonds. Nur 17 % der Anleihen im PHB-Portfolio haben ein BBB-Rating. BBB-Ratings sind die niedrigste Bonitätsstufe. Der Rest des Portfolios von PHB besteht aus Anleihen ohne Investment-Grade-Rating, wobei Anleihen mit BB- und B-Rating etwa 67 % bzw. 15 % des Gesamtportfolios ausmachen.

Bewertungen

BBB-Rating ist eine Ratingklasse für Anleihen und andere Finanzinstrumente, die von Ratingagenturen wie Standard & Poor's, Moody's und Fitch Ratings verwendet wird . Diese Ratingklasse bezeichnet Anleihen mit einem Investment-Grade-Rating, jedoch mit einer niedrigeren Qualitätsstufe als AAA und AA.

Ein BBB-Rating bedeutet, dass die Anleihe von mittlerer Qualität ist und immer noch als relativ stabile Investition angesehen wird, aber ein gewisses Risiko besteht, dass der Schuldner nicht in der Lage sein wird, seine Schulden vollständig zurückzuzahlen. Anleihen mit einem BBB-Rating werden in der Regel von Unternehmen begeben, die bereits seit einiger Zeit tätig sind und über stabile Einnahmen verfügen, aber anfällig für Konjunkturzyklen oder andere Faktoren wie Änderungen im regulatorischen Umfeld sein können.

Es ist wichtig zu wissen, dass Rating-Agenturen ihre Ratings auf der Grundlage einer Analyse von Finanzkennzahlen und anderen Faktoren vergeben, aber ihre Ratings können auch von anderen Faktoren wie politischen Ereignissen oder Veränderungen im allgemeinen Wirtschaftsklima beeinflusst werden. In jedem Fall...

Da Anleihen ohne Investment-Grade-Rating eine viel höhere Ausfallquote haben als Anleihen mit Investment-Grade-Rating, besteht ein erhebliches Risiko. Fitch Ratings prognostiziert für dieses Jahr eine Ausfallrate von 3 % bis 3, 5 % für US-amerikanische und kanadische Hochzinsanleihen. Diese Rate ist deutlich höher als die 1,3 % des letzten Jahres.

Die Fed-Zinsen steigen. Quelle

In wirtschaftlich angespannten Zeiten werden nicht nur die Ausfallraten steigen, sondern auch die Angst am Markt überwiegen. In einem solchen Szenario kann der Kurs von Hochzinsanleihen deutlich fallen. Im Jahr 2020 haben wir einen negativen Anstieg des Preises von PHB-Fonds aufgrund der Angst des Marktes vor dem Ausbruch einer Pandemie erlebt.

Obwohl PHB-Fonds attraktive Zinssätze mit höheren Renditen als US-Treasury-Fonds zahlen, ist das Schlimmste noch nicht überstanden. Ich denke, dass im Falle einer wirtschaftlichen Rezession ein erhebliches Abwärtsrisiko bestehen könnte. Ich persönlich würde auf jeden Fall auf einen besseren Einstiegskurs warten.

Konkurrenz?

Wir haben über das Prinzip der ETFs und die aktuelle Situation gesprochen. Was sind andere Alternativen, die Anleger in Betracht ziehen können? Möchten Sie, dass ich eine Analyse zu einer dieser Alternativen erstelle?

Es gibt mehrere ETFs, die sich auf hochverzinsliche Anleihen konzentrieren und bei den Anlegern sehr beliebt sind. Einige der beliebtesten auf Hochzinsanleihen ausgerichteten ETFs sind:

• iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF $HYG - Dieser ETF wird von BlackRock verwaltet und bietet Renditen auf Anleihen, die von Unternehmen mit niedrigerem Rating ausgegeben werden.

• SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF $JNK - Dieser ETF wird von State Street Global Advisors verwaltet und konzentriert sich auf hochverzinsliche Anleihen, die von Unternehmen ausgegeben werden.

• VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF $ANGL - Dieser ETF wird von VanEck verwaltet und konzentriert sich auf hochverzinsliche Anleihen, die von Unternehmen ausgegeben werden, die zwischen Investment-Grade und Non-Investment-Grade angesiedelt sind.

• iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF $USHY - Dieser ETF wird von BlackRock verwaltet und bietet einen diversifizierten Ansatz für Investitionen in Anleihen, die von Unternehmen mit niedrigerem Rating ausgegeben werden.

Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur und teile meine Meinung.