Tesla to bez wątpienia bardzo ciekawa firma. Jest to chyba nadal firma produkująca samochody EV pod każdym możliwym kątem. Ale to nie tylko przychodzi z terytorium - oni muszą mieć przepis. I mają. A Elon Musk właśnie nam ją ujawnił,

Tesla $TSLA-8.5% jest często uważana za najlepszą i najpotężniejszą firmę samochodową w ogóle. Pewne jest to, że producentowi samochodów elektrycznych udało się zdobyć sporą przewagę nad wszystkimi konkurentami na Zachodzie. W Azji już nie tak bardzo, ale to na inny artykuł. Elon Musk wyjątkowo boi się BYD-a. Czy ta firma rzuci Teslę na kolana?

Według danych jej udział w globalnym rynku pasażerskich EV wyniósł 13% w trzecim kwartale 2022 r. Volkswagen, drugi zachodni automobilista pod względem sprzedaży pasażerskich EV, ma tylko 4% udziału w rynku.

Poza chińskimi producentami samochodów, zwłaszcza BYD, którego głównym udziałowcem jest legendarny inwestor Warren Buffett, Tesla nie ma prawie żadnych konkurentów na Zachodzie. Ta dominacja znajduje odzwierciedlenie nie tylko w wynikach sprzedaży, ale przede wszystkim w zyskach. Firma z Austin w Teksasie ma marże zysku niespotykane w branży motoryzacyjnej. Takie marże można znaleźć na przykład w tytułach technologicznych.

Jak wynika z raportu rocznego Tesli, marże brutto w branży motoryzacyjnej wyniosły w zeszłym roku 28,5%. Dla porównania, Ford miał skorygowaną marżę przed odsetkami i podatkami w wysokości 6,6%, podczas gdy GM powiedział, że jego skorygowana marża Ebit w Ameryce Północnej w 2022 roku wynosi 10,1%.

Częściej niż nie, krytycy Tesli i Muska wskazują, że firma korzysta z posiadania niższych kosztów niż starsi producenci samochodów. GM, Ford, Volkswagen i inni producenci samochodów mają koszty związane z operacjami produkcji samochodów benzynowych. Do tego dochodzą koszty związane z ich sieciami dealerskimi itp. Tesla nie ma żadnych dealerów. Firma sprzedaje bezpośrednio, nie wydaje na reklamę i nie wydaje na dealerów.

Dla przykładu, całkowite koszty Forda wzrosły w zeszłym roku o 15%, a GM o 24,4%. Koszty operacyjne Tesli wzrosły o 1,6%. To jest fascynujące nawet w dobrej sytuacji. A co dopiero w zeszłym roku.

Ale Musk twierdzi, że nie chodzi tylko o cięcie kosztów. Dla miliardera sekret długoterminowej rentowności jego firmy opiera się również na produkcie, czyli innymi słowy na stworzonych pojazdach. Taką opinię wyraził w jednym z wątków na Twitterze kilka lat wstecz.

"Wielkie, uznane firmy samochodowe sprzedają swoje samochody z niską lub zerową marżą" - napisał na Twitterze 11 lutego 2021 roku - "W rzeczywistości większość ich zysków pochodzi ze sprzedaży części zamiennych dla ich floty, z których 70 do 80% jest po gwarancji".

https://twitter.com/elonmusk/status/1624549227908202496

"Jest to podstawowy powód, dla którego Tesla jest pierwszym nowym amerykańskim automakerem, który osiągnął trwały dodatni przepływ gotówki od Chryslera mniej więcej 100 lat temu, zatweetował w tym tygodniu. "Produkt musi być wystarczająco przekonujący, aby pokonać fundamentalną wadę kosztów".

Jak go interpretować? Proste - Musk nie chce zarabiać na sprzedaży części jak wszyscy inni. On chce zarabiać prosto ze sprzedaży samochodów.

Ponadto Musk i Tesla wprowadzili innowacje, wprowadzając dostarczanie aktualizacji oprogramowania w pojazdach z nowymi cechami i funkcjami. Kiedy aktualizacja jest dostępna, właściciele pojazdów są o tym powiadamiani i otrzymują instrukcje, jak samodzielnie przeprowadzić aktualizację. W rezultacie ich pojazdy są stale wyposażone w najnowsze innowacje, a automaker ma stałe źródło przychodów z opłat abonamentowych za aktualizacje usług.

Producent samochodów zwiększył w zeszłym roku wolne przepływy pieniężne o 51% do 7,6 mld dolarów, pomimo ogromnych inwestycji w nowe fabryki, rozbudowę fabryk i nowe narzędzia. W rezultacie całkowita gotówka i inwestycje firmy wzrosły sekwencyjnie o 1,1 mld USD do 22,2 mld USD w IV kwartale.

To pozostawia Teslę z ważną skrzynią wojenną w razie potrzeby.

"Mamy wystarczającą płynność, aby sfinansować naszą mapę drogową produktów, długoterminowe plany rozszerzenia zdolności produkcyjnych i inne wydatki" - powiedział automaker 25 stycznia. "Ponadto będziemy zarządzać biznesem, aby utrzymać silny bilans w tym niepewnym okresie".

Oto cała tajemnica Elona Muska. Oczywiście jego zaletą i wadą jest to, że nie ma długiej historii. Ale wydaje się, że bardziej prawdopodobne jest, że jest to lepsza opcja.

Disclaimer: To w żaden sposób nie jest rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.