Gigant telekomunikacyjny SK Telecom planuje w ciągu 3 lat czterokrotnie zwiększyć swoją kapitalizację rynkową dzięki AI

Każdy wie, że AI będzie w przyszłości niezwykle ważna. Tak samo jak gigant telekomunikacyjny SK Telecom, który planuje włączyć ją do swojej działalności w dużym stopniu. Czy może to pomóc akcjom spółki?

Zdaniem ekspertów SK Telecom $SKM-1.0% ma długoterminowy potencjał wzrostu oparty na ciągłym wzroście ARPU i subskrypcji, a przede wszystkim na potencjale wykorzystania AI. Ale róbmy to po kolei.

Czym jest SK Telecom?

SK Telecom to południowokoreański operator telekomunikacyjny, który świadczy szeroki zakres usług telekomunikacyjnych, głównie mobilną transmisję danych, linię stacjonarną, internet i telewizję. Firma ma dominującą pozycję na rynku południowokoreańskim i jest jednym z największych operatorów telekomunikacyjnych w Korei Południowej.

Pod względem wyników finansowych, SK Telecom w ostatnich latach osiągał stabilne wyniki. W 2022 roku osiągnęła zysk netto przekraczający 1,8 biliona wonów południowokoreańskich (około 1,5 miliarda dolarów), który był nieco niższy niż w poprzednim roku. Firma odnotowała jednak znaczny wzrost sprzedaży, co wskazuje na silny i stabilny wzrost.

W dziedzinie technologii SK Telecom koncentruje się na rozwoju i wdrażaniu sieci 5G, co sprawia, że ma szanse na dalszy wzrost i rozwój. Technologia 5G przynosi znaczną poprawę prędkości i niezawodności sieci, co ma przyczynić się do dalszego rozwoju gospodarki Korei Południowej i zwiększyć popyt na usługi SK Telecom.

Ogólnie rzecz biorąc, długoterminowe perspektywy SK Telecom wydają się być korzystne ze względu na dobre wyniki segmentu mediów, a także znaczny wzrost poziomu gotówki i spadek zadłużenia długoterminowego. Przede wszystkim strach przed recesją w USA powinien grać im na rękę. Zajrzyjmy do Briefingu Inwestorskiego wydanego przez spółkę kilka dni temu.

Patrząc na wyniki za cały rok 2022, widzimy, że przychody w segmencie mediów nadal silnie rosły - wzrost o 20,8% w stosunku do roku poprzedniego

Rachunek zysków i strat

Dodatkowo, podczas gdy ARPU spadło w stosunku do poprzedniego kwartału, widzimy, że metryka ta wzrosła o 0,8% w ujęciu rocznym. Z tej perspektywy wyniki w ujęciu rocznym są nadal zachęcające. Patrząc na kształtowanie się EBITDA widzimy, że o ile w 4Q22 mieliśmy do czynienia z lekkim spadkiem EBITDA w stosunku do poprzedniego kwartału. Jednak zarówno EBITDA, jak i marża EBITDA były generalnie wyższe niż w ubiegłym roku.

Marże i EBITDA

Jak napisałem we wstępie - głód 5G będzie rósł. I widać to na tym wykresie. Liczba abonentów wzrosła o 5% w stosunku do ubiegłego kwartału i do 58% z 42% w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Jeśli chodzi o bilans, to z podsumowania wynika, że stosunek środków pieniężnych do zobowiązań z tytułu zadłużenia i kredytów długoterminowych pozostaje wyższy niż w analogicznym kwartale ubiegłego roku - aczkolwiek ze znacznym spadkiem w stosunku do poprzedniego kwartału.

Kluczowe dane

W przyszłości kluczowym pytaniem będzie to, czy sprzedaż i aktywność abonentów będzie nadal znacząco rosła, biorąc pod uwagę presję inflacyjną i makroekonomiczną.

AI

Coraz większą uwagę będzie się zwracać na SK Telecom i jego ambicje związane z AI, ponieważ firma planuje osiągnąć kapitalizację rynkową w wysokości ponad 28 mld USD do 2026 r., podobno prawie czterokrotnie większą niż obecna kapitalizacja rynkowa. Celem tych inwestycji jest dywersyfikacja od tradycyjnych przychodów firmy telekomunikacyjnej .

W szczególności firma wykorzystuje AI do znaczących inwestycji w segmencie mediów - z inicjatywami takimi jak zasilany przez AI odtwarzacz multimedialny, który dąży do poprawy możliwości personalizacji wyszukiwania.

https://www.youtube.com/watch?v=sn8ETOPO9gw

Wycena i konkurencja

W wartościach bezwzględnych rynek wycenia SK Telecom na 3,8-krotność konsensusu przyszłego EV/EBITDA. Według statystyk, SKM jest absolutnym liderem na południowokoreańskim rynku komórkowym z 45% udziałem w rynku. W związku z tym, że środowisko konkurencyjne na koreańskim rynku bezprzewodowym staje się mniej intensywne, SK Telecom powinien osiągnąć wyższy współczynnik EV/EBITDA niż ten, na którym jest obecnie notowany.

W szczególności, głównym konkurentem Telecom będzie prawdopodobnie Verizon $VZ-0.5%. Biorąc pod uwagę, że Warren Buffett zainwestował dużo pieniędzy w Verizon (a akcje prześcignęły indeks S&P 500 od 16 lutego), opinia publiczna stała się znacznie bardziej zainteresowana Verizon i globalnymi akcjami telekomunikacyjnymi, ponieważ przeprowadza więcej analiz, aby dowiedzieć się, dlaczego Warren Buffett zainwestował tak dużo pieniędzy w nudną spółkę telekomunikacyjną, która nie osiągnęła wyników rynkowych w ciągu ostatniego roku.

SK Telecom jest obecnie notowany na wskaźniku EV/EBITDA (2021) na poziomie 4,5x, który jest o 41% niższy od wskaźnika EV/EBITDA spółki Verizon.

Oczekiwana stopa dywidendy SK Telecom w 2021 r. wynosi 4,3% i jest nieco niższa od oczekiwanej stopy dywidendy Verizon, która wynosi 4,5%. ROE Verizonu ma wynieść 29% w 2021 r., w porównaniu do ROE SK Telecom wynoszącego 7,9% w 2021 r. Jednak SK Telecom ma silniejszy bilans, ze wskaźnikiem zadłużenia 95,5% na koniec 2020 r. w porównaniu do wskaźnika zadłużenia Verizonu wynoszącego 436,5%.

Dywidenda dla SK Telecom
Historia dywidendy Telekomunikacji. Źródło

Disclaimer: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. To jest wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.

Przeczytać cały artykuł za darmo?
To kontynuuj 👇

Czy masz konto? Następnie zaloguj się lub utwórz nowy.
Udostępnij

Jeszcze brak komentarzy
Timeline Tracker Overview