Transakcja Warrena Buffetta o wartości 11,6 mld USD jest jego największym przejęciem od 2016 r., dlatego nie ma wątpliwości co do wiary w długoterminowy wzrost tej firmy we współpracy z $BRK-A+0.4% . Według Buffetta jest to doskonałe przejęcie i szansa na duży wzrost, a oto dlaczego.

Pomimo swojego wieku, Oracle of Omaha nie zatrzymała się i nadal rozwija się wraz z Berkshire Hathaway.

Przez lata Warren Buffett i Berkshire Hathaway $BRK-A+0.4% zgromadzili ogromne zasoby gotówki. Na koniec ubiegłego roku konglomerat miał 150 mld USD w gotówce. Na początku tygodnia firma Berkshire Hathaway ogłosiła, że przejmie giganta ubezpieczeniowego Alleghany Corp. Y+0.0% za 11+0.0% ,6 mld USD. Transakcja ta jest największą od 2016 roku, kiedy to Berkshire Hathaway kupiło firmę Precision Castparts za 37 mld USD.

Firma z branży, którą Buffett uwielbia

Alleghany sprzedaje szereg produktów ubezpieczeniowych, w tym ubezpieczenia majątkowe i wypadkowe oraz reasekurację. W ubiegłym roku ubezpieczyciel osiągnął łączne przychody w wysokości 12 mld USD, z czego 7,1 mld USD pochodziło ze składek netto z tytułu wystawionych polis. Dodatkowy 1 mld USD firma uzyskała z przychodów z inwestycji netto i zysków z papierów wartościowych.

Alleghany jest idealnym nabytkiem dla Buffetta, który od dawna jest"zakochany" w branży ubezpieczeniowej. To, co Buffett uwielbia w ubezpieczeniach, to coś, co nazywa się "float".

Firmy ubezpieczeniowe znajdują się w rzadkiej sytuacji pobierania pieniędzy lub składek, zanim dowiedzą się, jakie będą koszty odszkodowań. Ponieważ ubezpieczyciele pobierają te składki z góry, dysponują dużą ilością gotówki, którą są zobowiązani wykorzystać do czasu zgłoszenia roszczeń przez ubezpieczonych. Buffett uwielbia ten model biznesowy i jest już właścicielem trzech dużych firm ubezpieczeniowych: Berkshire Hathaway Reinsurance, General Re i GEICO. Jest także właścicielem kilku mniejszych ubezpieczycieli, w tym National Indemnity - pierwszego zakupu ubezpieczeń dokonanego przez Buffetta 55 lat temu.

Od momentu zakupu National Indemnity wartość akcji Berkshire Hathaway wzrosła z 19 mln USD do 147 mld USD, co stanowi imponujący 18-procentowy wskaźnik rocznego wzrostu. Zakup Alleghany zapewni firmie Berkshire Hathaway dodatkowe 1,7 mld USD w gotówce i płynnych aktywach.

Połączenie między Alleghany i Berkshire ma długą historię

Nie tylko aspekt ubezpieczeniowy przyciągnął Buffetta do Alleghany, ale także osobiste powiązania między obiema firmami. Obecny prezes Alleghany, Joseph Brandon, wcześniej kierował spółką zależną Buffetta - General Re, a więc możemy tu mówić o osobistych powiązaniach między firmami. Kapitał Alleghany ma coraz większy udział w ogólnej działalności Alleghany. Podobnie jak Berkshire, Alleghany inwestuje w kilku branżach i posiada wiele spółek zależnych, które działają niezależnie. Alleghany Capital posiada udziały w firmach zajmujących się między innymi produkcją stali, samochodów ciężarowych i przyczep oraz zabawek...

Biorąc pod uwagę podobieństwo w sposobie myślenia i stylu inwestowania, nie jest zaskoczeniem, że Buffett przejął Alleghany. Firma jest idealnym uzupełnieniem Buffetta, dając Berkshire więcej inwestycji w kluczowe branże i pomagając Berkshire w dalszym budowaniu pozycji gotówkowej dla długoterminowych możliwości. Jeśli organy regulacyjne zatwierdzą tę transakcję, wygląda na to, że Buffett dodał kolejną solidną firmę do swojego rosnącego portfela, a my z pewnością nie możemy kwestionować jego działań. Pisząc ten artykuł, korzystałem z danych Fool.com