Jeden z najpopularniejszych obecnie na rynku funduszy inwestycyjnych inwestujących w nieruchomości (REIT), wypłacający co miesiąc dywidendę o stosunkowo wysokiej stopie zwrotu, działający w sektorze, który w nadchodzących miesiącach czeka znaczne ożywienie, a obecnie notowany jest po nieco ponad 66 USD za akcję. Czy do końca tego roku cena może osiągnąć 100 USD?

Prawdziwy potentat w handlu detalicznym - Realty Income $O+0.0%

Nie ulega wątpliwości, że Realty Income posiada odpowiednią wielkość, skalę i znaczenie, aby stać się jedną z najlepszych firm na rynku. Na początku roku firma miała w swoim portfelu 11 136 nieruchomości, a jej kapitalizacja rynkowa wynosiła 39 mld USD.

Można również powiedzieć, że jest to modelowy detaliczny REIT, jeśli chodzi o sposób, w jaki udało mu się rozwinąć swoją działalność. Regularne podwyżki czynszu są wpisane w umowy najmu, a firma ma siłę finansową pozwalającą nie tylko na utrzymanie, ale także na ciągłą rozbudowę tego portfela. Tylko w ubiegłym roku zainwestowała ponad 6,4 mld USD w 911 nieruchomości, z których wiele było w budowie lub w trakcie rozbudowy.

Realty Income ma również wystarczająco dużo pieniędzy, aby oprócz budowania swojego portfela dokonywać zakupów. Na przykład w ubiegłym roku firma sfinalizowała przejęcie innego REIT-u, Vereit, w całości za pomocą akcji.

W 2021 r. Realty Income była tak rentowna i rozwijała się jak nigdy dotąd. W całym roku REIT zwiększył swoje przychody o 26% w stosunku do roku 2020. Z kolei znormalizowane środki z działalności operacyjnej (FFO, powszechnie uważane za najważniejszy wskaźnik rentowności REIT-ów) wzrosły tylko nieznacznie, bo o 23%.

Nowy miesiąc - nowa wypłata

Biorąc pod uwagę, że REIT-y są popularne wśród inwestorów dochodowych ze względu na stosunkowo wysokie dywidendy, ich wypłaty mają naprawdę duże znaczenie. Realty Income ma przewagę w tej dziedzinie, ponieważ wypłaca dywidendę co miesiąc, w przeciwieństwie do bardziej standardowej wypłaty kwartalnej w przypadku wielu innych akcji dywidendowych.

Firma reklamuje się jako "spółka oferująca comiesięczne dywidendy", co sprawia, że częstotliwość i sama wypłata mają kluczowe znaczenie. Realty Income jest arystokratą dywidendowym, który od 1998 r. co roku deklaruje wielokrotne podwyżki dywidendy.

Stopadywidendy spółki wynosi obecnie 4,3%, co jest dobrym wynikiem w porównaniu z zyskownością innych spółek, ale mniej więcej pośrodku spektrum REIT-ów. Pobija ona na przykład 3,6% stopę zwrotu Federal Realty Investment Trust $FRT-0.2% i 3,4% stopę zwrotu Digital Realty Trust $DLR+1.2%. Jest ona jednak przyćmiona przez prawie 5% stopę zwrotu National Retail Properties $NN+0.1% i muskularne 5,4% stopy zwrotu W.P. Carey $WPC+1.2%.

https://twitter.com/RealtyIncome/status/1496230151033704448

Przełamanie bariery 100 dolarów

Czy zatem, biorąc pod uwagę powyższe, Realty Income ma duże szanse na przekroczenie w tym roku bariery 100 USD?

W rzeczywistości nie sądzę, by miało to nastąpić w 2022 r., ponieważ uważam, że ożywienie w sektorze detalicznym spowodowane zanikaniem pandemii koronawirusa jest już uwzględnione w cenie akcji. Nie sądzę, aby w ciągu najbliższych trzech kwartałów działalność Realty Income odnotowała na tyle duży i niespodziewany wzrost, aby jej wartość wzrosła o ponad 50%. Jednocześnie uważam, że dyspozycja istnieje, ale nie ujawnia się tak szybko w tym sektorze. Jednocześnie, jak zaznaczono powyżej w tekście, nieruchomości są akcjami dywidendowymi, które akcjonariusze trzymają głównie dla stabilnego dochodu, a wzrost ich wartości, bez względu na to, jak szybki, będzie miłym plusem.

Bardzo lubię Realty Income i byłbym bardzo zadowolony, gdyby kurs akcji wzrósł do wysokiego poziomu, również dlatego, że sam posiadam akcje tej spółki w swoim portfelu.