Legendarnego inwestora Warrena Buffetta chyba nie trzeba przedstawiać. Jego geniusz i mądrość inwestycyjna pomogły jemu i jego Berkshire Hathaway pobić wyniki S&P 500 w długim okresie, co może zrobić prawie każdy. Dzisiaj przyjrzymy się kilku jego podstawowym strategiom i pomysłom, które mogą pomóc również Tobie w poprawieniu swoich wyników i pokonaniu S&P500.

Warren Buffett (Oracle of Omaha)

Wszyscy znamy starą dobrą bajkę otaczającą nazwisko wielkiego człowieka, mówiącą o tym, że Buffett od dawna bije indeks S&P 500. Lepiej powiedzieć - Buffett i jego Berkshire wygenerowali złożony roczny zwrot w wysokości 20,1% (od 1965 roku) w porównaniu z 10,5% dla S&P 500. W tym roku ten zwrot może nie być tak duży, ale to z powodu wielkości jego Berkshire i nie znalezienia tak wielu lukratywnych inwestycji, plus wpływy makroekonomiczne.

Jak widać, krzywa powoli zbliża się do wyników S&P 500, ale wciąż jest nieco powyżej. Wykres jest tylko przez 2015 rok, ale teraz jest dość podobnie, czyli Berkshire Buffetta nieznacznie bije S&P 500.

Warren Buffett jest bez wątpienia jednym z najbardziej szanowanych inwestorów wszech czasów. Strategia inwestycyjna Buffetta jest w sumie dość prosta, ale i tak inwestorzy szukają wszelkich zawiłości i bzdur 👇

1. Kupuj firmy, a nie akcje. Innymi słowy, myśl jak właściciel firmy, a nie ktoś, kto jest właścicielem kawałka papieru.
2. Szukaj spółek z przewagami konkurencyjnymi, które mogą być utrzymane lub posiadają tzw. fosy ekonomiczne. Firmy, które potrafią skutecznie odeprzeć konkurencję, mają większe szanse na wzrost wartości wewnętrznej w czasie.
3. Skup się na długoterminowej wartości wewnętrznej, a nie na krótkoterminowych zyskach. Liczy się to, ile gotówki firma może wygenerować dla swoich właścicieli w przyszłości. Dlatego wyceniaj spółki za pomocą analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
4. Wymagaj marginesu bezpieczeństwa. Przyszłe przepływy pieniężne są z natury rzeczy niepewne. Aby zrekompensować tę niepewność, zawsze kupuj spółki za mniej niż ich wartość wewnętrzna.
5. Bądź cierpliwy. Winwestowaniu nie chodzi o natychmiastową gratyfikację: chodzi o długoterminowy sukces.

Oczywiście to, co jest proste w teorii, może być gorsze w wykonaniu. To tylko garść podstawowych zasad wielkości, które mogą pomóc także Tobie w dążeniu do lepszego docenienia.

Jak jednak wygląda taka idealna firma?

Oto spojrzenie na jeden z cytatów Buffetta: "Kluczem do inwestowania jest wybieranie właściwych akcji we właściwym czasie i trzymanie ich tak długo, jak długo spółka ma się dobrze."

1. ZdaniemBuffetta firma musi jasno określić, co oferuje - jaki jest jej produkt, jak prowadzi biznes. Każda nowa inwestycja jest jak początek nowej współpracy, tak powinien to odbierać każdy inwestor.
2. Poświęć trochę uwagi kierownictwu firmy. Obserwuj ich działania, zachowanie w trudnych sytuacjach i przede wszystkim skup się na tym, jak rozwiązują problemy. To da Ci wiele wskazówek i nie będziesz w przyszłości niemile zaskoczony, gdy pojawią się komplikacje i będziesz wiedział, jak zarząd rozwiązuje problem i jak postępuje.
3. Buffett często skupia się na podstawowych i bezpretensjonalnych produktach lub zdywersyfikowanym portfelu dochodów danej spółki. Zasadniczo od dawna wybiera firmy, które szybko się zużywają lub ludzie mają potrzebę kupowania w kółko. Jako przykłady mogą tu służyć $PG-1.0%, $KO-0.7%, $MCD-0.1% i szereg innych.
4. Silna pozycja rynkowa to kolejna ważna metryka. Buffett preferuje firmy, które mają znaczącą nazwę i pozycję na rynku. Firmy te lepiej znoszą nieprzewidywalne zdarzenia i konkurencję. Powtórzyłbym się tutaj, ale znowu selekcja akcji pasuje - PG, KO i MCD - jak widać spełniają oczywiście kryteria.
5. Oracle of Omaha lubi, gdy firmy wykupują własne akcje. To znak, że zarząd wierzy w przyszły wzrost firmy (nie znaczy to, że gdy firma odkupuje akcje, że od razu ma rację). Buffett jest również zainteresowany firmami, które mogą przenieść wzrost kosztów na ceny, aby utrzymać te same marże zysku.
6. W portfelu Buffetta ważną rolę odgrywają również akcje dywidendowe. Jeszcze przed pandemią Berkshire było na dobrej drodze do wygenerowania 4,7 mld dolarów dochodu z dywidendy (liczba ta oczywiście zmalała). Wniosek jest taki, że i tak Berkshire wygenerowało około 3 miliardów dolarów, które może wykorzystać na nowe inwestycje lub rozbudowę istniejących pozycji.

• Historia mówi tu wiele - spółki, które wypłacały i zwiększały swoje dywidendy, odnotowywały większy wzrost wartości. Porównywalne akcje, które nie wypłacały dywidend, miały znacznie niższe stopy zwrotu w tym samym okresie czasu.

Wniosek

Mam nadzieję, że te podstawy pomogą ci poprawić swoje wyniki i zabrać kilka spostrzeżeń lub tweaków, które możesz łatwo zastosować samodzielnie. Ten artykuł jest kolejną odsłoną mojej serii, w której skupiam się i rozbieram na czynniki pierwsze spostrzeżenia, strategie i tweaki znanych inwestorów (jeśli ktoś jest zainteresowany tym tematem, zdecydowanie sprawdź artykuł Petera Lyncha na temat zasad). Nie mówię jednak dosłownie, że inwestor powinien kopiować ich inwestycje, strategie, czy szczególne ''odwzorowanie'' danego waloru. Wspaniale jest uczyć się od wielkich, co może okazać się przydatne w przyszłości. To właśnie inwestor (Buffett), który został określony jako jeden z najlepszych inwestorów wszech czasów, może przynieść Ci trochę inspiracji i dużo wiedzy, którą możesz wykorzystać.

• Dajcie znać w komentarzach, czy bylibyście zainteresowani kontynuacją, którą zrobiłbym w zakresie różnych parametrów i kryteriów wyboru akcji według Buffetta. Jeśli będzie zainteresowanie, to w przyszłym tygodniu będę kontynuował tę serię.
  

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.