4 akcje dywidendowe, które Warren Buffett przekupił w 2Q
Po pokryciu w ostatnim artykule najnowszych transakcji George'a Sorosa, który zarządza prywatnym funduszem wartym ponad 5 miliardów dolarów, teraz przyszła kolej na najlepszych z najlepszych. Mimo że Warren Buffett i jego Berkshire Hathaway nie byli tak aktywni w drugim kwartale jak w poprzednim, to i tak doszło do kilku istotnych zmian, którym przyjrzymy się bliżej w tym artykule.
Dokumenty 13F są dostępne
Tylko szybkie przypomnienie. Przepisy Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nakazują, aby fundusze inwestycyjne, które zarządzają aktywami przekraczającymi 100 milionów dolarów i obejmują fundusze typu exchange-traded, ujawniały co kwartał swoje udziały w formularzu zwanym Formą 13F. Raport ten ma na celu promowanie przejrzystości w zakresie działań poszczególnych funduszy, ale jego dodatkową zaletą jest to, że pozwala inwestorom zobaczyć, co inwestorzy najwyższego szczebla robią z kapitałem, którym zarządzają.
Pozycja gotówkowa Berkshire Hathaway
Zacznijmy od pozycji gotówkowej spółki, za którą wróżbita z Omaha od dawna był krytykowany za niewykorzystanie wolnej gotówki w czasie, gdy rynki mocno rosły. Wszystko to jednak zmieniło się w tym roku, gdzie o ile na koniec ubiegłego roku Berkshire posiadało blisko 144,854 mld dolarów w gotówce, to w I kwartale tego roku wartość ta spadła do zaledwie 102,687 mld dolarów. Buffett był więc bardzo aktywny w pierwszym kwartale tego roku, wkładając w rynek ponad 40 mld dolarów. W II kwartale tempo zakupów jednak spadło i pozycja gotówkowa rozliczyła się na poziomie 101,337 mld USD. W ten sposób Berkshire trzyma obecnie około jednej trzeciej swojego portfela w gotówce, a resztę inwestuje w akcje. To wciąż mnóstwo gotówki, którą Buffett może ostatecznie włożyć w rynek.
Zmiany w portfelu akcji
Portfel inwestycyjny Berkshire o wartości 300 mld dolarów składa się z 47 spółek, co oznacza spadek o dwie akcje w stosunku do ubiegłego kwartału. Pomimo posiadania większej ilości pieniędzy zainwestowanych w swój portfel akcji, jego wartość spadła z 364 miliardów dolarów na koniec pierwszego kwartału z powodu ponad 16% spadku indeksu S&P 500.
Pięć największych pakietów akcji stanowi ponad 74% całego portfela. Pierwsza piątka w kolejności wielkości udziałów to Apple, Bank of America, Coca-Cola, Chevron i American Express. Apple na koniec drugiego kwartału miało prawie 41% portfela!
Teraz przyjrzyjmy się bliżej kilku wybranym pozycjom Berkshire, na których zaszły pewne zmiany. Activision Blizzard $ATVI jest jednym z nich. Microsoft ogłosił umowę nabycia Activision za 95,00 USD za akcję w gotówce 18 stycznia 2022 r. Na dorocznym spotkaniu Berkshire, Buffett omówił wcześniejsze zwiększenie udziałów Activision i zauważył, że była to okazja arbitrażowa, zakład o to, że Microsoft sfinalizuje przejęcie.
Buffett i Berkshire kontynuowali również zwiększanie pozycji w popularnym Apple $AAPL. Berkshire dodał mniej więcej 3,9 mln akcji i ma obecnie 894,8 mln akcji giganta technologicznego. To wycenia pozycję Berkshire w Apple na prawie 155 mld dolarów, co stanowi prawie 5,7% udziałów w firmie. Biorąc pod uwagę, że Berkshire miał około 300 miliardów dolarów na koniec drugiego kwartału, oznacza to, że Apple stanowiło 40,7% portfela na koniec kwartału, gdy pominiemy 105 miliardów dolarów Berkshire w gotówce i ekwiwalentach pieniężnych.
Zakład naftowy
Warren Buffett jest na zakupach Occidental Petroleum $OXY. Firma miliardera Berkshire Hathaway od lipca dodała do swojego portfela jeszcze prawie 20 mln akcji. Ponadto w piątek 19 sierpnia Berkshire poinformowało, że Federalna Komisja Regulacji Energetyki udzieliła firmie Buffetta zgody na zakup do 50% dostępnych akcji OXY.
Occidental Petroleum zajmuje się przede wszystkim działalnością związaną z ropą naftową i gazem. Ma jednak także segment petrochemiczny, który w ostatnich kwartałach osiągał dobre wyniki.
Akcje ropy i gazu konsekwentnie przewyższały rynek w 2022 roku, a akcje Occidental Petroleum wzrosły o około 131% YTD, co czyni je najlepiej radzącą sobie spółką w S&P 500.
Berkshire zwiększyło również swój duży udział w innym głównym amerykańskim producencie ropy naftowej Chevron $CVX o 2,26 mln akcji. Berkshire posiada obecnie ponad 161,4 mln akcji, co zwiększa udział Berkshire do 25,3 mld dolarów, czyli mniej więcej 8,2%.
Jak Buffett postrzega inwestycje w ropę naftową
Jeden z najwcześniejszych artykułów Buffetta z 1957 roku twierdził, że firma Oil & Gas Property Management, która opiekowała się obiektami związanymi z ropą i gazem, była jego ulubionym zabezpieczeniem przed inflacją. Ta logika ma zastosowanie równie dobrze dzisiaj. W rzeczywistości rosnąca cena ropy jest jednym z czynników powodujących inflację, więc Berkshire Hathaway postrzega ropę jako dobrą inwestycję w czasie rosnących cen. Firmy takie jak Chevron i Occidental są spłukane gotówką. Ponadto Buffett dostrzegł po chaosie na rynkach energetycznych spowodowanym wojną rosyjsko-ukraińską, że świat nie odwrócił się od ropy i gazu tak bardzo, jak by chciał. Buffett wie, że era ropy jeszcze się nie skończyła.
Fakt, że Buffett agresywnie gromadzi akcje spółek naftowych, takich jak Chevron i Occidental, sygnalizuje jego przekonanie, że ceny ropy i gazu pozostaną wysokie przez długi czas. Na przykład główne firmy naftowe znacznie ograniczyły wydatki kapitałowe w czasie pandemii COVID-19 z powodu niepewności cen surowców energetycznych i historycznego spadku popytu. Do tego dochodzi rosyjska inwazja na Ukrainę, która grozi sparaliżowaniem przepływu ropy i gazu do niektórych części świata (np. Europy). Te problemy związane z łańcuchem dostaw nie zostaną rozwiązane z dnia na dzień, co sprawi, że ceny ropy i gazu pozostaną znacznie powyżej swoich historycznych norm.
DISCLAIMER: Wszystkie informacje zawarte w niniejszym dokumencie mają charakter wyłącznie informacyjny i w żaden sposób nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Zawsze należy przeprowadzić własną analizę.