Goldman i Citi tworzą własnego cyfrowego dolara. Kto na tym straci?
Goldman Sachs, Citi i 19 innych bank wyłożyło 270 milionów dolarów na własnego cyfrowego dolara. Akcje firmy, której cyfrowy dolar obsługuje dziś większość płatności w branży, straciły 81 % od szczytu. Z każdego zarobionego dolara oddaje przy tym 62 centy komuś innemu.
Najważniejsze punkty
Dwadzieścia jeden banków, w tym Goldman Sachs i Citi, wyłożyło 270 milionów dolarów na firmę bez nazwy, szefa i produktu
Z każdego dolara, który Circle zarabia na rezerwach, zostawia sobie niespełna 38 centów
Akcje są 81 % poniżej szczytu, a mimo to są notowane z trzykrotną premią względem swojej branży
Największa rysa w historii Circle i banków nie ma z bankami nic wspólnego i kryje się w jednym wierszu wyników
Amerykańska ustawa obowiązująca od stycznia 2027 zakazuje tego, czym banki mogłyby najłatwiej przyciągnąć klientów
Dwadzieścia jeden banków i dolar, który nie ma jeszcze nazwy
Goldman Sachs, Citi, Santander, Deutsche Bank i siedemnaście innych instytucji finansowych przeznaczyło 270 milionów dolarów na firmę, która nie ma jeszcze nazwy, szefa ani produktu. Ma tylko wewnętrzne oznaczenie Project Faro i jeden cel: wyemitować własnego cyfrowego dolara, czyli token, którego wartość zawsze wynosi dokładnie jednego dolara i który można wysłać przez internet jak e-mail. Start planowany jest na pierwszą połowę 2027 roku.
Rynek zrozumiał, w kogo to uderza. Akcje Circle Internet Group $CRCL , emitenta cyfrowego dolara USDC, spadły o 6 % po wrześniowej zapowiedzi konsorcjum, a po informacji o finansowaniu z 10 listopada znów znalazły się pod presją. Od szczytu z czerwca ubiegłego roku straciły ponad 80 %.
Powód do obaw jest prosty. Circle zarabia jak bank, tyle że bez licencji bankowej: osoby i firmy powierzają jej dolary, w zamian otrzymują USDC, a Circle lokuje te dolary w krótkoterminowych amerykańskich obligacjach skarbowych. Odsetki zatrzymuje dla siebie. Posiadaczom USDC nic nie wypłaca, a prawo wręcz jej tego zabrania.
I dokładnie to samo potrafią robić banki, taniej i z własnymi klientami, którym nie muszą niczego wyjaśniać. Firma, która była symbolem nowego świata finansów, musi się zmierzyć z tym, że stary świat po prostu ją kopiuje.
Tymczasem ostatnie wyniki Circle pokazują coś, co nie trafiło do nagłówków o bankach. Największa luka w jej biznesie wcale nie ma z bankami nic wspólnego. Circle już dziś oddaje większość tego, co zarabia, komuś innemu. Komu i dlaczego, zdradza jeden wiersz w jej sprawozdaniu finansowym.