Uber ma więcej klientów, niż jest w stanie obsłużyć. Dlaczego akcje są na rocznym minimum?
Rynek zepchnął Ubera do rocznego minimum z obawy, że robotaksówki odbiorą mu biznes. Wyniki pokazały inny problem: firmie brakuje kierowców. A to, czego boją się inwestorzy, jest zarazem jedyną rzeczą, która mogłaby ten problem rozwiązać.
Najważniejsze punkty
Akcje Ubera spadły do rocznego minimum na tydzień przed publikacją wyników, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał w ciągu roku 9,4 %
Wyniki ujawniły problem niezwiązany z robotaksówkami, który rynek całkowicie przeoczył w swoich obawach
Khosrowshahi we wrześniu kupił akcje za około 10 milionów USD, po raz pierwszy na otwartym rynku od 2022 roku
Segment, o którym na forach inwestorskich prawie się nie mówi, jest dziś równie duży jak przejazdy i rośnie szybciej
Konsensusowa cena docelowa 105 USD i godziwa cena Bulios wynosząca 66,35 USD mówią o Uberze dwie sprzeczne rzeczy
Tydzień przed wynikami na dnie
Uber Technologies $UBER zaliczył osobliwą jesień. 28 października, tydzień przed publikacją wyników, jego akcje spadły do 52-tygodniowego minimum. W ciągu roku straciły 25,3 %, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał w tym samym okresie 9,4 %. To spadek o ponad 30 % od górnej granicy 52-tygodniowego przedziału, wynoszącej 95,18 USD, w przypadku firmy, która rośnie o 20 % rocznie i generuje rekordowe przepływy pieniężne.
Powodem nie są wyniki firmy, lecz konkurencja. Według informacji Semaforu Waymo planuje zwiększyć flotę robotaksówek z około 4 000 pojazdów do 8 000 do końca 2026 roku i 20 000 do końca 2027 roku. Tymczasem Tesla uruchamia własną usługę. Rynek zinterpretował to prosto: kiedy samochody będą jeździć same, Uber nie będzie potrzebny.
Kierownictwo firmy widzi to inaczej. We wrześniu szef Dara Khosrowshahi kupił akcje za około 10 milionów USD, po raz pierwszy na otwartym rynku od 2022 roku. Wyniki za trzeci kwartał podniosły kurs akcji 4 listopada o 4,9 % do 69,87 USD, ale następnego dnia spadł on z powrotem do 68,78 USD. Rynek wciąż nie podjął decyzji i ma ku temu powód: wyniki pokazały, że największym hamulcem Ubera nie są dziś roboty, lecz ludzie.