Czy to najtańsza spółka wzrostowa spoza AI?
Zysk +70 %, przychody +36 % i forward P/E na poziomie około 13. Regeneron wzrósł o 13 % w dniu, w którym spadały spółki technologiczne. Duża część tego wzrostu ma jednak źródło w księgowości, a analitycy wyznaczają cele poniżej aktualnej ceny. Co z tego wynika z realnej działalności?
Najważniejsze punkty
Akcje wzrosły o 13,3 % w dniu, w którym Nasdaq zanotował najgorszą sesję od czerwca.
Zysk na akcję wzrósł o 70 %, ale duża część tego skoku ma źródło poza zwykłą działalnością operacyjną.
Forward P/E na poziomie około 13 dla firmy z 36-procentowym wzrostem przychodów wygląda jak rynkowa pomyłka, ale Wall Street liczy inaczej.
Żaden z 49 analityków nie zaleca sprzedaży, a mimo to konsensusowa cena docelowa jest niższa od aktualnej ceny.
Los firmy wartej 95 miliardów dolarów zależy od jednego leku, którego Regeneron nawet sam nie sprzedaje.
Dzień, w którym rynek szukał wzrostu w niewłaściwym miejscu
Piątek, 30 października 2026 roku, był trudny dla inwestorów technologicznych. Nasdaq Composite stracił 2,86 %, S&P 500 spadł o 1,82 %, a oba indeksy zanotowały najgorszy dzień od czerwca po tym, jak wyniki Amazona i Intela ponownie rozbudziły obawy, że ogromne wydatki na AI nie przyniosą zysków, jakich oczekuje rynek. Nasdaq zamknął tym samym najgorszy miesiąc od ponad roku.
Tego samego dnia akcje Regeneron Pharmaceuticals $REGN wzrosły o 13,3 % do 927,89 USD, kilka dolarów poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 935,35 USD. Powód: przychody za trzeci kwartał w wysokości 5,12 miliarda USD (+36 % rok do roku) oraz zysk non-GAAP na akcję w wysokości 20,07 USD (+70 %). To tempo, jakiego większość inwestorów oczekuje od firm z branży AI, a nie od producenta leków.
Regeneron działa jednak poza rytmem rynku. Beta 0,24 oznacza, że akcje poruszają się z mniej więcej jedną czwartą siły indeksu. Mimo to w ciągu ostatnich 12 miesięcy zyskały +42,4 %, podczas gdy S&P 500 tylko 10,8 %. W samym październiku wzrosły o 26,2 %. Biotechnologiczna spółka, która rośnie jak akcje AI, a waha się mniej niż indeks, brzmi jak zbyt dobra okazja. I właśnie dlatego warto przyjrzeć się, skąd biorą się te liczby.