Czy tę akcję czeka wielki wystrzał?
Akcje tej sieci restauracji podwoiły swoją wartość w ciągu roku, a przychody rosną w tempie typowym dla firm technologicznych. Część tego wzrostu to jednak tylko echo covidowego dołka, a prawdziwy powód rajdu pojawił się zaledwie dwa kwartały temu. 27 października okaże się, czy się utrzyma.
Najważniejsze punkty
Akcje wzrosły w ciągu roku o 119%, ale wzrost przychodów o 13,6% rocznie zaczyna być liczony od innego roku, niż się spodziewasz
Rynek płaci 31-krotność zysku za firmę, której odbicie trwa dopiero dwa kwartały
Koncept kupiony jako główny motor wzrostu traci gości już szósty kwartał z rzędu
Jedyna marka, do której ludzie przychodzą z własnej woli, odpowiada za zaledwie 5,5% przychodów grupy
Konsensus analityków jest o 18% niższy od dzisiejszej ceny, a 27 października nadejdzie sprawdzian
Akcje, które podwoiły swoją wartość w ciągu roku, i liczba, której nie należy brać dosłownie
Rok temu akcje The Cheesecake Factory $CAKE kosztowały około 54 dolarów, a większość analityków uważała ją za nudną sieć z centrów handlowych, która nie ma już gdzie rosnąć. Dziś są notowane po 112,44 dolara, a 16 października osiągnęły rekordową cenę 118,46 dolara, co oznacza wzrost o 119% w ciągu dwunastu miesięcy i kapitalizację rynkową na poziomie około 5,6 miliarda dolarów.
Na pierwszy rzut oka pasuje do tego również wzrost przychodów o 13,6% rocznie. Takie tempo osiągają firmy programistyczne, a nie restauracje, w których goście siedzą w fotelach obok sklepu odzieżowego. Trzeba tylko wiedzieć, skąd bierze się ta liczba. To średnia z pięciu lat, liczona od 2020 roku, kiedy pandemia obniżyła przychody firmy do 1 983,2 miliona dolarów. W ubiegłym roku firma osiągnęła przychody w wysokości 3 751,8 miliona dolarów. Od covidowego dołka do dziś rzeczywiście daje to 13,6% rocznie, ale w 2025 roku przychody wzrosły rok do roku zaledwie o 4,7%, a w tym roku kierownictwo celuje w około 4 miliardy dolarów, czyli wzrost rzędu 6-7%.
Flagowa liczba to więc raczej matematyczne echo pandemii niż opis obecnej sytuacji. Prawdziwy powód, dla którego akcje podwoiły swoją wartość, leży gdzie indziej i pojawił się znacznie później.