Czy ten duopol i „niezniszczalna” brama poboru opłat przetrwają rewolucję AI?
Niezależnie od tego, kto wygra wyścig o chipy AI, zapłaci tej firmie. Mimo to jej akcje straciły w tym roku 34%, a potem w ciągu trzech tygodni niemal wszystko odrobiły. Rynek dwukrotnie zmienił zdanie, co właściwie kupuje. Gdzie leży prawda?
Najważniejsze punkty
Akcje spadły w tym roku o 34% i w ciągu trzech tygodni wróciły prawie do punktu wyjścia, mimo że firma nie ogłosiła niczego
Chińskie laboratorium pokazało chip zaprojektowany w 48 godzin bez żadnej licencji od Cadence czy Synopsysa
Rekordowy kwartał, backlog 8,1 miliarda USD i podniesione prognozy nie uspokoiły rynku
Konsensus analityków wskazuje na 405 USD, model wartości godziwej Bulios na 162,6 USD
Wyniki 26 października i posiedzenie Fedu dzień później zdecydują, który z trzech scenariuszy się rozegra
Droga tam i z powrotem: 34% w dół, 29% w górę i nikt tak naprawdę nie wie dlaczego
Wyobraź sobie akcję, która w ciągu trzech miesięcy dwukrotnie całkowicie zmieniła swoją historię. W czerwcu Cadence Design Systems $CDNS osiągnęła rekordowe 416,69 USD i była uważana za jeden z najbezpieczniejszych zakładów na sztuczną inteligencję. Trzy miesiące później, 16 września, zamknęła się na poziomie 273,96 USD. To spadek o 34% u firmy, która w międzyczasie ogłosiła najlepszy kwartał w swojej historii i podniosła prognozy na cały rok.
Potem nastąpił zwrot równie gwałtowny jak spadek. Od wrześniowego dna akcje podskoczyły o 29%, a 1 października zyskały 7,4% w ciągu jednego dnia, mimo że firma niczego nie ogłosiła. Ciekawy szczegół: wolumen obrotu był tego dnia o 88% niższy niż zwykle. Akcji nie pchali w górę wielcy gracze instytucjonalni, lecz szersza fala zakupów spółek półprzewodnikowych przed nowym rekordem indeksu Nasdaq 100.
Dziś Cadence notowana jest w okolicach 353 USD, kapitalizacja wynosi około 97 miliardów USD, a za akcję płaci się 70-krotność zysku z ostatnich dwunastu miesięcy. Pytanie, które musi sobie zadać każdy, kto trzyma te akcje lub rozważa ich zakup: co właściwie wycenia rynek, skoro w ciągu jednego lata wycenił tę samą firmę na 274 i na 417 dolarów?