Realitní firma pyká za hříchy bývalého majitele. Platí dividendu 8,8 % a její akcie koupíte levněji než management
Realitní fond, který dva roky rozprodával sám sebe, dnes platí téměř dvojnásobek toho, co lídr oboru. Trh se chová, jako by čekal další škrt. Čísla však říkají něco jiného. Jak poznat, kdo má pravdu, a kdy se to ukáže?
Najważniejsze punkty
Realitní fond platí roční dividendu 8,8 %, zatímco největší hráč v oboru nabízí sotva 5,2 %
Vlastní management skupoval akcie za 8,11 dolaru, dnes jsou k mání levněji než jeho průměrná nákupní cena
Za dva roky firma rozprodala majetek za téměř 3 miliardy dolarů a čtyřikrát seškrtala dividendu
V srpnu poprvé po letech nakupovala a její šéf mluví o zásadně jiné firmě, než jakou trh zná
Existují dva druhy osmiprocentních výnosů a jeden test odhalí, do kterého z nich tenhle patří
Výnos, který vypadá jako chyba v tabulce
Čtvrtletní dividenda 0,19 USD, tedy 0,76 USD ročně. Při ceně akcie kolem 8,36 USD to dělá výnos zhruba 8,8-8,9 %. Pro srovnání: Realty Income, největší pronajímatel tohoto typu na světě, nabízí přibližně 5,2 %. Global Net Lease $GNL platí téměř dvojnásobek - a to je u pronajímatele nemovitostí s nájemci typu FedEx nebo Dollar General číslo, které nutí zastavit se a zeptat, kde je háček.
O to zvláštnější je, kdo akcie kupuje. Od února 2025 firma odkoupila 20,9 milionu vlastních akcií za průměrných 8,11 USD, a ve druhém čtvrtletí 2026 za ně platila dokonce 9,10 USD. Dnes se tedy akcie dají koupit levněji, než za kolik je bral vlastní management. Ještě začátkem září stála akcie 9,19 USD, za měsíc tak ztratila zhruba 7 %, od 52týdenního maxima 10,04 USD je dole asi o 15 %. A to přesto, že firma v srpnu zvýšila celoroční výhled.
Otázka pro každého, kdo hledá příjem z dividend, zní jednoduše: platí trh za trpělivost, nebo cítí něco, co v číslech není vidět?