Ludzie narzekają, ale samoloty są pełne: w czym tkwi genialna maszynka do zarabiania pieniędzy o nazwie Ryanair?
Kiedy Ryanair $RYAAY w poniedziałek rano opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027, nagłówki były jednoznaczne: zysk po opodatkowaniu spadł o 34 procent do 538 milionów euro i firma nie spełniła oczekiwań rynku. Akcje zareagowały około siedmioprocentowym spadkiem, a amerykańskie ADR są notowane w okolicach 62 dolarów, czyli około 16 procent poniżej maksimum z ostatnich dwunastu miesięcy wynoszącego 74,24 dolarów.
Najważniejsze punkty
Kwartalny zysk spadł o 34 procent – a mimo to Ryanair po raz pierwszy w swojej historii nie jest nikomu winien ani euro.
Niezabezpieczona jedna piąta paliwa podrożała w ciągu trzech miesięcy ponad dwukrotnie, do ponad 150 dolarów za baryłkę.
Średnia cena biletu lotniczego wynosi 48 euro, o 6 procent mniej niż w ubiegłym roku – podczas gdy koszty wzrosły o 11 procent.
Marża operacyjna na poziomie 16,7 procent jest najwyższa na europejskim niebie: easyJet ma 6,7, a Wizz Air 4 procent.
Michael O'Leary chce do 2034 roku przewozić 300 milionów pasażerów rocznie – o połowę więcej niż obecnie.
Tyle że ten sam komunikat prasowy zawiera też zdanie, którego nie może napisać nikt inny w całym europejskim lotnictwie: po majowej spłacie ostatniej obligacji za 1,2 miliarda euro grupa jest wolna od długu. Zero. I to przy flocie blisko 650 samolotów, z których 620 Boeingów 737 należy do firmy bez żadnego obciążenia hipotecznego.
Ten kontrast jest sednem całej sprawy. Spadek zysku nie został bowiem spowodowany słabym popytem – pasażerów przybyło 6 procent do rekordowych 61,3 miliona, a samoloty latały z 94-procentowym obłożeniem. Spowodował go zewnętrzny szok: wojna na Bliskim Wschodzie wywindowała cenę niezabezpieczonych 20 procent paliwa lotniczego powyżej 150 dolarów za baryłkę i jednocześnie wystraszyła konsumentów na tyle, że Ryanair musiał stymulować sprzedaż niższymi cenami biletów. Właśnie ten scenariusz, zdaniem kierownictwa firmy, likwiduje słabszą konkurencję, która w przeciwieństwie do Ryanaira paliwa nie ma zabezpieczonego, a długi ma.
Rynek rozwiązuje zatem niecodzienną zagwozdkę. To samo wydarzenie, które pozbawiło Ryanair jednej trzeciej kwartalnego zysku, może przyspieszyć jego długoterminowy plan wzrostu do 300 milionów pasażerów rocznie w 2034 roku. Czy więc obecny spadek ceny akcji jest karą za słabe wyniki, czy też okazją do zakupu najbardziej odpornej linii lotniczej w Europie z dyskontem, w momencie gdy jej konkurenci krwawią znacznie bardziej?
Doczytaj cały artykuł o RYAAY
A do tego odblokujesz wartość godziwą i kolejne narzędzia
Członkostwo Black: analizy, screener, newslettery i nieograniczony StockBot.