AppLovin ma za sobą kwartał, który wygląda niemal "niesprawiedliwie" pod względem liczb: przychody w wysokości 1,84 mld USD (+59% rok do roku), skorygowana EBITDA w wysokości 1,56 mld USD, marże na poziomie 84-85%, wolne przepływy pieniężne w wysokości 1,29 mld USD za trzy miesiące. Jednocześnie jednak akcje są nadal o ponad 18% niższe od szczytów z 2026 r., a nastroje wokół APP są bardziej nerwowe niż euforyczne.
Dlaczego cena akcji spada - z powodu obaw przed konkurencją typu Meta, obaw przed "sztuczną inteligencją niszczącą adtech" i krótkoterminowych negatywnych nagłówków. Naszym zdaniem ta sprzeczność - niezwykle silne fundamenty vs. zmęczony lub przestraszony sentyment - jest powodem, dla którego warto dziś zepsuć AppLovin.
Najważniejsze punkty analizy
Niezwykle mocny kwartał - przychody w wysokości 1,84 mld USD (+59% r/r), skorygowana EBITDA w wysokości 1,56 mld USD z marżami na poziomie 84-85%, wolne przepływy pieniężne w wysokości 1,29 mld USD za trzy miesiące. Mimo to akcje…