Advanced Micro Devices rozpoczęło 2026 r. od bardzo mocnego kwartału, potwierdzając swoją pozycję kluczowego gracza w dziedzinie sztucznej inteligencji. Wyniki pokazują nie tylko silny wzrost przychodów, ale przede wszystkim fundamentalną transformację struktury działalności - głównym motorem napędowym nie są już komputery osobiste, ale centra danych i infrastruktura sztucznej inteligencji.
Pierwszy kwartał sugeruje jednak również, że szybka ekspansja nie jest pozbawiona kosztów. Choć AMD znacząco zwiększa zyski rok do roku, to w porównaniu z poprzednim kwartałem nastąpił nieznaczny odwrót od rekordowych poziomów. W rezultacie firma balansuje obecnie między agresywnym wzrostem a utrzymaniem rentowności, co będzie kluczowym tematem dla inwestorów w nadchodzących miesiącach.
Przychody wzrosły o 38%, zysk prawie dwukrotnie
AMD $AMD odnotowało w pierwszym kwartale przychody w wysokości 10,25 mld USD, co oznacza wzrost o 38% rok do roku. Widzimy jeszcze większą dynamikę rentowności, z zyskiem netto sięgającym 1,38 mld USD, co oznacza wzrost o 95% rok do roku. Zysk na akcję wzrósł z 0,44 USD do 0,84 USD.
W ujęciu skorygowanym zysk na akcję wyniósł 1,37 USD, co oznacza wzrost o 43% rok do roku.
Centra danych na czele
Centra danych wyraźnie stają się najważniejszym segmentem. Przychody w tym segmencie osiągnęły 5,8 mld USD, co oznacza wzrost o 57% rok do roku. Segment ten generuje obecnie większość wzrostu firmy i stopniowo staje się głównym źródłem zysków.
Rozwój ten jest napędzany przez silny popyt na procesory serwerowe EPYC, a w szczególności akceleratory Instinct AI. CEO Lisa Su zwróciła uwagę, że popyt na infrastrukturę AI nadal przyspiesza, głównie ze względu na rozwój wnioskowania i nowych rodzajów aplikacji AI.
Bardzo ważna jest również rosnąca liczba dużych klientów. Współpraca z takimi firmami jak Meta, Microsoft, Google i Amazon potwierdza, że AMD zyskuje na znaczeniu w infrastrukturze chmurowej. Na przykład Meta planuje wdrożyć infrastrukturę AI o mocy do 6 gigawatów opartą na układach AMD.
Segment PC ożywia się, gry pozostają mieszane
Pozytywne wieści napływają również z segmentu klienckiego. Sprzedaż procesorów do komputerów PC wzrosła o 26% do 2,9 mld USD, co wskazuje na ożywienie na rynku i dalszy wzrost udziału w rynku.
Segment gier wzrósł o 11% do 720 mln USD, ale jego rozwój jest mniej przekonujący. Wzrost sprzedaży kart graficznych Radeon został częściowo zniwelowany przez słabsze wyniki w segmencie układów niestandardowych, takich jak te dla konsol do gier.
Segment Embedded wzrósł następnie o 6% i pozostaje stabilnym, choć mniej dynamicznym, filarem firmy.
Wyższe koszty jako podatek od wzrostu
Jednym z najważniejszych aspektów wyników jest znaczny wzrost kosztów. Koszty operacyjne wzrosły o 34% rok do roku (na podstawie GAAP) lub 42% na podstawie skorygowanej. Jest to główny powód, dla którego marże spadły kwartał do kwartału.
Dyrektor finansowy Jean Hu komentuje to jako wynik inwestycji w przyszły wzrost. AMD masowo inwestuje w rozwój nowych chipów, zwiększanie mocy produkcyjnych i budowanie ekosystemu sztucznej inteligencji, co powinno znaleźć odzwierciedlenie w nadchodzących latach.
Dobre prognozy sugerują dalsze przyspieszenie
Perspektywy na drugi kwartał są bardzo optymistyczne. AMD spodziewa się przychodów na poziomie około 11,2 mld USD, co oznaczałoby wzrost rok do roku o około 46% i poprawę kwartał do kwartału o 9%. Marża brutto powinna wzrosnąć do około 56%.
Prognoza ta potwierdza, że popyt na rozwiązania AI pozostaje bardzo silny, a AMD będzie nadal czerpać korzyści z rosnących inwestycji infrastrukturalnych gigantów technologicznych.
AMD buduje kompletny ekosystem AI
Oprócz samych wyników, firma ogłosiła szereg strategicznych posunięć. Obejmują one nowe generacje akceleratorów AI, współpracę z Samsungiem w celu opracowania zaawansowanej pamięci oraz rozszerzenie gamy procesorów dla serwerów i komputerów PC.
Projekt Helios i szersze wysiłki na rzecz budowy kompleksowych rozwiązań AI - od centrów danych po urządzenia końcowe - to również interesujące kierunki. AMD stara się więc konkurować nie tylko wydajnością poszczególnych układów, ale całym ekosystemem.
Komentarz CEO
Lisa Su: "Osiągnęliśmy świetny wynik w pierwszym kwartale, napędzany rosnącym popytem na infrastrukturę AI. Centra danych są teraz głównym motorem wzrostu przychodów i zysków", mówi Lisa Su. "Widzimy silną dynamikę w inferencingu i agentach AI, które napędzają popyt na wydajne procesory i akceleratory. Wzrost liczby serwerów znacznie przyspieszy w miarę skalowania dostaw. Szacunki klientów dotyczące MI450 i Helios przekraczają nasze początkowe oczekiwania, a szereg dużych wdrożeń daje nam lepszy wgląd w przyszłość".
Nowości i partnerstwa
Meta: do 6 GW procesorów graficznych Instinct (pierwszy 1 GW na MI450), główny klient dla EPYC 6. generacji "Venice/Verano".
Hiperskalery chmurowe: AWS, Google Cloud H4D, Azure, Tencent - nowe instancje EPYC
MLPerf: MI355X liderem w dziedzinie wnioskowania
EPYC 8005: optymalizacja telco/edge
Helios rack-scale AI: z TCS dla Indii, NAVER/Upstage dla Korei
Samsung: HBM4 dla MI455X, DRAM dla EPYC
Klient: Ryzen AI PRO 400, Ryzen 9950X3D2 Dual Edition
Wbudowane: Ryzen AI P100, Kintex UltraScale+ Gen 2 FPGA