Randki online są już standardem, a nie wyjątkiem. Ale jedna firma odpowiada za większość pieniędzy płynących w tym biznesie - zarządza Tinder, Hinge, Match.com i innymi markami, ma przychody w wysokości około 3,5 miliarda dolarów, marże brutto przekraczające 70%, skorygowane marże EBITDA przekraczające 35% i wolne przepływy pieniężne zbliżające się do 1,1 miliarda dolarów rocznie.
Akcje spółki notowane są jednak na poziomie 15-krotności zysku netto i 8-9-krotności wolnych przepływów pieniężnych, co jest wskaźnikiem bardziej typowym dla przeciętnej firmy świadczącej usługi komunikacyjne niż dla globalnego lidera branży o takiej rentowności. Rynek dyskontuje stagnację przychodów, malejącą liczbę płatników i rosnącą konkurencję w cenie, ale także przeocza, jak szybko rośnie monetyzacja na użytkownika, ile miejsca mają funkcje AI i jak agresywnie firma zwraca gotówkę poprzez wykup i dywidendę.
Najważniejsze punkty analizy
Przychody w wysokości około 3,5 mld USD były zasadniczo płaskie przez…