Rynek często ignoruje firmy, które nie są jeszcze na plusie, nawet jeśli już zabezpieczają przyszłe przychody długimi kontraktami. Tu właśnie widać zmianę. Spółka nadal jest na minusie, ale szybko buduje portfel zakontraktowanej pracy na kolejne lata, a marża brutto utrzymuje się wysoko, około 59%. To ważne, bo pokazuje, że wzrost nie musi oznaczać pogorszenia jakości biznesu.

Dodatkowym wsparciem może być kierunek wydatków na bezpieczeństwo i obronność. Gdy te budżety rosną, dane satelitarne często trafiają do wieloletnich programów, a nie do jednorazowych projektów. Spółka podała około 672 mln USD zakontraktowanych, jeszcze niezafakturowanych zobowiązań. W praktyce coraz mniej chodzi o to, czy będzie popyt, a coraz bardziej o to, jak szybko zamówienia przełożą się na przychody.

Najważniejsze punkty analizy

• Marża brutto na poziomie 58,9%, ale marża operacyjna nadal ujemna.

• Przychody za rok obrotowy wyniosły 244,4 mln USD. 244 mln USD i +10,7% rok do roku.

• Niezafakturowane zobowiązania (AOP…